英镑兑日元横盘整理，交易员权衡干预风险
作者 Vishal Chaturvedi
更新: 30 Jun 2026
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英镑/日元周二在窄幅区间内波动，难以延续前一日的涨势，因交易员对日本当局可能干预保持警惕，此前日元兑美元跌至 40 年新低
- 英镑/日元在接近两周高点处盘整，交易员保持警惕，关注日本可能的外汇干预。
- 尽管日本国债收益率上升，利率差距依然较大，继续对日元构成压力。
- 英国第一季度GDP下修，未能为英镑提供新的支撑。
周二，英镑/日元在窄幅区间内交易，难以延续前一日的涨势，因交易员对日本当局可能干预保持谨慎，此前日元兑美元跌至新的40年低点。撰写本文时，该货币对交投于214.70附近，徘徊在两周高点附近。
日本内阁官房长官木原稔重申，若有需要，当局“始终准备采取必要措施”干预外汇市场。但木原拒绝对具体汇率水平发表评论。
日本今年已在外汇市场干预支出超过11.7万亿日元。然而，日元仍承压，其疲软主要由日本与其他主要经济体之间的利率差距驱动，这继续支持套利交易。
尽管日本国债收益率持续攀升，日本央行（BoJ）从超宽松政策的转变对遏制日元贬值作用有限。日本央行在最新会议上将政策利率上调25个基点至1.0%，并暗示将有进一步加息。然而，正常化进程依然缓慢。
日本央行新任董事佐藤彩乃周二表示，“外汇变动必须反映基本面”，并补充称，“日元走弱提升出口，但提高进口成本，压低实际家庭收入。”
在英国方面，最新的国内生产总值（GDP）数据未能为英镑提供新的支撑。英国经济第一季度环比增长0.6%，与初步估计和市场预期一致。但年度GDP增长从初步估计的1.1%下修至0.9%。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
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