俄罗斯卢布：尽管面临降息压力，预计俄罗斯央行将维持利率不变——Commerzbank
Commerzbank的Tatha Ghose预计，尽管存在要求降息的政治和经济压力，俄罗斯央行仍将把关键利率维持在14.25%不变。通胀预期飙升、Oil和大宗商品价格上涨，以及消费者价格指数（CPI）加速上行，都不支持放松政策。Ghose认为，今天的决定在短期内对受管控的USD/RUB和EUR/RUB汇率影响有限。
高通胀阻碍降息理由成立
“俄罗斯央行（CBR）将于今日稍晚公布利率决议：目前市场主流预期关键利率将维持在14.25%不变，尽管也有相当一部分观点持不同意见，支持再次进行象征性的25个基点降息。”
“我们倾向于主流观点。在通胀预期突然恶化，以及油价和大宗商品价格加速上涨之后，无论要求降低利率的经济和政治压力变得多么强烈，降息都很难找到合理依据。”
“支持降息的理由并非毫无意义。经济活动正在放缓，6月工业产出同比仅增长0.6%，上半年同比增长0.4%，公众情绪正在恶化，小企业面临压力，财政部也已无限期暂停OFZ拍卖，以减轻市场压力。”
“总统Vladimir Putin也试图将经济放缓描述为暂时现象，这在间接上使CBR面临不要进一步加剧放缓的压力。尽管如此，这些压力似乎仍不足以促成今日降息。”
“我们预计CBR将在今日稍晚维持关键利率不变。此次利率决定不会对人为维持的USD/RUB或EUR/RUB汇率产生明显影响。”
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