ما هو تداول النفط؟
تداول النفط، ويُشار إليه أيضاً بتداول النفط الخام، هو شراء وبيع النفط الخام والمشتقات المرتبطة به بهدف تحقيق الربح من تحركات الأسعار.
في الأسواق المالية الحديثة، يعني ذلك بشكل أساسي تداول المشتقات التي تتتبع الأسعار المرجعية للنفط بدلاً من تبادل البراميل الفعلية. وتتيح هذه العقود للمتداولين اتخاذ مراكز بناءً على توقعاتهم بشأن ارتفاع سعر النفط أو انخفاضه.
ما هي المعايير المرجعية في تداول النفط؟
المعيار المرجعي في تداول النفط هو سعر مرجعي يُستخدم كمعيار للمقارنة عند تقييم النفط الخام عبر الأسواق العالمية. وتوجد هذه المعايير لأن النفط الخام يختلف من حيث الدرجة، وموقع الاستخراج، والتركيب الكيميائي، لذلك لا ينطبق سعر عالمي موحّد واحد على جميع الأنواع. وبدلاً من ذلك، تُسعِّر الأسواق النفط بالاستناد إلى سلال مرجعية معترف بها من أنواع النفط، منظَّمة حسب المنطقة، وتمثل درجات محددة ونقاط تسليم معينة.
تؤدي المعايير المرجعية 3 وظائف، وهي:
توحيد العقود وتوجيه تسعير العقود الآجلة لمشتقات النفط مثل عقود الفروقات (CFDs) والعقود الآجلة والخيارات
توفير أساس تسعير موحّد لعقود النفط الفعلية بين المنتجين والمصافي والمشترين والحكومات
وتُعدّ حاسمة في تحديد السعر الفوري للنفط الخام عبر المناطق والدرجات المختلفة.
هناك 3 أسعار مرجعية رئيسية، يمثّل كل منها منطقة إنتاج رئيسية.
يمثل خام برنت السعر المرجعي العالمي، ويُستخدم Platts Dated Brent كتقييم مرجعي أساسي للسوق الفورية.
يمثل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) السعر المرجعي المحلي للولايات المتحدة.
يمثل دبي/عُمان السعر المرجعي للنفط الخام المُصدَّر إلى الأسواق الآسيوية.
ما هو خام برنت؟
خام برنت، المعروف أيضاً باسم النفط الخام البريطاني، هو السعر المرجعي العالمي للنفط الخام. وبرنت هو خام خفيف وحلو يُستخرج من حقول النفط في بحر الشمال، ويُستخدم في تسعير نحو 80% من النفط المتداول دولياً في العالم'. ويتم تداول عقوده الآجلة في ICE Futures Europe.
ما هو WTI؟
خام غرب تكساس الوسيط، المعروف أيضاً باسم النفط الخام الأمريكي، هو المعيار المرجعي الأساسي لـ النفط الخام المُنتَج والمستهلك في الولايات المتحدة. ويُعد WTI خاماً خفيفاً وحلواً يتم تسعيره عند نقطة التسليم في كوشينغ، أوكلاهوما. ويتم تداول عقوده الآجلة في NYMEX ضمن مجموعة CME.
لماذا يتم تداول النفط؟
هناك 8 أسباب لتداول النفط:
1. سيولة مرتفعة
النفط هو السلعة الأكثر نشاطاً في التداول في الأسواق العالمية. وتتجاوز أحجام تداول العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط في NYMEX بانتظام 1 مليون عقد يومياً، كما تحافظ عقود برنت الآجلة في ICE على دفاتر أوامر عميقة بالمثل. وتدعم أحجام التداول المرتفعة فروق أسعار ضيقة وتنفيذاً فعالاً للأوامر عبر كل من الأدوات المتداولة في البورصة والأدوات المتداولة خارج المقصورة (OTC).
2. تنويع المحفظة
يمكن للنفط أن يساهم في تنويع محفظتك لأن تحركات أسعاره تقودها عوامل جانب العرض التي تعمل بشكل مستقل عن أسواق الأسهم والسندات. فقد يؤدي خفض إنتاج أوبك+ أو تعطل إحدى المصافي إلى تحريك أسعار النفط بغض النظر عن اتجاه سوق الأسهم. ويقلل هذا السلوك المدفوع بالعرض من الارتباط بفئات الأصول التقليدية في ظروف سوق معينة.
