英国:核心CPI韧性增加了英国央行政策路径的复杂性——Nomura
野村证券策略师分析了英国(UK)最新的6月通胀数据,指出整体消费者物价指数(CPI)如英国央行预期降至2.6%,但核心通胀和服务业通胀仍然顽固。他们将此归因于食品价格下跌被信息处理设备以及酒店/餐饮行业的强劲表现所抵消,并强调上游服务价格大幅上升,尤其是在运输和仓储领域。

整体回落,但核心仍然顽固
“尽管英国整体通胀在5月至6月期间如英国央行预期下降了0.2个百分点,但核心通胀和服务业通胀表现得比市场普遍预期更具韧性。”
“今天上午公布的英国6月通胀数据全部高于我们的预测,但整体通胀率下降了0.2个百分点至2.6%——这低于市场普遍预期。”
“服务业通胀仅下降了0.1个百分点至3.6%,而市场普遍预期为下降0.2个百分点,我们的看法则是下降0.3个百分点。”
“6月核心通胀结果为持平于2.6%。”
“简而言之,这组数据并不像我们预期的那样理想,但实际上,导致核心通胀上行意外的主要只有两个大项,而不是CPI篮子中大范围类别的普遍走强。”
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