欧洲央行：加息风险随着油价回归 – 荷兰国际集团
作者 FXStreet Insights Team
更新: 16 Jul 2026
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荷兰国际集团（ING）的卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）认为，欧洲央行下周可能维持利率不变，但不排除意外加息的可能。他指出，中东紧张局势的重新升级和油价上涨已恢复了6月会议前的宏观背景。
荷兰国际集团（ING）的Carsten Brzeski认为，欧洲央行下周可能维持利率不变，但不排除意外加息的可能。他指出，中东紧张局势的重新升级和油价上涨已恢复了6月会议前的宏观背景。分析重点关注欧洲央行货币政策、通胀动态以及内部鹰鸽派的紧张关系。
尽管基准情景如此，意外加息风险依然存在
“就在几周前，7月23日的欧洲央行会议看起来像是一场例行公事——夏季休假前的最后一次会议，如果临时取消，没人会感到遗憾。然而，中东局势的新一轮升级和能源价格的再次上涨再次改变了局面。欧洲央行部分官员可能不再是逐步进入夏季休假模式并将任何加息决定推迟到夏季之后，而是倾向于更强力地推动再次加息。”
“自6月11日会议决定加息25个基点至2.25%以来，外部环境，包括能源价格，经历了过山车般的波动。6月底在辛特拉举行的欧洲央行会议确认了央行基准情景的宏观背景，并强调了政策制定者继续加息的决心。但随后能源价格跌至战前水平以下，可能消除了对加息的疑虑。”
“请记住，下周的会议不会发布新的宏观预测。不过，预计欧洲央行至少会进行一次内部更新，评估6月预测的现状，并考虑最新的油价走势。以当前的能源价格来看，我们正回到欧洲央行6月的基准情景。”
“6月通胀数据出人意料地缓慢，且几乎没有间接或二次效应的迹象，这本应减少进一步加息的冲动。然而，欧洲央行的基准情景将成为支持再次加息的明确论据。不仅仅是在基准情景下如此。”
“总体来看，欧洲央行下周加息的可能性仍然很小。更现实的情景是在9月会议加息。无论如何，下周的会议不会是夏季的平静期，而是鹰派与鸽派之间最后一次较量，之后大家才会拿出防晒霜。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。 了解更多。）
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