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星展集团研究部的Philip Wee指出,随着PCE通胀放缓,美国国债收益率有所回落,但整体通胀依然居高不下,使实际联邦基金利率成为关注焦点。新任美联储主席Kevin Warsh将在6月会议上面对分裂的联邦公开市场委员会(FOMC),此前关于降息和指引的投票意见分歧。市场将此视为向潜在较低美国利率体制转变的更广泛趋势的一部分。
Warsh在6月面临分裂的FOMC
“本周前四个交易日,美国10年期国债收益率下跌11个基点至4.447%,较5月19日的4.685%峰值显著回落。”
“美国PCE通胀率从3月的环比0.7%降至4月的0.4%,核心PCE通胀率则从0.3%放缓至0.2%。”
“按同比计算,整体通胀率从3.5%升至3.8%,引发部分美联储成员担忧,认为3.50-3.75%的实际联邦基金利率低于其中性区间。”
“然而,Bessent预计美国通胀将回落,主要受油价走低推动。”
“但新任美联储主席Kevin Warsh仍将在6月16-17日的FOMC会议上面临管理分裂美联储的首次真正考验。”
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