3. التعرض لقطاع الطاقة
تؤثر أسعار النفط في ربحية الشركات عبر سلسلة إمداد الطاقة، من المنتجين في المنبع إلى المصافي في المصب. ويوفر تداول النفط مباشرةً تعرضاً مركزاً للسلعة نفسها بدلاً من التعرض لأرباح شركة بعينها أو قرارات إدارتها أو مخاطر ميزانيتها العمومية.
4. تقلبات مدفوعة بالعرض
تتسم أسواق النفط بحساسية فريدة تجاه اضطرابات الإمداد. إذ يمكن لقرارات إنتاج أوبك+، ومشكلات خطوط الأنابيب، وتعطل المصافي، والعقوبات على الدول المصدّرة للنفط، واضطرابات مسارات الشحن عبر نقاط الاختناق مثل مضيق هرمز، أن تؤدي إلى تحركات سعرية حادة. وتخلق هذه الأحداث فرص تداول لا يوجد لها ما يعادلها بشكل مباشر في معظم فئات الأصول الأخرى.
5. القدرة على التحوط
تُستخدم مشتقات النفط كأدوات تحوط من قبل شركات الطيران، وشركات الشحن، ومنتجي الطاقة لإدارة التعرض لتكاليف الوقود. ويمكن لمتداولي التجزئة تطبيق المنطق نفسه على نطاق أصغر، باستخدام مراكز عقود الفروقات على النفط لمعادلة التعرض في الأسهم المرتبطة بالطاقة أو للتحوط ضد ارتفاع تكاليف الوقود ضمن محفظة أوسع.
6. الاستفادة من تقلبات الأسعار
يتيح لك تداول النفط إمكانية تحقيق الربح من ارتفاع الأسعار وانخفاضها على حد سواء. يمكنك فتح مركز شراء إذا كنت تتوقع ارتفاع السعر، أو فتح مركز بيع إذا كنت تتوقع انخفاضه. ويعني هذا الهيكل ثنائي الاتجاه أن فرص التداول متاحة في كل من ظروف السوق الصاعدة والهابطة.
7. فرص تداول قصيرة الأجل
يتفاعل النفط مع دورة منتظمة من إصدارات البيانات المجدولة والأحداث السياسية. فتقارير مخزونات النفط الخام الأسبوعية الصادرة عن EIA، واجتماعات أوبك+ الشهرية، وتوقعات الطلب الفصلية الصادرة عن IEA، كلها تخلق محفزات متكررة ومحددة زمنياً. وتمنح هذه الأحداث المجدولة المتداولين نوافذ واضحة للاستعداد لتحركات الأسعار المحتملة والتصرف بناءً عليها.
8. الحساسية الجيوسياسية
تستجيب أسعار النفط للتطورات الجيوسياسية بصورة أكثر مباشرة من معظم الأدوات المالية. فالصراع في المناطق المنتجة للنفط، والعقوبات على كبار المصدّرين، وتحولات السياسات التجارية، يمكن أن تحرك الأسعار خلال دقائق من صدور الأخبار. وتخلق هذه الاستجابة فرصاً قصيرة الأجل حول الأحداث الجيوسياسية يصعب الوصول إليها عبر فئات أصول أخرى.
تفسر هذه المزايا سبب بقاء النفط السلعة الأكثر تداولاً في الأسواق العالمية. فسيولته، وحساسيته لأحداث العرض، وارتباطه المباشر بالنشاط الاقتصادي العالمي، تجعله أداة أساسية لكل من استراتيجيات المضاربة والتحوط.
كيف يعمل تداول النفط؟
يعمل تداول النفط من خلال هذه المكونات الستة:
1. المضاربة القائمة على السعر
ينطوي تداول النفط على المضاربة على سعر النفط الخام بدلاً من شرائه للاستهلاك أو الاستخدام الصناعي. ويتخذ المتداولون مراكز بناءً على توقعاتهم لارتفاع السعر أو انخفاضه، من دون استلام فعلي للبراميل.
