يتراجع الجنيه الإسترليني مع استفادة الدولار الأمريكي من الانقسام الداخلي في سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
- يتراجع GBP/USD مع دعم توقف متشدد من Fed وانقسام داخلي داخل FOMC للدولار الأمريكي.
- قد يواجه الدولار الأمريكي صعوبة وسط تراجع العزوف عن المخاطرة مدفوعًا بالتطورات الدبلوماسية الأمريكية-الإيرانية الأخيرة.
- أشارت TD Securities إلى مفاجأة طفيفة من BoE، إذ أبقى تصويت 6-3، بما في ذلك اعتراض متشدد، أسعار الفائدة دون تغيير.
يفقد GBP/USD زخمه بعد ثلاثة أيام من المكاسب، ليتداول قرب 1.3450 خلال الساعات الآسيوية من يوم الجمعة. ويتراجع الزوج مع تلقي الدولار الأمريكي (USD) دعمًا من توقف متشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وانقسام داخلي في سياسة FOMC.
يسلط الاستراتيجيون في HSBC الضوء على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي "أبقى أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الخامس على التوالي، بما يتماشى مع التوقعات"، لكنهم يشددون على أن "تصويت 9-3 كشف عن نقاش حيوي داخل FOMC"، ما يبرز حجم التباين الداخلي بشأن المسار المناسب للسياسة النقدية.
قد يستعيد زوج GBP/USD بعض مكاسبه، إذ قد يواجه الدولار الأمريكي (USD) تحديات وسط تراجع الطلب على الملاذات الآمنة، مدفوعًا بانخفاض العزوف العالمي عن المخاطرة نتيجة تطورات دبلوماسية إيجابية. وقد أظهرت التوترات في الشرق الأوسط علامات على التهدئة مع تقدم المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران نحو استعادة الاستقرار في مضيق هرمز.
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن اتفاق تاريخي يهدف إلى نزع سلاح حماس وانسحاب القوات الإسرائيلية من غزة، وهي صفقة أفادت التقارير بأن مسؤولين كبارًا في حماس أكدوا إبرامها.
انقسام BoE يفاجئ الأسواق مع رؤية TD Securities أن اللجنة مرتاحة للإبقاء على التثبيت
وفقًا لـ TD Securities، حمل القرار الأخير لبنك إنجلترا مفاجأة متواضعة، إذ اختار BoE الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في "انقسام تصويت 6-3 مع انضمام Mann أيضًا إلى معسكر رفع الفائدة". ويشير البنك إلى أن "هذا لم يكن إجماع السوق"، رغم أن "العديد من المتنبئين، بمن فيهم نحن، أشاروا إلى ذلك باعتباره خطرًا". وبعيدًا عن الانقسام الرئيسي في التصويت، تؤكد TD Securities أنه "باستثناء انقسام التصويت، يبدو لنا أن بقية أعضاء اللجنة ما زالوا مرتاحين جدًا للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، في ظل غياب آثار الجولة الثانية الواضحة في بيانات التضخم".
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلادية) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر الوحدات تداولًا في سوق الفوركس (FX) عالميًا، إذ يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وتشمل أزواج تداوله الرئيسية GBP/USD، المعروف أيضًا باسم "Cable"، والذي يمثل 11% من تداولات الفوركس، وGBP/JPY، أو "Dragon" كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).
العامل الأكثر أهمية على الإطلاق في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويستند BoE في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" — أي معدل تضخم ثابت يقارب 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يحاول BoE كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل حصول الأفراد والشركات على الائتمان أكثر تكلفة. ويُعد هذا إيجابيًا عمومًا للجنيه الإسترليني، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. أما عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فذلك يعد إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، سينظر BoE في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات أكثر للاستثمار في مشاريع تولد النمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، أن تؤثر جميعها في اتجاه GBP. فالاقتصاد القوي جيد للجنيه الإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا BoE على رفع أسعار الفائدة، ما سيعزز GBP بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الجنيه الإسترليني.
يُعد الميزان التجاري إصدارًا مهمًا آخر من البيانات بالنسبة للجنيه الإسترليني. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. إذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها ستستفيد ببساطة من الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
