اليورو يتراجع تدريجيًا نحو الحد الأدنى لنطاق تداوله مع تزايد الرهانات على ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية

يفقد زوج EUR/USD معظم مكاسب الاثنين، متراجعًا إلى ما دون 1.1150 بقليل.
قد يصل الفارق بين فائدة الاحتياطي الفيدرالي وفائدة الإيداع لدى البنك المركزي الأوروبي البالغة 2.50% إلى نقطتين مئويتين.
تتحدث لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، مرتين قبل صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو يوم الجمعة.

بعد خمسة أسابيع من التداول ضمن نطاق 1.1100-1.1300، لا يزال اليورو داخله عقب تجاوز أسعار المستهلكين الأمريكية التوقعات، لكنه عاد إلى نصفه السفلي. وهبط إلى ما دون 1.1150 بقليل، متخليًا عن مكاسب الاثنين بأكملها تقريبًا، قبل أن يرتفع مجددًا إلى أعلى قليلًا من ذلك المستوى.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ارتفعت أسعار المستهلكين الأساسية في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% في أكتوبر، مقابل توقعات بارتفاعها 0.2%. وقالت لوغان، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، إن هناك حاجة إلى زيادتين إضافيتين بمقدار ربع نقطة مئوية لكل منهما قبل التوقف مؤقتًا، فيما يقدّر المتداولون احتمال تنفيذ الزيادة الثانية بحلول يناير بنحو 74%. ومن شأن زيادتين أن ترفعا أسعار الفائدة الأمريكية إلى مستوى يزيد بمقدار 1.75-2.00 نقطة مئوية على سعر فائدة الإيداع لدى البنك المركزي الأوروبي (ECB) البالغ 2.50%، ما لم يرفع المركزي الأوروبي الفائدة أيضًا.

قال لين، كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، إنه سيشترط توافر مبررات قوية قبل الإشارة إلى المسار المقبل لأسعار فائدة البنك، وذلك في يوم حدّد فيه مسؤولان في الاحتياطي الفيدرالي حجم الزيادات المقبلة للفائدة الأمريكية. وبلغ التضخم في منطقة اليورو أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 4% في أكتوبر، فيما تسعّر أسواق النقد زيادتين لفائدة المركزي الأوروبي بحلول منتصف 2027، وهو ما من شأنه تضييق فارق الفائدة لصالح اليورو.

على المفكرة الاقتصادية

تتحدث لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، يوم الأربعاء عند الساعة 09:45 بتوقيت غرينتش، ويوم الخميس عند الساعة 19:30 بتوقيت غرينتش، فيما تتحدث شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك، يوم الجمعة عند الساعة 07:10 بتوقيت غرينتش. ويشهد الجمعة أيضًا صدور القراءة المحدّثة للناتج المحلي الإجمالي (GDP) لمنطقة اليورو للربع الثالث عند الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بنمو قدره 0.4%، دون تغيير عن القراءة الأولى. وستؤثر تصريحات لاغارد وهذه القراءة في قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن رفع الفائدة في ديسمبر أيضًا.

في الولايات المتحدة، تتحدث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، التي تتمتع بحق التصويت هذا العام، يوم الخميس عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. ومن المتوقع أن تستقر القراءة الأساسية لأسعار المنتجين، المقرر صدورها يوم الجمعة عند الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش، عند 5% على أساس سنوي، كما في سبتمبر، فيما تسعّر الأسواق بالفعل رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في 9 ديسمبر.

على الرسوم البيانية

دخل اليورو هذا النطاق بعد هبوط بنحو 5% من أعلى مستوى سجله في أواخر أغسطس قرب 1.1700. وانعكس مساره هبوطًا مرارًا قبل بلوغ الحد العلوي بقليل، وكان آخر ذلك في 5 نوفمبر، فيما استقر قاعا 14 أكتوبر و29 أكتوبر أعلى الحد السفلي بقليل.

الرسم البياني اليومي لزوج EUR/USD

أسئلة شائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة دول الاتحاد الأوروبي العشرين المنضوية في منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من إجمالي معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على ما يُقدّر بنحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ومقره فرانكفورت في ألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. ويحدّد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما كبح التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما يدعم ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا، أو توقع ارتفاعها، اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويتخذ هذه القرارات رؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسّق لأسعار المستهلكين (HICP)، مقياسًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإنه يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادته إلى نطاق السيطرة. وعادةً ما يدعم ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا مقارنة بمستوياتها لدى البنوك المركزية النظيرة اليورو، لأنه يجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم فيها.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات الصادرة مدى سلامة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، كلها قد تؤثر في اتجاه العملة الموحدة. ويدعم الاقتصاد القوي اليورو؛ فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يعزّز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتحظى البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، بأهمية خاصة، إذ تمثل مجتمعةً 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

يُعد الميزان التجاري من البيانات المهمة الأخرى المؤثرة في اليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة محددة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب قوي، فسترتفع قيمة عملتها بفعل الطلب الإضافي من المشترين الأجانب الراغبين في شراء هذه السلع وحده. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الموجب يعزّز العملة، فيما يحدث العكس عندما يكون الرصيد سالبًا.

المقال التالي