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美元/日元上涨至接近147.50，上行受到日本央行偏鹰派信号的限制
作者 Akhtar Faruqui
发布日期: 25 Aug 2025 | 修改日期: 25 Aug 2025
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周一亚市，美元/日元在前一交易日录得约 1% 的跌幅后反弹，目前交投于 147.40 附近。
- 美元/日元可能会走弱，因为日本央行行长植田和男表示，另一次加息的条件正在形成。
- 由于市场对美联储在9月份降息的预期增加，美元可能面临挑战。
- 美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场的风险正在增加，同时也指出通胀仍然是一个问题。
美元/日元在前一交易日录得约1%的损失后上涨，周一亚洲时段交易于147.40附近。然而，由于日本央行（BoJ）行长植田和男在周六的杰克逊霍尔研讨会上发表鹰派言论，日元（JPY）可能会重新获得一些优势，从而限制该货币对的上行空间。
植田行长表示，他对另一次加息的条件正在形成感到乐观。他指出，工资上涨正在从大企业扩展到中小企业，并且由于就业市场紧张，工资上涨可能会继续加速，路透社报道。
此外，周五发布的数据表明，日本的核心通胀在7月份连续第二个月放缓，但仍高于日本央行2%的目标，维持了市场对未来几个月再次加息的预期。全国核心消费者物价指数（CPI）在7月份同比上涨3.1%，略高于中位数预测的3.0%。
由于美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔在周五的杰克逊霍尔研讨会上发表的言论，美元/日元可能会失去一些优势，因为美元（USD）可能面临美联储在9月份降息的可能性上升带来的挑战。
鲍威尔主席表示，劳动力市场的风险正在增加，但也表示通胀仍然是一个威胁，决策并非一成不变。鲍威尔进一步表示，美联储仍然认为，基于就业可能超出其最大可持续水平的不确定估计，可能不需要单独收紧政策。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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