اليورو يتقدم مقابل الدولار الكندي مع تراجع عوائد السندات الفرنسية وأسعار النفط

تراجعت عوائد السندات الفرنسية من أعلى مستوياتها في عدة عقود، مما منح اليورو دعماً مؤقتاً رغم استمرار الجمود السياسي.
استبعد محافظ بنك فرنسا إيمانويل مولان الحاجة إلى مساعدة من ECB، في حين ضغط مسؤولو منطقة اليورو من أجل إقرار موازنة 2027.
أثرت أسعار النفط الخام المنخفضة سلباً على الدولار الكندي عقب تصريحات أمريكية بشأن المناقشات مع إيران، مما دفع EUR/CAD إلى الارتفاع.

أوقف زوج EUR/CAD سلسلة خسائره الممتدة لأربعة أيام، ليتداول قرب مستوى 1.5960 خلال الساعات الأوروبية المبكرة من يوم الجمعة. واكتسب الزوج زخماً مع تلقي اليورو (EUR) دعماً عقب تراجع عوائد السندات الحكومية الفرنسية. وعلى الرغم من تراجع العوائد من أعلى مستوياتها في عدة عقود، فإنها لا تزال مرتفعة في ظل استمرار الجمود السياسي داخل الحكومة، ما يعرقل إقرار خطة ادخار موثوقة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ولم تفعل التصريحات الرسمية الكثير لتهدئة قلق الأسواق. ففي يوم الخميس، صرّح محافظ بنك فرنسا إيمانويل مولان بأن البلاد لا تحتاج إلى مساعدة من البنك المركزي الأوروبي (ECB)؛ إلا أن المشاركين في السوق ينظرون عادةً إلى مثل هذه التصريحات على أنها أكثر إثارة للقلق من كونها مطمئنة. واستجابةً لتزايد حالة عدم اليقين، حثّ وزراء مالية منطقة اليورو وECB الحكومة الفرنسية بشدة على تمرير موازنة 2027 في أسرع وقت ممكن لاستعادة الاستقرار.

وفي الوقت نفسه، وجد زوج EUR/CAD دعماً إضافياً مع تعرض الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأولية لضغوط هبوطية نتيجة تراجع أسعار النفط الخام. وانخفضت أسعار النفط عقب تصريحات على وسائل التواصل الاجتماعي من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب

أعلن الرئيس ترامب أن الولايات المتحدة منخرطة في مناقشات مثمرة مع إيران، وأنها ستمتنع عن تنفيذ ضربات عسكرية قبل انتخابات التجديد النصفي. وبينما أشار الرئيس ترامب إلى أن أحجاماً قياسية من النفط الخام كانت تمر عبر مضيق هرمز، وأكد أن الحصار البحري على الموانئ الإيرانية سيظل قائماً، كشفت تقارير لاحقة أن الولايات المتحدة كانت قد وضعت بالفعل خططاً لثلاثة أيام من الضربات الموجهة ضد البنية التحتية الإيرانية للطاقة، ومخزونات الصواريخ، والمواقع الاستراتيجية.

ويؤكد الاستراتيجيون في Rabobank على الخلفية الهادئة بشكل غير معتاد للدولار الكندي، مشيرين إلى أن CAD "لا يزال زوج USD ضمن عملات G10 الأقل من حيث التقلبات الضمنية عبر هيكل الآجال". ويعزز ذلك وجهة نظرهم بأن CAD، ضمن المشهد الأوسع لعملات G10، يبرز بوصفه الطرف المقابل الأكثر استقراراً أمام USD عند القياس عبر مختلف الآجال.

الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي؟

تتمثل العوامل الرئيسية المحركة للدولار الكندي (CAD) في مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، ومدى قوة الاقتصاد، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق، أي ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يتجهون إلى الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة)، ويُعد الإقبال على المخاطرة عاملاً إيجابياً للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضاً عاملاً رئيسياً يؤثر في الدولار الكندي.

كيف تؤثر قرارات بنك كندا في الدولار الكندي؟

يمارس بنك كندا (BoC) تأثيراً كبيراً على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضاً. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لبنك كندا في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1% إلى 3% عبر رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبياً إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لبنك كندا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يُعد الأول سلبياً للدولار الكندي بينما يُعد الثاني إيجابياً له.

كيف يؤثر سعر النفط في الدولار الكندي؟

يُعد سعر النفط عاملاً رئيسياً يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، ولذلك يميل سعر النفط إلى أن يكون له تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وعموماً، إذا ارتفع سعر النفط فإن الدولار الكندي يرتفع أيضاً، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما تميل أسعار النفط الأعلى إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضاً.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة الدولار الكندي؟

في حين كان يُنظر تقليدياً إلى التضخم دائماً على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس هو ما حدث فعلياً في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي هي في حالة كندا الدولار الكندي.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار الكندي؟

تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي مدى صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في الدولار الكندي. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. فالاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.

المقال التالي