2. التداول عبر العقود
يتم تداول النفط من خلال عقود مشتقة بدلاً من النقل الفعلي للنفط الخام. ويصل متداولو التجزئة إلى أسواق النفط عبر ثلاثة أنواع رئيسية من المشتقات: عقود الفروقات (CFDs)، والعقود الآجلة، والخيارات.
تُعد عقود الفروقات على النفط الأداة الأكثر شيوعاً لمشاركة متداولي التجزئة لأنها تتتبع السعر المرجعي مباشرة، وتتطلب رأس مال ابتدائياً أقل، ولا تنطوي على تسوية فعلية.
أما العقود الآجلة والخيارات على النفط فهي عقود موحدة يتم تداولها في بورصات منظمة مثل NYMEX (لـ WTI) وICE (لـ Brent)، ويستخدمها بشكل أكبر المتداولون المؤسسيون والمتحوطون التجاريون الذين يحتاجون إلى تثبيت الأسعار لتسليم النفط الفعلي.
3. المعايير المرجعية وتسعير السوق
تعمل أسواق النفط باستخدام معيارين مرجعيين أساسيين: خام برنت وWTI. ويختار المتداولون بينهما بناءً على التعرض الإقليمي، أو يتداولون فرق السعر بينهما، المعروف باسم فارق Brent-WTI. وعلى معظم منصات عقود الفروقات، تُشتق أسعار النفط من عقد العقود الآجلة للشهر الأمامي للمعيار المرجعي ذي الصلة.
4. فتح مراكز شراء أو بيع
يتيح لك تداول النفط فتح مراكز شراء أو بيع. فأنت تشتري إذا كنت تتوقع ارتفاع السعر، وتبيع إذا كنت تتوقع انخفاضه. ويخلق هذا الهيكل فرصاً في الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء، وهو أمر مهم بشكل خاص في النفط نظراً لحساسيته تجاه اضطرابات الإمداد المفاجئة وتحولات الطلب.
5. فرص تداول قصيرة الأجل
العديد من صفقات النفط تكون مراكز قصيرة الأجل تُغلق خلال ساعات أو أيام من فتحها. وتستجيب أسعار النفط لدورة منتظمة من المحفزات، بما في ذلك تقارير مخزونات EIA الأسبوعية، وقرارات إنتاج أوبك+، والتطورات الجيوسياسية التي تؤثر في مسارات الإمداد. وتخلق هذه الأحداث نوافذ تداول واضحة تجذب مشاركة نشطة.
6. كيف يسعى المتداولون إلى تحقيق الربح
ينتج الربح أو الخسارة في تداول النفط من الفرق بين سعر الدخول وسعر الخروج. وتؤدي الحركة السعرية المواتية إلى تحقيق مكسب، بينما تؤدي الحركة غير المواتية إلى خسارة. ونظراً لأن عقود الفروقات والعقود الآجلة على النفط يتم تداولها بالهامش، فإن كلاً من الأرباح والخسائر يُحتسب على حجم المركز الكامل، وليس فقط على مبلغ الهامش المودَع.
ما الذي يحرك أسعار النفط؟
تتأثر أسعار النفط بـ 8 عوامل رئيسية:
1. العرض والطلب
يُعد العرض والطلب العالميان المحرك الأساسي لأسعار النفط. وتستحوذ الصين والهند على أكبر حصة من نمو الطلب، بينما تشكل حصص إنتاج أوبك+ ونشاط النفط الصخري الأمريكي جانب العرض.
2. سياسة أوبك+
تتحكم قرارات إنتاج أوبك+ بشكل مباشر في جزء كبير من إمدادات النفط العالمية. ويمكن لعمليات الخفض أو الزيادة المُعلنة أن تغيّر توقعات الأسعار قبل إضافة البراميل فعلياً إلى السوق أو سحبها منه.
3. الصراع الجيوسياسي
يمكن للصراع في المناطق المنتجة للنفط، والعقوبات على كبار المصدّرين، والنزاعات المتعلقة بالسياسات التجارية، أن تقيد الإمدادات أو تخلق حالة من عدم اليقين بشأن الإنتاج المستقبلي.
