尽管黄金价格尚未重返10月份每盎司超过4360美元的历史峰值，但当前价位已接近其公允价值。 

这不仅仅是市场波动的结果，更是经济大环境推动下的必然表现。随着美联储降息周期的开启和美元走弱，黄金将继续筑牢支撑位，投资者若一味等待大幅回调，很可能会错失良机。 

黄金市场在经历了10月份的短暂高光时刻后，并未如一些投资者预期的那样大幅回落。相反，它在每盎司4000美元上方找到了坚实的支撑，并在4200美元附近逐步巩固阵地。 

在全球经济不确定性如潮水般涌来之际，黄金的波动性虽在所难免，但每次突破后，它总能建立更高的支撑水平。这不是巧合，而是黄金作为避险工具的本质属性在发挥作用。举例来说，10月份黄金一度冲破4360美元大关，却因获利了结而小幅回调，但卖压始终有限，没有引发恐慌性抛售。经过短暂的盘整期，价格重新站稳脚跟，这反映出市场对黄金的信心并未动摇。 

投资者看到的是一种健康的回调，而非崩盘。今天的价格，正是黄金在这样一个充满政府债务上升和利率下降的世界中，应有的位置。这种定位，不仅源于短期市场情绪，更得益于长期经济趋势的支撑。 

投资者不应再幻想大幅拉回，因为经济疲软的迹象日益明显，这将迫使美联储在下周启动降息，并在2026年全年持续这一政策方向。降息将直接压低名义和实际债券收益率，同时削弱美元汇率，为黄金创造理想的环境。 

回顾近期动态，上个月市场一度大幅降低对12月降息的预期，但随后公布的失望经济数据迅速逆转了这一局面，如今市场对降息的定价概率已接近90%。 

行情解读： 

黄金4小时级别震荡盘整，而MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。下周的美联储货币政策会议虽重要，但更关键的支撑来自于美联储领导层的不确定性，现任主席鲍威尔的任期将于明年5月结束，谁将接棒仍扑朔迷离。任何政治压力干扰央行独立性的可能性，都将极大提振黄金需求。