英国：英镑面临的风险——ING
ING的经济学家表示，尽管英国正通过冻结税收门槛以及减少金边债券发行来持续推进财政整顿，但在支出压力上升和债务利息高企的背景下，英国公共财政依然承压。他们警告称，首相Burnham领导下潜在的政策转向，包括调整财政规则或税收免税额，可能会令投资者感到不安，并在秋季预算案前重新将市场焦点拉回英国财政风险。
先整顿，后质疑
“与欧洲大部分地区一样，对英国公共财政持悲观态度的理由有很多。支出压力正在加大——从国防到医疗和社会护理皆是如此。债务利息成本高企且仍在上升，而英国庞大的通胀挂钩债券存量以及对外国投资者（尤其是对冲基金）日益增加的依赖，更加剧了这一问题。”
“话虽如此，英国也是少数几个正在进行某种实质性财政整顿的国家之一。自2021年以来，税收门槛一直按名义金额冻结。随后几轮通胀又将越来越多的人推入更高税档，从而提高了税收收入占GDP的比重。”
“近几周来，在Burnham承诺遵守现有财政规则后，投资者对其上任已变得更为放松。从理论上讲，这意味着今年秋季不太可能推出刺激方案，因为那将要么显著增加金边债券发行，要么改变英国央行的政策考量。”
“但Burnham近期对更大幅度改革表现出的开放态度——包括提高免税额以及增加社会护理资金——意味着不能排除推出更大胆预算案的可能性。在Burnham于今年10月或11月提交首份预算案前，任何有关调整财政规则的消息标题都将尤其牵动投资者神经。”
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