日元：市场预期日本央行未来将加息 – 荷兰国际集团
作者 FXStreet Insights Team
发布日期: 22 Dec 2025 | 修改日期: 22 Dec 2025
荷兰国际集团(ING)全球市场主管兼英国及中东欧地区研究主管Chris Turner和高级经济学家Min Joo Kang讨论了日本央行最近25个基点的加息及未来加息的前景
荷兰国际集团(ING)全球市场主管兼英国及中东欧地区研究主管Chris Turner与高级经济学家Min Joo Kang讨论了日本央行最近加息25个基点及未来加息的前景。报告强调了日本央行在实现通胀目标方面的信心，同时对前瞻指引保持谨慎态度。分析表明，尽管预计会有进一步加息，但并不迫在眉睫，潜在的时间表可能延续到2026年。
未来加息尚不迫切
"日本央行选择了广泛预期的 25 个基点加息，并为未来的加息保持了开放的可能性，尽管行长植田和男的评论在前瞻性指引上相对中立。11 月的 CPI 符合市场预期，持续的通胀压力依然存在。我们预计日本央行将进一步加息 25 个基点，但仅在明年下半年。"
"会议声明在多个地方显示出对可持续通胀的信心，评论如‘企业明年将继续稳步提高工资’，‘企业积极设定工资的行为被打断的风险预计较低’，以及‘工资和价格适度上涨的机制将得以维持’。"
"由于政府对能源的补贴和稻米价格的下跌，整体通胀预计在 2026 年上半年将降至 2% 以下。然而，剔除新鲜食品和能源的核心通胀预计仅会小幅放缓，仍将远高于 2%。"
"我们更倾向于认为，随着日本持有美国债务证券的外汇对冲成本下降，美元/日元明年将走低。使用三个月远期合约，外汇对冲成本已从年初的 4.15% 降至 3.22%，并从 2023 年底的 6.00% 的峰值回落。"
(本故事于12月22日12:04 GMT修正，以修正荷兰国际集团高级经济学家Min Joo Kang的名字拼写错误。)
