- 道琼斯指数周四维持平稳，市场静待下周美联储的利率决策。
- 市场坚定地倾向于期待12月10日连续第三次降息。
- 挑战者裁员数据重申美国劳动市场放缓。
道琼斯工业平均指数（DJIA）在周四附近徘徊在48000点附近，随后回落约100点。股市在交易周后半段放缓了动能，投资者的关注点完全集中在下周即将公布的美联储（Fed）利率决策上。
美联储降息预期主导市场
市场完全致力于期待美联储在12月10日进行连续第三次降息。根据CME的FedWatch工具，利率交易者预计下周降息25个基点的几率接近90%。官方数据仍然滞后于市场，因为联邦机构在经历了历史上最长的美国联邦政府停摆后努力追赶。最近的私人数据暗示，美国劳动市场可能在年末进一步恶化，保持了交易者对进一步降息的高预期。
美国数据支持进一步的利率调整
挑战者裁员人数在11月回落，降至71.3K，低于上个月令人震惊的153K的头条数字。然而，这些数据背后隐藏着一些特别阴暗的云层。11月的裁员数字比2024年同期高出24%，而截至目前的裁员总数为117万，成为有记录以来最糟糕的非衰退年份之一。
在美联储召开会议讨论利率之前，最新的个人消费支出价格指数（PCE）通胀报告将于周五发布。该数据来自9月份，时间上过于滞后，无法立即与美联储对12月降息的讨论相关。然而，即使是旧数据的强劲上升，也可能对连续第三次降息造成干扰。
道琼斯日线图
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
