• 日本央行假期流动性稀薄，日元缺乏明确的日内方向。
• 对下一次日本央行加息时机的不确定性使得日元多头处于防守状态。
• 美联储降息押注上升削弱美元，并对美元/日元货币对形成阻力。

日元（JPY）在周一早盘的欧洲交易时段中，在温和上涨和小幅下跌之间波动，受混合基本面信号的影响。当前的风险偏好环境，以及日本央行（BoJ）下一次加息的可能时机的不确定性，被认为削弱了避险货币JPY。然而，BoJ与美联储（Fed）之间的政策预期分歧使得JPY空头无法进行激进的押注。

投资者似乎相信日本央行将在今年年底前加息。相比之下，美国央行预计将在9月份恢复降息周期。这使得美元（USD）在周五触及的两周低点附近保持低迷，并为收益率较低的JPY提供了顺风。除此之外，针对美国与俄罗斯在乌克兰问题上的双边会谈的紧张情绪为JPY提供了一定支持，并有助于将美元/日元货币对压制在147.75-147.80的阻力位下方。

日元在避险需求减退的情况下延续区间波动，抵消了加息押注

• 在对日本央行（BoJ）下次加息时机的不确定性中，日元在周一的亚洲交易时段保持在一个区间内盘整。事实上，央行在7月政策会议结束时为进一步政策正常化留出了空间。然而，BoJ的意见摘要显示，政策制定者仍然担心美国关税上调对国内经济的潜在负面影响，从而抑制了对立即加息的预期。
• 主要亚洲指数以及美国股指期货在新一周开始时小幅上涨。这成为削弱避险日元的另一个因素。然而，投资者在即将到来的美国对中国的关税截止日期（周二到期）面前仍然感到紧张。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普和俄罗斯领导人弗拉基米尔·普京将在周五在阿拉斯加会面，讨论乌克兰问题。这可能进一步抑制市场乐观情绪，并使交易者不愿进行激进的方向性押注。
• 美元吸引了新的卖盘，并在美联储降息预期上升的情况下抹去了周五温和反弹的主要部分。美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）在周六的鸽派言论重申了这一预期，称今年可能适合进行三次降息。鲍曼补充说，劳动力市场的明显疲软超过了未来通胀上升的风险。交易者目前预计9月份降息的概率接近90%。
• 周一没有相关的市场驱动经济数据发布，使得美元处于FOMC成员评论的影响之下。与此同时，焦点将继续集中在周二最新的美国消费者通胀数据上。除此之外，日本的初步第二季度GDP数据和周四的美国生产者物价指数可能为美元/日元货币对提供新的推动力。然而，混合的基本面背景在进行明确的短期方向性押注之前需要谨慎。

美元/日元多头等待突破并在147.75-147.80阻力位上方被认可后再进行新一轮押注

现货价格仍然被限制在过去一周左右保持的熟悉区间内，形成矩形模式，并在小时/日线图上指向盘整阶段。因此，在进行任何进一步的涨势押注之前，等待在147.75-147.80阻力位上方的持续突破和确认是明智的，这代表了7月上涨的38.2%斐波那契回撤位。若突破148.00关口的后续买盘将被视为多头的关键触发点，并将推动美元/日元货币对升至148.45-148.50区域。动能可能进一步延伸至149.00关口前的23.6%斐波那契回撤位。

另一方面，147.00整数关口似乎在146.80-146.75的汇聚区域前抑制着近期下行空间——该区域包括4小时图上的200周期简单移动平均线（SMA）和50%斐波那契回撤位。若有效跌破，将为更深的损失铺平道路，并将美元/日元货币对拖至146.00以下，或61.8%斐波那契回撤位。现货价格可能进一步下滑，最终跌至145.00的心理关口。