العقود الآجلة لمؤشر داو جونز ترتفع مع انحسار المخاوف التضخمية بفعل تراجع أسعار النفط

تواصل العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية أداءها المتباين مع ترقب المتداولين بيانات التضخم ونتائج أعمال شركات الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع.
تتعرض Nvidia لضغوط عقب فتح مجلس إدارتها تحقيقًا في تقارير عن علاقة عاطفية استهدفت رئيسها التنفيذي جنسن هوانغ لأغراض تجسسية.
تستوعب الأسواق احتمال تحرك الديمقراطيين لفرض قواعد تنظيمية أشد على الذكاء الاصطناعي وقيود على توسع مراكز البيانات.

ترتفع العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.65% لتتداول قرب 51,720 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. وفي الوقت نفسه، تصعد العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.30% لتتداول قرب 7,420، بينما تتراجع العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.12% لتتداول قرب 27,050.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تتباين تداولات العقود الآجلة للأسهم الأمريكية وسط تراجع أسعار الطاقة والمخاوف التضخمية. وانخفضت أسعار النفط الخام بعدما صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن اتخاذ إجراءات عسكرية إضافية ضد إيران «مستبعد للغاية»، شريطة استمرار التقدم بشأن البرنامج النووي الإيراني وبقاء مضيق هرمز مفتوحًا. وأقرّ ترامب أيضًا بأن الصراع غير الشعبي في الشرق الأوسط سبق أن رفع تكاليف الطاقة وأسهم في خسائر الجمهوريين الأخيرة في انتخابات التجديد النصفي.

يستعد المستثمرون لصدور بيانات تضخم حاسمة ونتائج أعمال كبرى شركات التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع، بينما يقيّمون مستجدات الغموض المحيط بشركة Nvidia. ومن المنتظر أن تظل الشركة في صدارة اهتمام الأسواق بعدما فتح مجلس إدارتها تحقيقًا مستقلًا على خلفية مزاعم بأن رئيسها التنفيذي جنسن هوانغ استُهدف بعملية استدراج عاطفي صينية لأغراض تجسسية.

من المقرر أن تعلن شركات تكنولوجيا رئيسية، من بينها CoreWeave وCisco وApplied Materials، نتائج أعمالها على مدار الأسبوع، مما سيوفر مزيدًا من المؤشرات بشأن الطلب الإجمالي وآفاق النمو في قطاع الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، يركز المشاركون في السوق بشدة على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) يوم الثلاثاء ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة، بحثًا عن إشارات أوضح بشأن قرارات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة المتعلقة بأسعار الفائدة.

سجلت وول ستريت خسائر الأسبوع الماضي، إذ انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.93%، وتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.68%، وهبط مؤشر ناسداك المركب، الذي تغلب عليه أسهم التكنولوجيا، بنسبة 3.37%. وجاءت موجة البيع الواسعة مدفوعة إلى حد كبير بتزايد مخاوف المستثمرين من أن يسعى الديمقراطيون إلى تشديد القواعد التنظيمية للذكاء الاصطناعي وربما تقييد توسعات مراكز البيانات.

توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي تبدو ثابتة رغم البيانات الأخيرة

يشير محللو قسم الأبحاث في كومرتس بنك إلى أن توقعات الاحتياطي الفيدرالي نفسه تميل بالفعل بوضوح إلى مزيد من التشديد النقدي هذا العام. ويوضحون أنه «من بين 18 مسؤولًا في الاحتياطي الفيدرالي قدموا في سبتمبر توقعاتهم للمسار المناسب لأسعار الفائدة، توقع 16 مسؤولًا رفعًا إضافيًا واحدًا على الأقل هذا العام»، ويرون أنه «من غير المرجح أن تكون البيانات الصادرة منذ ذلك الحين قد غيّرت هذا التقييم بصورة جوهرية». ومن وجهة نظرهم، فإن قوة بيانات الوظائف في أكتوبر واستمرار ارتفاع التضخم يعززان مبررات رفع الفائدة مجددًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في ديسمبر، بما يتماشى مع توجيهات الاحتياطي الفيدرالي السابقة.

أسئلة شائعة حول أسهم الذكاء الاصطناعي

ما الذكاء الاصطناعي؟

الذكاء الاصطناعي هو، في المقام الأول، تخصص أكاديمي يسعى إلى محاكاة الوظائف المعرفية للبشر وفهمهم المنطقي وإدراكهم وقدرتهم على التعرف على الأنماط داخل الآلات. ويُشار إليه غالبًا بالاختصار AI، ويضم عددًا من المجالات الفرعية، منها الشبكات العصبية الاصطناعية، والتعلم الآلي أو التحليلات التنبؤية، والاستدلال الرمزي، والتعلم العميق، ومعالجة اللغة الطبيعية، والتعرف على الكلام، والتعرف على الصور، والنظم الخبيرة. ويتمثل الهدف النهائي لهذا المجال بأكمله في إنشاء ذكاء اصطناعي عام، أو AGI. ويعني ذلك إنتاج آلة قادرة على حل مسائل متنوعة لم تُدرَّب على حلها.