4. توقعات النمو الاقتصادي
يرتبط الطلب على النفط بالنشاط الاقتصادي العالمي. فالنمو القوي للناتج المحلي الإجمالي يدعم الأسعار، بينما تضغط إشارات الركود عليها نحو الانخفاض.
5. اضطرابات الإمداد
يمكن لتعطل المصافي، ومشكلات خطوط الأنابيب، والكوارث الطبيعية، واضطرابات مسارات الشحن عبر نقاط الاختناق مثل مضيق هرمز، أن تسحب الإمدادات من السوق دون إنذار يُذكر.
6. قوة الدولار الأمريكي
يتم تسعير النفط عالمياً بالدولار الأمريكي. ويمكن أن يشكل الدولار الأقوى ضغطاً على الأسعار، بينما قد يدعمها الدولار الأضعف.
7. معنويات السوق والتمركزات المضاربية
يمكن لعمليات الشراء أو البيع المضاربية المكثفة في أسواق العقود الآجلة والخيارات على النفط الخام أن تضخم تقلبات الأسعار بما يتجاوز ما تبرره العوامل الأساسية.
8. التنظيم الحكومي وسياسة الطاقة
يمكن لقيود التصدير، ومعايير الانبعاثات، وضرائب الكربون، وقواعد طاقة التكرير، وأنظمة العقوبات، أن تغيّر كيفية إنتاج النفط أو تداوله أو استهلاكه.
نادراً ما تعمل هذه العوامل بمعزل عن بعضها. فأسعار النفط في أي وقت تعكس التأثير المشترك لظروف العرض، واتجاهات الطلب، والمخاطر الجيوسياسية. ويُعد فهم كيفية تفاعل هذه العوامل أمراً أساسياً لتحديد القوى الكامنة وراء تحركات أسعار النفط.
ما هي ساعات تداول سوق النفط؟
يكون سوق النفط مفتوحاً على مدار ما يقرب من 24 ساعة يومياً، خمسة أيام في الأسبوع. ويتم تداول مشتقات النفط على المنصات الإلكترونية من مساء الأحد حتى مساء الجمعة بتوقيت UTC، بما يغطي أسبوع التداول العالمي بالكامل. ويحافظ كل من خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت على جلسات شبه متواصلة مع فترة توقف يومية قصيرة للصيانة.
يوضح الجدول أدناه مواعيد تداول النفط:
* تعكس جميع الأوقات الجداول غير المعتمدة على التوقيت الصيفي (الشتوي). وخلال فترات التوقيت الصيفي في الولايات المتحدة وأوروبا، تتحول أوقات البورصات ساعة واحدة إلى وقت أبكر بتوقيت UTC. وتتبع ساعات تداول عقود الفروقات على النفط جدول البورصة الأساسية، لكنها تختلف حسب الوسيط، لذا يُرجى تأكيد أوقات الجلسات مع مزود الخدمة الخاص بك.
تقع نافذة التداول الأكثر نشاطاً للنفط خلال تداخل جلسات لندن–نيويورك، من حوالي 13:00 إلى 17:00 UTC (08:00 إلى 12:00 EST). وتجمع هذه الفترة بين نشاط المؤسسات الأوروبية وافتتاح أسواق السلع الأمريكية، ما ينتج أعلى مستويات السيولة وأضيق فروق الأسعار. وتقع ضمن هذه النافذة إصدارات بيانات رئيسية، بما في ذلك تقرير مخزونات النفط الخام الأسبوعي الصادر عن EIA (ويصدر في معظم أيام الأربعاء عند 15:30 UTC / 10:30 EST).
ما هي الطرق المختلفة لتداول النفط؟
هناك 5 طرق لتداول النفط:
عقود الفروقات على النفط
العقود الآجلة للنفط
خيارات النفط
صناديق النفط المتداولة في البورصة (ETFs)
أسهم النفط
عقود الفروقات على النفط
تتيح لك عقود الفروقات على النفط المضاربة على سعر خام برنت أو WTI من دون امتلاك براميل فعلية. فأنت تتداول تحركات الأسعار مباشرة، بفتح مركز شراء إذا كنت تتوقع ارتفاع الأسعار أو مركز بيع إذا كنت تتوقع انخفاضها. ويتم تداول عقود الفروقات على النفط بالهامش، ما يعني أنك تتحكم في مركز أكبر بإيداع أولي أصغر. وتُشتق أسعار عقود الفروقات من عقد العقود الآجلة للشهر الأمامي للمعيار المرجعي ذي الصلة، ولا تحمل المراكز تواريخ استحقاق ثابتة أو التزامات بالتسليم الفعلي.
