يتراجع الدولار الكندي مع إبقاء مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي احتمال رفع الفيدرالي للفائدة في أكتوبر قائماً

يرتفع زوج USD/CAD بنسبة 0.50% مع صعود الدولار الأمريكي عقب صدور بيانات تضخم أمريكية جاءت أعلى من المتوقع.
يدعم ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات رفع أسعار الفائدة من جانب Fed العملة الأمريكية.
لا تزال تباينات توقعات السياسة النقدية بين Fed وBoC تشكل عاملًا معاكسًا رئيسيًا للدولار الكندي.

يرتفع زوج USD/CAD يوم الأربعاء، معوضًا جميع خسائر اليوم السابق، في ظل صعود الدولار الأمريكي (USD) إلى أعلى مستوى جديد له منذ بداية العام حتى تاريخه عقب بيانات تضخم أمريكية أقوى من المتوقع. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج USD/CAD قرب مستوى 1.4287، مرتفعًا بنسبة 0.50% خلال اليوم وبالقرب من أعلى مستوياته في 18 شهرًا.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر سبتمبر بنسبة 0.6% على أساس شهري، بما يتوافق مع التوقعات ومتسارعًا من زيادة أغسطس البالغة 0.4%. كما ارتفع معدل التضخم السنوي الرئيسي إلى 3.7% من 3.4%، متجاوزًا التوقعات البالغة 3.6%.

أما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، فقد ارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات عند 0.2% ودون تغيير عن أغسطس. وارتفع المعدل الأساسي السنوي إلى 2.6% من 2.4%، متفوقًا أيضًا على التوقعات البالغة 2.5%.

يمنح هذا التقرير Federal Reserve (Fed) قدرًا أقل من الثقة بأن التضخم يتجه نحو هدفه البالغ 2%، لا سيما مع بقاء أسعار النفط المرتفعة المرتبطة بتوترات الشرق الأوسط عاملًا يدفع مخاطر التضخم نحو الارتفاع.

ويُسعّر المتداولون الآن احتمالًا يقارب 50% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع Fed يومي 27 و28 أكتوبر، ارتفاعًا من 22% قبل صدور البيانات، في حين ترتفع احتمالات الزيادة في ديسمبر إلى نحو 95%، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool. ويتطلع المتداولون بعد ذلك إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكي ومبيعات التجزئة المقرر صدورها يوم الخميس.

تدعم توقعات المزيد من التشديد من جانب Fed بعد رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر الطلب الواسع على الدولار الأمريكي، وتُبقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات. ويرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، باتجاه 102.80، وهو أقوى مستوى له منذ أبريل 2025. وفي الوقت نفسه، يرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات باتجاه 5.30%، بعد أن كان قد انخفض دون 5.20% في وقت سابق من هذا الأسبوع.

وتُظهر تعليقات Fed الأخيرة أن صناع السياسات لا يزالون قلقين بشأن التضخم. وقالت رئيسة Fed في بوسطن، سوزان كولينز، يوم الثلاثاء إنها تتوقع "أن يظل التضخم فوق 2% بسبب ارتفاع أسعار الطاقة". وأضافت كولينز أن "المسار المستقبلي للسياسة النقدية في العام الجديد سيعتمد على البيانات".

وتظل توقعات رفع الفائدة من جانب Fed عاملًا معاكسًا رئيسيًا للدولار الكندي. وقد أبقى Bank of Canada (BoC) أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.25% حتى الآن هذا العام، ما يترك أسعار الفائدة الأمريكية أعلى من معدل السياسة الكندي بمقدار 150-175 نقطة أساس (bps). وقد يؤدي المزيد من التشديد من جانب Fed إلى توسيع هذه الفجوة، في حين أن التضخم الأساسي قريب من هدفه البالغ 2%، كما أن ضعف سوق العمل يمنح BoC أسبابًا محدودة لرفع أسعار الفائدة قريبًا.

سعر الدولار الكندي خلال آخر 30 يومًا

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الكندي (CAD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة خلال آخر 30 يومًا. وكان الدولار الكندي الأضعف أمام الدولار الأمريكي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		4.25%	2.66%	3.41%	3.01%	2.86%	4.30%	2.70%
EUR	-4.25%		-1.56%	-0.83%	-1.20%	-1.34%	0.04%	-1.50%
GBP	-2.66%	1.56%		0.75%	0.37%	0.22%	1.65%	0.03%
JPY	-3.41%	0.83%	-0.75%		-0.40%	-0.59%	0.79%	-0.73%
CAD	-3.01%	1.20%	-0.37%	0.40%		-0.12%	1.25%	-0.34%
AUD	-2.86%	1.34%	-0.22%	0.59%	0.12%		1.40%	-0.18%
NZD	-4.30%	-0.04%	-1.65%	-0.79%	-1.25%	-1.40%		-1.57%
CHF	-2.70%	1.50%	-0.03%	0.73%	0.34%	0.18%	1.57%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الكندي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل CAD (العملة الأساسية)/USD (عملة التسعير).

المقال التالي