ما تطبيقات الذكاء الاصطناعي؟

للذكاء الاصطناعي استخدامات متعددة ومختلفة. وأشهرها منصات الذكاء الاصطناعي التوليدي التي تعتمد على تدريب نماذج لغوية كبيرة (LLMs) للإجابة عن الاستفسارات النصية، ومنها ChatGPT ومنصة Bard من Google. أما Midjourney فهو برنامج يُنشئ صورًا أصلية استنادًا إلى نصوص يكتبها المستخدمون. وتستخدم أشكال أخرى من الذكاء الاصطناعي تقنيات احتمالية لتحديد سمة كيان ما أو تكوين تصور عنه، مثل منصة الإقراض التابعة لشركة Upstart، التي تستخدم نظام تصنيف ائتماني معززًا بالذكاء الاصطناعي لتحديد الجدارة الائتمانية للمتقدمين، عبر البحث على الإنترنت عن بيانات تتعلق بمسيرتهم المهنية وثرواتهم وعلاقاتهم. وتستخدم أنواع أخرى من الذكاء الاصطناعي قواعد بيانات ضخمة مستمدة من دراسات علمية لابتكار أفكار جديدة لأدوية محتملة تُختبر في المختبرات. وتستخدم YouTube وSpotify وFacebook وغيرها من منصات تجميع المحتوى تطبيقات الذكاء الاصطناعي لاقتراح محتوى مخصص للمستخدمين، عبر جمع بيانات عن عادات المشاهدة لديهم وتنظيمها.

ما أبرز الأسهم المرتبطة بمجال الذكاء الاصطناعي؟

Nvidia (NVDA) شركة متخصصة في أشباه الموصلات، تُصنّع رقائق حاسوبية مخصصة للذكاء الاصطناعي، وتطوّر أيضًا بعض المنصات التي يستخدمها مهندسو الذكاء الاصطناعي لبناء تطبيقاتهم. ويرى كثير من المتفائلين بالقطاع أن Nvidia تمثل وسيلة للاستثمار في الأدوات والبنية الأساسية لثورة الذكاء الاصطناعي، لأنها تصنع الأدوات اللازمة لتطوير مزيد من تطبيقاته. أما Palantir Technologies (PLTR) فهي شركة متخصصة في تحليلات «البيانات الضخمة». ولديها عقود كبيرة مع أجهزة الاستخبارات الأمريكية، التي تستخدم منصتها Gotham لتمحيص البيانات وتحديد خيوط استخباراتية والمساعدة في التعرف على الأنماط. وتستخدم كبرى الشركات منتجها Foundry لتتبع بيانات الموظفين والعملاء، بهدف توظيفها في التحليلات التنبؤية واكتشاف الحالات الشاذة. وتمتلك Microsoft (MSFT) حصة كبيرة في OpenAI، مطوّرة ChatGPT، التي لم تُطرح أسهمها للاكتتاب العام بعد. وقد دمجت Microsoft تقنية OpenAI في محرك البحث Bing التابع لها.

هل يمكن أن يتسبب الذكاء الاصطناعي في فقاعة أخرى في سوق الأسهم؟

بعد إتاحة ChatGPT للجمهور في أواخر عام 2022، بدأت أسهم عديدة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي بالصعود. فعلى سبيل المثال، ارتفع سهم Nvidia بأكثر من 200% بفارق كبير خلال الأشهر الستة التالية لإطلاقه. وسرعان ما بدأ خبراء وول ستريت يتساءلون عما إذا كانت فقاعة تكنولوجية أخرى تجتاح السوق. وقال المستثمر الشهير ستانلي دراكنميلر، الذي كانت لديه استثمارات كبيرة في كل من Palantir وNvidia، إن الفقاعات لا تقتصر مدتها أبدًا على ستة أشهر فقط. وأضاف أنه إذا تحول الحماس للذكاء الاصطناعي بالفعل إلى فقاعة، فإن التقييمات المبالغ فيها ستستمر عامين ونصف العام على الأقل، أو أكثر، على غرار فقاعة الدوت كوم في أواخر تسعينيات القرن الماضي. وفي منتصف عام 2023، كان التقدير الأرجح أن السوق ليست في فقاعة، على الأقل في الوقت الراهن. صحيح أن سهم Nvidia كان يتداول آنذاك بمضاعف يبلغ 27 مرة المبيعات المتوقعة، لكن المحللين كانوا يتوقعون نموًا مرتفعًا للغاية في الإيرادات لسنوات مقبلة. وفي ذروة فقاعة الدوت كوم، بلغ مضاعف ربحية مؤشر NASDAQ 100 نحو 60 مرة، بينما بلغ في منتصف عام 2023 نحو 25 مرة.

المقال التالي