• 黄金在3575美元附近保持稳定，在触及3586美元的历史高点后进行整固。
• 美国就业报告显示招聘疲软，失业率上升，工资增长保持稳定。
• 美元走软和国债收益率下降继续支撑黄金，使其在历史高位附近保持良好支撑。

黄金（XAU/USD）在周五因美国非农就业数据（NFP）不及预期而上涨至3586美元的历史新高。截至发稿时，这种贵金属的交易价格约为3580美元，日内上涨近0.95%，因投资者在美元（USD）普遍疲软和国债收益率下跌的背景下涌向避险资产。

美国经济在8月份仅增加了22,000个就业岗位，远低于预期的75,000个，而7月份的数字略微上修至79,000个。失业率从4.2%上升至4.3%，为2021年底以来的最高水平，而平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.7%，均符合预期。

近期的劳动市场指标显示出降温的迹象。8月份ADP私人部门就业人数增加54,000，低于预期和之前的106,000，而JOLTS职位空缺从736万降至718万。最新一周的初请失业金人数为237,000，超过预期的230,000和前值的229,000，显示出劳动需求逐渐减弱的迹象。同时，制造业（43.8）和服务业（46.5）的ISM就业指数仍处于收缩区间。这一系列疲软的读数强化了美联储（Fed）对就业市场风险的担忧，而非持续的通胀。

综合来看，这些数据突显出劳动力市场正在失去动能，强化了市场对美联储（Fed）将在9月16-17日会议上放松政策的预期。尽管市场已经几乎完全定价25个基点（bps）的降息，但疲弱的非农就业数据引发了市场对中央银行可能选择更大幅度的50个基点降息以应对经济增长放缓的猜测。对于黄金而言，国债收益率低迷、美元普遍走弱以及鸽派的美联储背景提供了坚实的支撑，使黄金能够在未开发的领域以历史高位交易。

市场动向：黄金稳定，美元走弱，收益率下滑

• 美元指数（DXY），衡量美元相对于一篮子六种主要货币的价值，跌破98.00，回吐了周四的涨幅。该指数徘徊在8月份区间的下端，约为97.50
• 全球债券市场在近期飙升后有所回落，美国国债收益率在整个收益率曲线下降——基准10年期国债收益率徘徊在自4月7日以来的最低点3.64%，30年期国债收益率滑落至接近三周低点的4.879%，而对利率敏感的2年期国债收益率降至3.48%，也是自4月7日以来的最低水平。较低的收益率降低了持有无利息黄金的机会成本，缓解了黄金的下行压力。
• 周五，美国总统唐纳德·特朗普签署了一项行政命令，将日本汽车进口关税从27.5%降低至15%，该政策在七天后生效，并追溯至8月初。此举是更广泛的美日经济方案的一部分，其中包括日本在美国基础设施、能源和半导体项目上的5500亿美元投资承诺，以及东京扩大购买阿拉斯加液化天然气的协议。尽管关税减免不包括飞机及其零部件，但该协议被视为对日本汽车制造商的重大利好。
• 周四，美联储提名人斯蒂芬·米兰在参议院小组委员会上表示，他“根本不是”特朗普的傀儡，反驳了外界对中央银行政治影响的担忧。米兰计划在确认后从白宫顾问职位上请无薪假，批评者称这一举动仍然模糊了美联储的独立性。除了独立性辩论外，米兰承诺将基于宏观经济分析采取行动，并致力于美联储的双重使命。
• 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比周四表示，由于对关税可能加速通胀和对劳动力市场的影响仍存在不确定性，他不确定在美联储9月16-17日会议上降息是否合适。

技术分析：XAU/USD在NFP后飙升至新高

XAU/USD在周五创下3586美元的新历史高点后略微回落，目前在3575美元附近整固。价格走势表明收益的健康消化，黄金在4小时图上的50期简单移动平均线（SMA）上方舒适持稳，支撑位在3473美元。

动能指标保持积极。相对强弱指数（RSI）接近超买水平70，显示多头仍在控制。平均方向指数（ADX）为46，反映出强劲的上升趋势，尽管其近期下滑信号短期内动能减缓。

在下行方面，立即支撑位在3550美元，随后是接近3450美元的突破区间。在上行方面，若突破3586美元的历史高点，将打开3600美元心理关口及更高水平的大门。