يبقى الدولار الأسترالي تحت الضغط مع تباطؤ مؤشر مديري المشتريات

تراجعت مؤشرات مديري المشتريات للقطاع الصناعي والخدماتي والمركب في أستراليا جميعها في سبتمبر، ما شكّل ضغطًا كبيرًا على الدولار الأسترالي.
يكتسب الدولار الأمريكي قوة مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال إجراء المزيد من رفع أسعار الفائدة هذا العام.
تسعّر الأسواق احتمالًا يقارب 89% لرفع الفائدة من جانب Fed في ديسمبر قبيل صدور بيانات PMI الأمريكية.

يفقد زوج AUD/USD زخمه لليوم الثالث على التوالي، ويتم تداوله قرب مستوى 0.7110 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويظل الدولار الأسترالي (AUD) ضعيفًا أمام الدولار الأمريكي (USD) عقب صدور البيانات الأولية لمؤشر S&P Global لمديري المشتريات (PMI) لشهر سبتمبر في أستراليا، ما يبقي زوج AUD/USD تحت الضغط.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وكان التباطؤ واسع النطاق عبر القطاعات الرئيسية؛ إذ انخفض القطاع الصناعي إلى منطقة الانكماش عند 49.3 مقارنة بـ 52.0 سابقًا، بينما تراجع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 51.4 من 53.2. ونتيجة لذلك، هبط مؤشر مديري المشتريات المركب في أستراليا إلى 50.8 من قراءته السابقة البالغة 52.7.

ويزيد من الضغوط على زوج AUD/USD قوة الدولار الأمريكي (USD)، مدفوعًا بتوقعات السياسة النقدية المتشددة للاحتياطي الفيدرالي. وكان البنك المركزي الأمريكي قد رفع مؤخرًا النطاق المستهدف لسعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%–4.00%، مع إشارة صناع السياسات إلى احتمال رفع آخر للفائدة قبل نهاية العام.

وتسعّر الأسواق المالية هذا المسار بنشاط، إذ تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال يبلغ نحو 89.2% لرفع الفائدة في ديسمبر، في وقت يحول فيه المتداولون أنظارهم إلى صدور البيانات الأولية المقبلة لمؤشر PMI الأمريكي في وقت لاحق من يوم الأربعاء.

كولينز تشير إلى ارتفاع مخاطر التضخم، وتدعم موقفًا أكثر تشددًا من Fed

جاءت نبرة كولينز من Fed أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، مع تسجيل FXS Speechtracker قراءة 8.1 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 6.6، ما يبرز قناعة أقوى وراء التحركات الأخيرة في السياسة. ويشير التركيز على دعم رفع الفائدة الأسبوع الماضي، وارتفاع احتمالية بقاء التضخم أعلى بكثير من 2%، وسعر فائدة الأموال الفيدرالية «الأكثر تقييدًا إلى حد ما»، إلى ميل واضح نحو الإبقاء على أوضاع نقدية أكثر تشددًا، لا سيما الآن بعد أن بات يُنظر إلى سوق العمل على أنه في وضع أفضل. وبوجه عام، يعزز الخطاب استعداد Fed لإعطاء الأولوية للعودة في الوقت المناسب إلى استقرار الأسعار بعد فترة ممتدة من التضخم المرتفع للغاية، وهي خلفية تدعم عادةً الدولار والعوائد.

وارتفع مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 0.53 نقطة إلى 150.49، ليستقر بقوة في النطاق المتشدد وبما يتماشى مع القراءة المرتفعة لمؤشر FXS Speechtracker. ويؤكد هذا الارتفاع في مؤشر FXS لمعنويات Fed أن تصريحات كولينز عززت تدريجيًا توقعات السوق باستمرار السياسة التقييدية، وهو وضع يميل إلى دعم الدولار أمام العملات النظيرة ذات العوائد المنخفضة.

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأسترالي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الأسترالي؟

يُعد مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أحد أهم العوامل المؤثرة في الدولار الأسترالي (AUD). وبما أن أستراليا دولة غنية بالموارد، فإن عاملًا رئيسيًا آخر يتمثل في سعر أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. كما تُعد صحة الاقتصاد الصيني، بوصفه أكبر شريك تجاري لها، عاملًا مؤثرًا، إلى جانب التضخم في أستراليا ومعدل نموها والميزان التجاري. كما أن معنويات السوق — سواء كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يتجهون إلى الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) — تُعد أيضًا عاملًا مؤثرًا، حيث يكون الإقبال على المخاطرة إيجابيًا للدولار الأسترالي.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي في الدولار الأسترالي؟

يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية أن تقرض بها بعضها بعضًا. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. ويتمثل الهدف الرئيسي لـ RBA في الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة صعودًا أو هبوطًا. وتدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى الدولار الأسترالي، والعكس صحيح بالنسبة لأسعار الفائدة المنخفضة نسبيًا. كما يمكن لـ RBA استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا للدولار الأسترالي والثاني إيجابيًا له.

كيف تؤثر صحة الاقتصاد الصيني في الدولار الأسترالي؟

تُعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، لذا فإن صحة الاقتصاد الصيني تؤثر بشكل كبير في قيمة الدولار الأسترالي (AUD). فعندما يكون الاقتصاد الصيني في وضع جيد، يشتري المزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، ما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي ويدفع قيمته إلى الارتفاع. ويحدث العكس عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. ولذلك، فإن المفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصينية غالبًا ما يكون لها تأثير مباشر في الدولار الأسترالي وأزواجه.

كيف يؤثر سعر خام الحديد في الدولار الأسترالي؟

يُعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، إذ تبلغ قيمته 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتُعد الصين وجهته الرئيسية. ولذلك، يمكن أن يكون سعر خام الحديد محركًا للدولار الأسترالي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر خام الحديد، فإن الدولار الأسترالي يرتفع أيضًا، مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. ويحدث العكس إذا انخفض سعر خام الحديد. كما تميل أسعار خام الحديد المرتفعة إلى زيادة احتمالية تحقيق أستراليا لميزان تجاري إيجابي، وهو ما يُعد أيضًا عاملًا إيجابيًا للدولار الأسترالي.

كيف يؤثر الميزان التجاري في الدولار الأسترالي؟

يُعد الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تحققه الدولة من عائدات صادراتها وما تدفعه مقابل وارداتها، عاملًا آخر يمكن أن يؤثر في قيمة الدولار الأسترالي. فإذا كانت أستراليا تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة فائض الطلب الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء صادراتها مقارنة بما تنفقه على شراء الواردات. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي، بينما يحدث الأثر المعاكس إذا كان الميزان التجاري سلبيًا.

المقال التالي