العقود الآجلة للنفط
العقود الآجلة للنفط هي عقود موحدة يتم تداولها في بورصات منظمة. ويمثل عقد WTI الآجل في NYMEX عدد 1,000 برميل من النفط الخام، بينما يمثل عقد برنت الآجل في ICE عدد 1,000 برميل يتم تسعيرها عند نقطة التسليم في بحر الشمال. ويحدد كل عقد سعراً ثابتاً لشراء النفط أو بيعه في تاريخ مستقبلي محدد. ويستخدم المتداولون العقود الآجلة للنفط للمضاربة على اتجاه الأسعار، أو للتحوط من التعرض التجاري، أو لتثبيت أسعار التسليم. كما تتوفر عقود Micro WTI الآجلة (100 برميل لكل عقد) للمتداولين الذين يحتاجون إلى أحجام مراكز أصغر.
خيارات النفط
تمنحك خيارات النفط الحق، وليس الالتزام، في شراء النفط أو بيعه بسعر محدد مسبقاً قبل تاريخ استحقاق معين. ويحقق خيار الشراء (Call) ربحاً عندما ترتفع أسعار النفط فوق سعر التنفيذ. ويحقق خيار البيع (Put) ربحاً عندما تنخفض أسعار النفط دون سعر التنفيذ. ويستخدم المتداولون خيارات النفط لتحديد الحد الأقصى للمخاطر مقدماً، أو لبناء صفقات اتجاهية، أو للتحوط من مراكز العقود الآجلة أو عقود الفروقات القائمة ضد التحركات السعرية المعاكسة.
صناديق النفط المتداولة في البورصة (ETFs)
صناديق النفط المتداولة في البورصة هي صناديق تتداول في البورصة وتتتبع أسعار النفط الخام من خلال حيازات من العقود الآجلة. ويتتبع صندوق United States Oil Fund (USO) خام WTI، بينما يتتبع صندوق United States Brent Oil Fund (BNO) خام برنت. ويتم تداول صناديق ETFs في البورصات مثل الأسهم العادية، ما يعني أنه يمكنك الحصول على تعرض لأسعار النفط من خلال حساب وساطة تقليدي من دون الحاجة إلى حساب مشتقات أو عقود فروقات. لكن المقابل هو التكلفة: إذ تفرض صناديق النفط المتداولة في البورصة رسوم إدارة، وقد يكون أداؤها أقل من السعر الفوري بمرور الوقت بسبب العائد السلبي من الترحيل (negative roll yield) عندما يكون منحنى العقود الآجلة في حالة كونتانغو (contango)، أي عندما يتم تنفيذ ترحيل العقد الشهري بسعر أعلى من سعر العقد المنتهي.
أسهم النفط
أسهم النفط هي أسهم في شركات تنتج النفط الخام أو تكرره أو توزعه. وتوفر شركات النفط الكبرى مثل ExxonMobil وShell وBP تعرضاً غير مباشر لأسعار النفط لأن إيراداتها وربحيتها ترتبط بسعر الخام. ويتم تداول أسهم النفط في بورصات الأسهم التقليدية ولا تتطلب حساب مشتقات. لكن المقابل هو أن أسعار الأسهم تعكس عوامل خاصة بكل شركة، بما في ذلك الأرباح، ومستويات الديون، وسياسة توزيعات الأرباح، وقرارات الإدارة، بالإضافة إلى سعر النفط. وهذا يعني أن أسهم النفط قد تنحرف عن تحركات أسعار النفط الخام، ما يجعلها أداة أقل دقة للمتداولين الذين يريدون تعرضاً مباشراً للنفط كسلعة.
