石油：海湾供应恢复挑战供应过剩的说法 – 德国商业银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 7 Jul 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）强调，在美伊协议达成后，海湾地区的石油产量和出口迅速恢复，布伦特原油进入升水状态，沙特大幅下调了对亚洲买家的官方售价（OSP）
德国商业银行（Commerzbank）的Carsten Fritsch强调，在美伊协议达成后，海湾地区的石油产量和出口迅速恢复，布伦特原油进入升水状态，沙特阿拉伯大幅削减了对亚洲买家的官方销售价格（OSP）。尽管观察到的流量大幅增加，Fritsch认为，排雷作业、受限的油轮交通和库存补充需求意味着短期内油市不太可能面临真正的供应过剩。
海湾产量反弹但风险依然存在
“价格信号也表明，石油供应的增长幅度超过官方数据所显示的。这是因为布伦特远期曲线的前端处于升水状态。最初，只有前两个期货合约受到影响。”
“然而，上周，升水结构扩展到了前四个合约。另一个迹象可能是沙特阿拉伯对8月份官方销售价格（OSP）的大幅削减。欧佩克最大产油国向亚洲买家提供的阿拉伯轻质原油相比阿曼/迪拜基准价每桶折让1.5美元。”
“因此，我们对短期内会出现供应过剩持怀疑态度，因为远期曲线目前已将其计入。此外，必要的库存补充可能会吸收明年预期的相当大一部分供应过剩。所需的补充量可能约为4.5亿桶。”
“在六个月期间，这相当于对需求的额外推动约为每天250万桶。作者：Carsten Fritsch”
“据彭博社报道，自近三周前协议签署以来，总量已接近9000万桶，或每天470万桶。昨日记录的供应量为1380万桶——为2月底以来的最高供应量。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。 了解更多。）
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