美元：战争驱动压力下的资金驱动支撑 – BBH
作者 FXStreet Insights Team
更新: 27 Mar 2026
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，随着油价上涨、股市和债市下跌以及美元走强，全球风险情绪正在恶化。
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，随着油价上涨、股市和债市下跌以及美元走强，全球风险情绪正在恶化。该银行认为，伊朗战争带来的持续能源冲击将使各国央行陷入紧缩政策，并恶化政府债务动态，使美元主要受益于高企的美元融资需求，而非传统的避险需求。
美元走强与融资压力相关
“原油价格持续承压上涨，全球股市和债市继续下滑，美元兑大多数货币走高。”
“持续能源冲击的可能性增加了金融稳定风险，因为这将使央行陷入紧缩政策，并使政府债务走上更加脆弱和不可持续的路径。”
“因此，美元可以继续受益于美元融资需求的推动，而非避险资金流入。”
“由于美元在全球金融体系中的主导地位（贸易计价、跨境贷款、全球债券发行、外汇储备），短期美元融资需求往往在压力时期激增。”
“美元融资压力表现为跨货币基差的收窄和更加负值，目前这种情况日益明显。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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