كيف أبدأ تداول النفط؟
يمكنك بدء تداول النفط من خلال فتح حساب لدى وسيط منظم يوفر مشتقات النفط واتباع خطة منظمة. وهناك 5 خطوات للبدء:
تعلّم ما الذي يحرك أسعار النفط
افهم العوامل الرئيسية التي تؤثر في النفط الخام، بما في ذلك سياسة إنتاج أوبك+، وتوازنات العرض والطلب، وبيانات المخزونات، والمخاطر الجيوسياسية. ويمنحك الفهم الواضح لهذه المحركات ميلاً اتجاهياً قبل تنفيذ الصفقة.
اختر أداة النفط الخاصة بك
قرّر ما إذا كنت تريد تداول عقود الفروقات على النفط، أو العقود الآجلة للنفط، أو خيارات النفط، أو صناديق النفط المتداولة في البورصة، أو أسهم النفط. وتُعد عقود الفروقات على النفط نقطة البداية الأكثر شيوعاً لمتداولي التجزئة لأنها تتطلب رأس مال أقل، وتوفر مرونة في حجم المركز، ولا تنطوي على تسليم فعلي.
افتح حساب تداول ومَوِّله
أنشئ حساباً لدى وسيط منظم يوفّر الوصول إلى أسواق النفط. وأكمل عملية التحقق، وأودع رأس مال التداول، وتأكد من متطلبات الهامش للأداة التي اخترتها.
حدّد خطة تداولك
ضع مستويات واضحة للدخول، ووقف الخسارة، وجني الأرباح قبل فتح المركز. فقد تتحرك أسعار النفط بشكل حاد عند صدور بيانات المخزونات وإعلانات أوبك+، لذا يجب تحديد معايير المخاطر مسبقاً.
نفّذ صفقة النفط الخاصة بك وأدرها
نفّذ مركزك بناءً على رؤيتك للسوق وخطتك المحددة مسبقاً. وراقب حركة الأسعار حول المحفزات الرئيسية، ولا تعدّل المخاطر إلا وفقاً لقواعدك المحددة مسبقاً.
تداول النفط مع TMGM براحة بال.
افتح حساب تداول النفطأو جرّب حسابنا التجريبي المجاني (من دون الحاجة إلى إيداع).
أين يمكنني تداول النفط؟
يمكنك تداول النفط من خلال الوسطاء المنظمين، وبورصات السلع الرسمية، وبورصات الأسهم التقليدية. ويعتمد مكان التداول على المنتج الذي تختاره.
عقود الفروقات على النفط
يتم تداول عقود الفروقات على النفط من خلال الوسطاء عبر الإنترنت الذين يوفّرون مشتقات متداولة خارج المقصورة (OTC). ويعرض الوسيط سعراً مشتقاً من عقد العقود الآجلة للشهر الأمامي لخام برنت أو WTI، وأنت تتداول مباشرة على منصته باستخدام الهامش.
العقود الآجلة والخيارات على النفط
يتم تداول العقود الآجلة والخيارات على النفط في بورصات منظمة. ويتم تداول عقود WTI في NYMEX، التي تعمل تحت مجموعة CME. أما عقود برنت فتُتداول في ICE Futures Europe. وتتم مقاصة هذه الصفقات عبر نظام المقاصة المركزي الخاص بكل بورصة'.
صناديق النفط المتداولة في البورصة وأسهم النفط
يتم تداول صناديق النفط المتداولة في البورصة وأسهم النفط في بورصات الأسهم التقليدية مثل NYSE وNASDAQ. ويمكنك الوصول إليها من خلال حساب وساطة عادي من دون الحاجة إلى حساب مشتقات أو عقود فروقات. وتُدرج صناديق النفط المتداولة في البورصة مثل USO وBNO إلى جانب الأسهم، بينما يتم تداول أسهم النفط مثل ExxonMobil وShell وBP في بورصاتها المحلية المعنية.
ويستخدم متداولو التجزئة عادةً وسطاء عقود الفروقات عبر الإنترنت لأنهم يوفّرون مرونة في حجم المركز، ومتطلبات رأسمال أقل، وإمكانية الوصول إلى كل من خام برنت وWTI من خلال حساب واحد.
