人工智能竞赛带来的强劲需求成为台湾地区2025年贸易的助推力，其贸易顺差几乎翻倍，达到1570亿美元。科技出口为2025年的经济增长提供了主要动力，掩盖了经济其他领域的疲软。

12月出口略逊预期 但全年表现依然强劲
台湾地区12月出口同比增长43.4%，低于11月56.0%的同比增幅。尽管12月的增长率略低于市场预期，但仍是一个非常亮眼的数据。整体来看，2025年出口同比增长34.9%，总额达到6407亿美元。

从出口目的地看，2025年对美出口占台湾地区总出口的30.9%，并成为增长最快的市场之一，同比增幅达78%。2025年其他出口增长迅猛的市场包括马来西亚（同比增长89.6%）和墨西哥（同比增长178.0%）。相比之下，对中国大陆和香港的出口增长相对温和，为13.2%，而对日本的出口在2025年增长了16.2%。

从产品类别看，资讯、通信及视听产品增长最为强劲，同比增长89.5%。2025年半导体出口同比增长27.2%，这使其增速超过了2021年，成为过去十年中最快的增长年份。这些类别帮助支撑了机械及电机设备类别（占台湾地区总出口的80%以上）的整体出口增长，达到48.3%的同比增幅。

其他类别的出口增长普遍相对疲弱，其中许多类别，如塑料、化学品、矿产和农产品，在2025年出口出现下降。

对美出口是台湾地区出口爆发式增长的主导因素

2025年进口亦现强劲增长，但主要集中在科技相关类别
台湾地区12月进口同比增长14.9%，较11月45.0%的同比增幅大幅下降，并远低于市场预期。整体来看，2025年进口同比增长22.6%，总额达到4836亿美元。

台湾地区的进口高度集中在科技相关供应链。2025年机械及电机设备进口同比增长49.0%，占进口总额的比例从2024年的48.0%激增至2025年的58.3%。这个更广泛的类别，包括电子零件（37.8%）、机械设备（39.2%）、电机设备（28.8%）以及资讯、通信及视听产品（105.1%），全年进口普遍呈现非常强劲的增长。

与出口情况类似，其他类别的进口增长相比之下普遍相当平淡。其他表现突出的类别包括光学及精密仪器（35.9%）以及黄金（57.0%）进口，但许多其他类别的进口在全年也仅有个位数增长或出现负增长。

2025年贸易顺差创历史新高
上述因素综合导致台湾地区2025年贸易顺差飙升至1570亿美元，这进而成为2025年经济增长的最大推动力。

随着台积电持续发布强劲的业绩指引和盈利报告，以及市场普遍摆脱了2025年底对人工智能泡沫的担忧，强劲的需求似乎将持续到2026年初。这种势头能否贯穿全年，将对台湾地区2026年的增长轨迹起到重要作用，因为其经济看起来越来越不平衡且依赖于此叙事。

我们的基本预测是强劲增长将在全年大部分时间持续，但考虑到2025年历史性高增长带来的基数效应减弱，增长可能出现一些放缓。

科技竞赛已将台湾地区2025年的贸易顺差推至新的历史高位。