随着油价回落，瑞士法郎兑美元小幅上涨
- USD/CHF周五持平交投，因油价回落对美元和美国国债收益率构成温和压力。
- 美国商业活动强劲以及市场对联准会加息押注升温，限制了美元的下行空间。
- 交易员正等待下周的FOMC会议，预计利率将维持不变。
USD/CHF周五持平交投，因油价回落对美元（USD）和美国国债收益率构成温和压力。不过，中东战争以及市场对美国联邦储备委员会（Fed）鹰派预期，为美元提供了潜在支撑。
截至发稿时，该货币对交投于0.8166附近，较0.8185有所回落，后者为自2025年6月以来的最高水平。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于101.35附近，日内下跌0.10%。
美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，中国国家主席习近平和俄罗斯总统弗拉基米尔·普京已向他保证，两国不会向伊朗提供武器。
与此同时，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐表示，德黑兰已与作为调解方的巴基斯坦讨论了若干倡议和提议。据Tasnim报道，他补充称，主要障碍不在于缺少调解方，而在于华盛顿“存在问题的做法”。
油价周五小幅走低，但本月仍上涨约25%，因中东战争威胁到霍尔木兹海峡和曼德海峡的航运安全。West Texas Intermediate (WTI)交投于87.50美元附近，此前周四曾短暂升破92.00美元，创下自6月11日以来的最高水平。
根据CME FedWatch Tool，交易员认为9月加息的概率为80%，尽管市场普遍预计联准会将在7月28日至29日的会议上维持借贷成本不变。
TD Securities在分析报告中指出，“由中东紧张局势推动的油价上涨增加了通胀风险，并强化了加息理由”，但同时认为“仍需要更多证据才能获得多数支持”。TD补充称，“鹰派动能正在积聚”，但也警告Warsh“可能不会提供指引”，并预计“在委员会讨论如何应对最新一轮通胀冲击时，Hammack和Logan将投下两张反对票”。
数据方面，7月标普全球综合采购经理人指数（PMI）初值从6月的51.9升至53.6，创八个月新高；服务业PMI从51.2升至53.6；制造业PMI则从53.9小幅降至53.8。
联准会常见问题
美国的货币政策由美国联邦储备委员会（Fed）制定。联准会有两大使命：实现物价稳定和促进充分就业。实现这些目标的主要工具是调整利率。 当物价上涨过快且通胀高于联准会2%的目标时，联准会会提高利率，从而提高整个经济中的借贷成本。这会使美元（USD）走强，因为这会让美国成为国际投资者更具吸引力的资金停泊地。 当通胀降至2%以下或失业率过高时，联准会可能会下调利率以鼓励借贷，这会对美元构成压力。
美国联邦储备委员会（Fed）每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并作出货币政策决定。 参加FOMC会议的共有12位联准会官员——包括7位理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11位地区联邦储备银行行长中的4位，后者以轮值方式担任一年任期。
在极端情况下，美国联邦储备委员会可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。QE是指联准会在金融体系陷入停滞时，大幅增加信贷流动的过程。 这是一种在危机时期或通胀极低时使用的非常规政策工具。它是联准会在2008年全球金融危机期间的首选工具。其做法是联准会印发更多美元，并用这些资金从金融机构购买高评级债券。QE通常会削弱美元。
量化紧缩（QT）是QE的逆向过程，即美国联邦储备委员会停止向金融机构购买债券，并且不将其持有并到期的债券本金再投资于购买新债券。这通常有利于美元价值。
