美元/日元在日本央行加息押注中上涨至155.45 – BBH
作者 FXStreet Insights Team
发布日期: 8 Dec 2025 | 修改日期: 8 Dec 2025
美元/日元因市场预计日本央行（BOJ）将在12月19日加息25个基点而上涨，受到财政刺激和日本工资增长上行风险的支持，尽管公允价值表明长期走势可能向140移动，BBH外汇分析师报告称。
美元/日元因市场预计日本央行（BOJ）将在12月19日加息25个基点而上涨，受到财政刺激和日本工资增长上行风险的支持，尽管公允价值表明长期走势可能向140移动，BBH外汇分析师报告称。
美元/日元可能滑向接近140的公允价值
"美元/日元今天上涨至155.57，下一阻力位在156.12（11月至12月下跌的50%回撤位）。日本10月份的现金收入数据喜忧参半，并未对日本央行（BOJ）的利率预期产生影响。劳动现金收入年率为2.6%（市场预期：2.2%），而9月份为2.1%。全职员工的较少波动的计划工资增长年率为2.2%（市场预期：2.4%），而9月份为2.3%。"
"考虑到年总要素生产率增长约为0.7%，日本的工资增长并不是显著的通胀压力来源。然而，工资增长的风险偏向上行。日本最大的工会之一（UA Zensen）计划在明年推动常规员工整体工资上涨6%，此前已同意在2025年实现4.75%的增长。"
"掉期曲线预计12月19日加息25个基点至0.75%的概率为90%。更紧的货币政策与日本政府最新的财政刺激计划相结合，对日元构成利好。我们认为美元/日元有下行修正的空间，接近由美日两年期国债收益率差所暗示的140.00水平。"
