美元：贸易关税将重塑外汇波动性——MUFG
MUFG的Derek Halpenny解释称，随着第122条措施到期并由更具针对性的第301条行动取代，美国贸易关税不确定性将再次浮现。他预计将展开广泛调查并征收关税，整体上大致复制当前措施，其中USD/Asia被视为最容易上行的领域。G10 FX受到的影响应较小，不过如果不确定性持续更久，最终可能引发美元抛售。
第301条行动与美元影响
“美国将使用第301条，而且针对美国大多数主要贸易伙伴的调查已经宣布，尽管何时实施以及针对哪些产品仍不明确。”
“鉴于这些关税整体上应会大致复制第122条关税，这意味着对外汇市场的影响应当有限。”
“然而，实施路径的可预测性较低，差异化的可能性更大，这可能导致外汇波动性上升。”
“此次最新一轮贸易政策不确定性恰逢美国利率曲线已计入加息预期，且中东风险上升，这可能意味着外汇市场的反应机制有所不同，并且更支持美元。”
“USD/Asia或许是你最可能看到上行空间的地方，因为收益率对冲其影响的作用，可能不如在USD/LatAm上那么明显。”
“G10 FX受到的影响应较小，如果这种不确定性持续更久且更加明显，我们可能会看到美元抛售再次出现，因为投资者会更加担忧华盛顿政策的不可预测性及其对美国经济造成的损害。”
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