إفطار الأسواق اليومي من TMGM: 2026-08-18
لمحة الصباح
- أفادت هيئة عمليات التجارة البحرية البريطانية (UKMTO) بأنها تلقت بلاغًا عن حادثة في مضيق هرمز، وفقًا لوكالة رويترز يوم الثلاثاء.
- قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه غير مهتم بتجديد الاتفاقية الآيلة إلى الانتهاء مع إيران، وفقًا لبلومبرغ يوم الاثنين.
- اقترحت وزارة الخزانة الأمريكية قواعد لتنفيذ الأحكام الرئيسية لقانون GENIUS، وفتحت باب التعليقات العامة على إطار لإصدار العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات وعرضها وبيعها.
- ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع تسجيل عائد السندات لأجل 30 عامًا أعلى مستوى له منذ عام 2007 في التغطية المنشورة خلال الفترة المشمولة بالتقرير.
- تستعد واشنطن لاعتماد استراتيجية أكثر تشددًا لمواءمة الذكاء الاصطناعي، من شأنها أن تدفع الدول إلى الاختيار بين تحالف للذكاء الاصطناعي تقوده الولايات المتحدة وإطار منافس تقوده الصين، وفقًا لـ Rabobank.
- أفادت التغطية الخاصة بسوق النفط خلال الفترة المشمولة بالتقرير بأن المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، والتوترات في لبنان، والهجمات على المصافي الروسية، تُبقي المخاوف بشأن الإمدادات العالمية مرتفعة.
- قالت TD Securities إن اتصالات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة تشير إلى تحول بعيدًا عن التوجيهات المستقبلية المفصلة ونحو قدر أكبر من الغموض في السياسة النقدية.
نظرة عامة
هيمنت التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وحوله على الفترة المشمولة بالتقرير لنسخة الإمارات، مع ورود تقارير عن حادثة بحرية في مضيق هرمز، وتصريح أمريكي جديد بشأن إيران، واستمرار التغطية المتعلقة بمخاوف الإمدادات المرتبطة بالمواجهة الأمريكية الإيرانية. وترافقت هذه التطورات مع إشارات أوسع إلى الأمن الإقليمي في لبنان، ومع استمرار التركيز على الأهمية الاستراتيجية لتدفقات الطاقة عبر هرمز.
وفي الولايات المتحدة، شهدت الفترة المشمولة بالتقرير أيضًا عدة تطورات على صعيد السياسات والأسواق المالية. فقد فتحت وزارة الخزانة باب التشاور بشأن القواعد المقترحة للعملات المستقرة بموجب قانون GENIUS، في حين سلطت تغطية منفصلة الضوء على ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل والنقاش الدائر حول تغير ممارسات تواصل الاحتياطي الفيدرالي. كما بقيت سياسة التكنولوجيا في دائرة الاهتمام، مع تقارير عن نهج أمريكي أكثر صرامة تجاه مواءمة الذكاء الاصطناعي والوصول إلى التقنيات المتقدمة.
التطورات الجيوسياسية
هيئة UKMTO تبلغ عن حادثة في مضيق هرمز
قالت هيئة عمليات التجارة البحرية البريطانية إنها تلقت بلاغًا عن حادثة في مضيق هرمز، وفقًا لتغطية رويترز المنشورة قرب نهاية الفترة المشمولة بالتقرير. ولم تقدم المادة المرفقة مزيدًا من التفاصيل التشغيلية المؤكدة بشأن طبيعة الحادثة أو السفن المعنية أو أي تعطل مؤكد، لذا يظل الحدث محصورًا في التقرير الرسمي الذي يفيد بتلقي بلاغ عن حادثة.
ترامب يقول إنه لا يريد تجديد الاتفاقية الإيرانية الآيلة إلى الانتهاء
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه غير مهتم بتجديد الاتفاقية الآيلة إلى الانتهاء مع إيران، وفقًا لبلومبرغ كما ورد في التقرير المرفق المنشور يوم الاثنين. ولم تقدم المقالة تفاصيل إضافية مؤكدة بشأن بنود المذكرة أو جدولًا زمنيًا يتجاوز وصفها بأنها آيلة إلى الانتهاء، إلا أن التصريح عكس موقفًا أمريكيًا واضحًا في أحدث مراحل التوتر بين واشنطن وطهران.
مخاوف إمدادات النفط لا تزال مرتبطة بالتوترات الأمريكية الإيرانية والاضطرابات الأوسع
أفادت تغطية أسواق الطاقة خلال الفترة المشمولة بالتقرير بأن حالة الجمود بين واشنطن وطهران تُبقي المخاوف بشأن تدفقات النفط عبر مضيق هرمز مرتفعة. كما أشارت المادة المرفقة إلى التوترات في لبنان وتجدد القتال بين إسرائيل وحزب الله، فضلًا عن الهجمات الأوكرانية شبه اليومية على مصافي النفط الروسية، باعتبارها مصادر إضافية لعدم اليقين بشأن إمدادات الطاقة العالمية. وقال التقرير إن خام غرب تكساس الوسيط كان يُتداول قرب 82.10 دولارًا وقت كتابة التقرير، مرتفعًا بنسبة 0.68% خلال اليوم.
