日本央行（BoJ）行长植田和男正在召开新闻发布会，解释周四再次将关键利率维持在0.5%的原因。

日元对美元大幅贬值，美元/日元当天上涨0.47%，交易接近153.40，截止发稿时。

日本央行新闻发布会要点

日本经济温和复苏，尽管存在一些疲软。

必须关注贸易政策对金融、外汇市场、日本经济和物价的影响。

如果经济和物价与预测一致，将继续提高政策利率，符合经济和物价的改善。

高田和田村对日本央行的季度报告表示异议。

认为没有落后于形势的风险。

对下一次加息的时机没有预设想法。

7月份的展望在接下来的三个月数据中大致实现。

希望花更多时间观察美国关税的影响将如何影响日本经济。

预计食品通胀率将趋于温和。

整体消费者心态改善，消费稳健。

消费趋势的一个因素是下一个春季劳动季节的工资上涨。

以下部分于10月30日03:16 GMT发布，以涵盖日本央行的货币政策公告及初步市场反应。

日本央行（BoJ）董事会成员决定在周四结束的为期两天的货币政策审议会议后，将短期利率目标维持在0.4%-0.5%的区间内。

这一决定符合市场预期。

日本央行将其紧缩周期的暂停延续至第六次会议，此前在1月份加息25个基点（bps）。

日本央行政策声明摘要

实际利率处于显著低位。

如果经济和价格与其预测一致，将继续提高政策利率，符合经济和价格的改善。

在贸易政策和对经济影响的不确定性较高的情况下，重要的是要仔细审视日本央行的预测是否会实现，而不抱有任何预设的想法。

将从可持续、稳定实现2%通胀目标的角度适当实施货币政策。

日本央行董事会成员高田和田村对利率决策表示异议。

日本央行董事会成员高田和田村提议将短期利率目标从0.50%提高至0.75%。

高田和田村的提案被多数票否决。

日本央行的高田认为，已经出现了脱离通缩常态的转变，价格稳定目标或多或少已实现。

日本央行的田村认为，考虑到价格风险向上偏斜，银行应将政策利率设定得更接近中性利率。

日本央行季度展望报告

外汇波动对价格的影响已变得比过去更大，因为企业在提高价格和工资方面变得更加积极。

由于增长放缓，基本消费者通胀可能会停滞，但随后将逐渐上升。

预计在2025财年到2027财年的预测期后半段，基本消费者通胀将保持在与2%目标大致一致的水平。

经济前景的风险偏向下行。

通胀前景的风险大致平衡。

围绕贸易政策的不确定性、对海外经济的影响以及价格走势仍然很高。

必须警惕贸易政策不确定性对市场、日本经济和价格走势的影响。

日本经济正在适度复苏，尽管一些弱点仍然存在。

董事会对2025财年实际GDP的中位数预测为+0.7%，而7月份为+0.6%。

董事会对2026财年实际GDP的中位数预测为+0.7%，与7月份相同。

董事会对2027财年实际GDP的中位数预测为+1.0%，与7月份相同。

董事会对2025财年核心CPI的中位数预测为+2.7%，与7月份相同。

董事会对2026财年核心CPI的中位数预测为+1.8%，与7月份相同。

董事会对2027财年核心CPI的中位数预测为+2.0%，与7月份相同。

日本央行关于风险的报告

全球经济前景仍存在高度不确定性。

反映工资上涨的举措也可能减弱。

工资和价格都有可能偏离基线情景向上波动。

未来外汇汇率和进口价格，包括国际商品价格，存在风险。

全球经济前景仍存在高度不确定性。

关于美国经济，关于关税带来的下行影响的渠道和时机存在高度不确定性。

关于中国经济，未来增长速度仍存在高度不确定性。

需要关注近期财政扩张举措，特别是在美国和欧洲，可能推动全球经济的可能性。

迄今为止宣布的贸易政策可能会引发全球化趋势的变化。

市场对日本央行政策公告的反应

美元/日元大幅反弹，再次挑战153.00，随后略微回落至152.80，目前在该水平附近震荡。截止目前，该货币对当天上涨0.11%。

以下部分于10月29日23:00 GMT发布，作为日本央行利率决策的预览。

• 日本央行预计将在周四连续第六次将利率维持在0.5%不变。
• 该央行可能会等待高市早苗内阁的首次举措，以恢复其货币紧缩周期。
• 周四的鸽派持稳，若没有即将加息的迹象，可能会导致日元大幅下跌。

日本央行（BoJ）将在周四召开会议，预计将基准利率维持在0.5%不变，等待高市早苗新内阁的首次举措。

市场对日本央行将继续正常化其货币政策的希望依然存在，一些央行政策制定者也确认了这一理论。然而，随着财政鸽派高市早苗在十月中旬当选日本首相，十月加息的预期已减弱。

在这种情况下，投资者将关注投票分歧，期待看到一些异议声音，以及日本央行行长植田和男的新闻发布会的语气，寻求对十二月或最迟一月加息的确认。

日本央行的利率决定会有什么期待？

目前，日本央行预计将在十月的第六次连续会议上维持货币政策不变，并重申其逐步紧缩货币政策的承诺。

最近的路透社调查显示，60%的分析师预计日本央行将在年底前将基准利率从当前的0.5%上调至0.75%。然而，隔夜掉期市场的数据表明，十月加息的可能性已从上个月的68%降至约24%。

新任首相高市早苗是前首相安倍晋三的助手，她为宽松的财政政策辩护，并承诺重新确立政府对日本央行及其货币政策的权威。这引发了对央行独立性的担忧，抑制了市场对立即加息的预期。

考虑到这一点，顽固的高通胀可能对高市的扩张性货币政策目标构成严重挑战。上周发布的数据表明，9月份全国消费者物价指数（CPI）加速至2.9%，高于之前的2.7%，仍高于央行的价格稳定目标。

此外，服务业通胀在9月份连续第二次上升，支持了日本央行的观点，即不断上升的劳动力成本将在未来几个月内使价格压力持续高于央行的2.0%目标。

在这种背景下，一些日本央行政策制定者呼吁立即加息。董事会成员高田肇上周表示，现在是加息的适当时机，并指出通胀已经超过央行目标三年半，来自美国关税的经济风险已经减轻。然而，日本央行行长植田和男则表现出更为谨慎的观点。

日本央行的货币政策决定将如何影响美元/日元？

在这种情况下，投资者已经假设下一次加息将被推迟，但他们可能会寻求确认继续正常化货币政策的计划仍在进行中。鸽派持稳，若没有提及即将加息，可能会让市场失望，并导致日元（JPY）大幅下跌。

在高市早苗获得支持组建内阁后的那一周，日元对美元（USD）贬值超过2%。本周，美元/日元波动剧烈，在美日达成协议以及对中美贸易协议的更高期望后回落，随后在美联储货币政策决定后，主席杰罗姆·鲍威尔的鹰派言论推动其再次反弹。

美元/日元4小时图

从技术角度来看，FXStreet的外汇分析师吉列尔莫·阿尔卡拉（Guillermo Alcalá）认为，美元/日元货币对在153.20区域下方寻找方向：“风险在于日本央行的声明过于鸽派，可能会让投资者失望，并将该货币对推回到八个月高点153.25区域，目标是二月中旬的高点154.80。”
“另一方面，明确的信号暗示在十二月加息或异议者人数较多，将为日元多头提供新的希望，重新测试十月21日和22日的低点151.50区域，”阿尔卡拉表示。