الدولار الأسترالي: تثبيت بنك الاحتياطي الأسترالي للفائدة قد يضغط على العملة حتى نهاية العام - TD Securities

يرى Prashant Newnaha من TD Securities أن رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.85%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008، يشير إلى توقف مشروط عن رفع الفائدة، وليس إلى بداية دورة تشديد نقدي جديدة. وعلى الرغم من رفع توقعات التضخم، فإن التصويت بأغلبية 6 مقابل 3 وتراجع آفاق النمو يشيران إلى تثبيت الفائدة لفترة مطولة. ويرى أن أول خفض للفائدة لن يأتي قبل نوفمبر 2027، مع احتمال التيسير في وقت أبكر إذا تدهورت أوضاع سوق العمل وقطاع الإسكان بشدة، ويتوقع أن يكون أداء الدولار الأسترالي (AUD) أضعف نسبيًا حتى نهاية العام.

بنك الاحتياطي الأسترالي يرفع الفائدة لكنه يشير إلى توقف مشروط

«رفع البنك سعر الفائدة النقدية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.85%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008. وتشير التوقعات المعدلة إلى آفاق للتضخم تستدعي موقفًا نقديًا أكثر تشددًا، لكنها تحمل إشارة أقل حسمًا بشأن الخطوات المقبلة. وقد اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي إجراءً احترازيًا في مواجهة سيناريو أسوأ للتضخم، في حين يشير انقسام الأصوات بواقع 6 مقابل 3، وضعف آفاق النشاط الاقتصادي، وحذف التوجيهات الصريحة بشأن مواصلة رفع الفائدة، إلى توقف مشروط، لا إلى التزام بدورة من رفع الفائدة».

«في المحصلة، نرى أن محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي يشير إلى «توقف مشروط». ويتمثل توقعنا الأساسي في أن البنك انتهى من رفع الفائدة وسيبقى مترقبًا دون تحرك لفترة مطولة».

«إذا استرشدنا بالتجارب السابقة، فإن بنك الاحتياطي الأسترالي لن يخفض الفائدة قبل نوفمبر 2027».

«بالطبع، إذا ارتفع معدل البطالة إلى ما فوق 5% بوتيرة أسرع وتباطأ نشاط الإسكان بدرجة ملموسة، فهناك احتمال أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة في وقت أبكر، لكن ذلك سيكون في أواخر الربع الثالث أو في الربع الرابع من عام 2027».

«نتوقع أن يكون أداء الدولار الأسترالي أضعف نسبيًا حتى نهاية العام».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي، وراجعه محرر. اعرف المزيد.)