تقارير تفيد بأن واشنطن تتجه إلى تشديد استراتيجيتها لمواءمة الذكاء الاصطناعي
قال Rabobank إن واشنطن تستعد لاعتماد نهج العصا والجزرة تجاه الذكاء الاصطناعي، من شأنه أن يدفع الدول إلى الاختيار بين تحالف للذكاء الاصطناعي تقوده الولايات المتحدة وتحالف منافس تقوده الصين. ووفقًا للتقرير المرفق، قد تواجه الدول التي توقع اتفاقيات للذكاء الاصطناعي مع بكين خطر حرمانها من تقنيات الذكاء الاصطناعي الأمريكية، ويُوصف هذا النهج بأنه امتداد لإطار Pax Silica الهادف إلى تعزيز الوصول إلى الموارد الحيوية وخطوط إمداد أشباه الموصلات. كما سلطت المقالة الضوء على القلق الأمريكي بشأن مشاركة بعض الدول في كلا الإطارين، مشيرة إلى كازاخستان كمثال.
التطورات السياسية & التنظيمية
وزارة الخزانة الأمريكية تفتح باب التشاور بشأن قواعد العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS
تسعى وزارة الخزانة الأمريكية إلى تلقي تعليقات عامة بشأن القواعد المقترحة لتنفيذ الأحكام الرئيسية لقانون توجيه وترسيخ الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS Act). وقالت المادة المرفقة إن المقترح سيوضح متى تُعتبر الشركة مُصدِرة لعملة مستقرة في الولايات المتحدة، ومتى يُعتبر مزودو خدمات الأصول الرقمية أنهم يعرضون أو يبيعون عملات مستقرة للمستخدمين الأمريكيين. كما ذكرت أن مُصدري العملات المستقرة الأجانب يمكنهم العمل في الولايات المتحدة إذا استوفوا متطلبات قانون GENIUS، بما في ذلك التسجيل لدى مكتب مراقب العملة (Office of the Comptroller of the Currency)، وأن الإطار يحدد عقوبات تصل إلى مليون دولار والسجن لمدة خمس سنوات في حال الإصدار غير القانوني. وأضافت المقالة أن التاريخ المتوقع لدخول القواعد حيز التنفيذ هو 18 يناير 2027، حين سيحتاج المُصدرون عمومًا إلى ترخيص اتحادي أو ترخيص على مستوى الولاية بحسب الحالة.
الاقتصاد الكلي & البنوك المركزية
عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل تسجل قممًا جديدة في تحرك سوقي مُبلغ عنه
ذكرت مادة مرفقة نُشرت خلال الفترة المشمولة بالتقرير أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفعت، وأن عائد السندات لأجل 30 عامًا بلغ أعلى مستوى له منذ عام 2007. وقال التقرير إن العوائد عكست اتجاهها بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، كما أشار إلى أن أسعار النفط ظلت مرتفعة وسط مخاوف من تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط. ولم تقدم المقالة ملخصًا رسميًا كاملًا للبيانات الصادرة، لكنها أشارت بوضوح إلى التحرك في تكاليف الاقتراض الحكومية الأمريكية طويلة الأجل.
TD Securities تقول إن اتصالات الاحتياطي الفيدرالي أصبحت أقل وضوحًا
قالت TD Securities إن الاحتياطي الفيدرالي يبتعد عن التوجيهات المستقبلية المفصلة ووظائف رد الفعل الصريحة، تاركًا الأسواق تستنتج توجه السياسة من البيانات الواردة. وذكرت المادة المرفقة أن الرئيس وورش أشار إلى تفضيله لتوجيهات أقل صراحة، وأن الاتصالات الأخيرة خلقت حالة من عدم اليقين بشأن كل من وظيفة رد فعل الاحتياطي الفيدرالي وبعض عناصر إطار السياسة. كما قالت إن وورش لمح خلال المؤتمر الصحفي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في يوليو إلى أن هدف التضخم البالغ 2% وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لدى الاحتياطي الفيدرالي نفسه بات محل تساؤل، وأن هذه المسألة ستعود في بيان الاستراتيجية المقبل المقرر في يناير 2027، مع احتمال ظهور بعض الاستنتاجات المبكرة لفرق العمل في جاكسون هول.
الأحداث المجدولة
- تاريخ سريان القواعد المقترحة للعملات المستقرة بموجب قانون GENIUS — null: ذكرت المادة المرفقة أن التاريخ المتوقع لسريان إطار العملات المستقرة المقترح هو 18 يناير 2027، حين سيحتاج المُصدرون عمومًا إلى ترخيص اتحادي أو ترخيص مناسب على مستوى الولاية.
- بيان الاستراتيجية المقبل للاحتياطي الفيدرالي — null: ذكرت المادة المرفقة أن بيان الاستراتيجية المقبل للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) مقرر في يناير 2027، وسيعيد تناول قضايا تشمل إطار التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي.
- اجتماع جاكسون هول للسياسات — null: ذكرت المادة المرفقة أن بعض الاستنتاجات المبكرة لفرق العمل التابعة للرئيس وورش قد تظهر في جاكسون هول.
الخلاصة الختامية
تصدرت التطورات الجيوسياسية المرتبطة بالشرق الأوسط الفترة المشمولة بالتقرير، بما في ذلك حادثة مُبلغ عنها في مضيق هرمز، وموقف أمريكي جديد بشأن إيران، واستمرار مخاوف الإمدادات المرتبطة بالتوترات الإقليمية. كما بقيت أخبار السياسات والأسواق المالية الأمريكية بارزة، مع تشاور وزارة الخزانة بشأن قواعد العملات المستقرة، وضغوط مُبلغ عنها على عوائد السندات طويلة الأجل، واستمرار الجدل حول نهج الاحتياطي الفيدرالي في التواصل.
