• 黄金因地缘政治风险压倒鹰派央行而上涨超过2.6%。
• 美国对委内瑞拉的打击后，地缘政治紧张局势推动避险资金流入黄金，尽管收益率坚挺。
• 日本收益率上升和潜在的日本央行加息提高了套利交易解除的风险，给黄金的中期前景施加压力。

黄金（XAU/USD）在周一大幅上涨，涨幅超过2.60%，投资者评估上周美国对委内瑞拉的打击及其全球地缘政治影响。截至发稿时，XAU/USD交易于$4,442，反弹自日低$4,345。

金价因疲弱的美国ISM制造业PMI而上涨

2026年的黄金看起来并不吸引人，因为大多数主要央行已发出结束宽松周期的信号，除了美联储（Fed）和英格兰银行（BoE），预计它们将在年末分别降息60个基点和44.8个基点。

在鹰派方面，日本央行（BoJ）行长植田和男表示：“如果经济和通胀趋势与我们的预测一致，利率加息可能会持续。”

如果日本央行确实加息，将增加套利交易解除的风险。迄今为止，日本国债（JGB）收益率急剧上升，10年期JGB从2025年10月中旬的约1.64%上升至目前的2.11%。这意味着市场参与者预计日本央行将至少加息50个基点。这意味着如果黄金交易者借入日元购买黄金，他们将寻求退出以减少外汇损失。

鉴于这种背景，黄金价格可能会面临回调。然而，在短期内，地缘政治风险可能会推动这一无收益金属上涨，挑战当前的历史高点$4,549。

早些时候，美国经济日程显示制造业企业继续描绘出严峻的前景，而明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里仍然持鹰派立场。

本周，美国经济日程将包括ISM服务业PMI的发布、截至1月3日的初请失业金人数和12月份的非农就业数据。

每日市场动态：美国收益率下跌，推动黄金上涨

• 上周末，美国军队抓捕了委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗及其妻子西莉亚·弗洛雷斯。马杜罗面临毒品贩运和与毒品卡特尔合作的指控，如墨西哥锡那罗亚卡特尔和阿拉瓜列车，这些组织被白宫指定为外国恐怖组织。
• 美国总统唐纳德·特朗普表示，美国将暂时“管理”委内瑞拉。
• 2025年12月的美国ISM制造业PMI降至47.9，低于48.3的预期，显示制造业活动进一步恶化。该读数标志着连续第十个月的收缩，低于11月的48.2，突显出该行业的持续疲软。尽管降至自2024年10月以来的最低水平，但该指数仍远高于42.3——ISM历史上与整体经济扩张相关的阈值。
• 明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里表示，通胀仍然过高，并补充说货币政策现在更接近中性立场。他还将劳动力市场描述为处于“低招聘、低裁员”的环境，暗示流动性有限，而不是完全恶化。
• 黄金价格受益于美国国债收益率的下降。美国10年期国债收益率下跌三个基点至4.163%，从4.195%下降。与黄金价格呈反向相关的美国实际收益率也下降近三个半基点至1.91%。
• 美元指数（DXY），追踪美元对六种货币的价值，微跌0.17%至98.27，为贵金属价格提供了顺风。

技术分析：黄金价格回升，瞄准$4,500

黄金价格的上升趋势依然完好，但买家的力量似乎在减弱。相对强弱指数（RSI）虽然向上，但由于自10月下旬以来的过度反弹，表明看涨动能正在减弱，当时XAU/USD回落至$4,000以下。

自那时起，黄金达到了$4,549的历史高点，并在过去四个交易日内稳定在$4,250-$4,450区间。如果黄金突破$4,450，下一个阻力位将是$4,500，随后是历史最高点$4,549。否则，如果XAU/USD跌破$4,400，下一个支撑位将是$4,350，随后是$4,300。