اليورو: صبر ECB في ظل التوتر بين التضخم والنمو – BNY
يشير Geoff Yu لدى BNY إلى أن أوروبا تسعى إلى مزيج "Goldilocks" يتمثل في تحسن النشاط دون إعادة إشعال التضخم، في حين أن قوة اليورو شددت الأوضاع بالفعل. ويُنظر إلى ECB على أنه يملك مجالًا للانتظار، بينما ستختبر البيانات المرتقبة من فرنسا وإسبانيا وألمانيا مدى انحسار التضخم والنمو، بما يزيد حدة الانقسامات الداخلية داخل مجلس المحافظين بشأن مدى سخونة اقتصاد منطقة اليورو.
ECB ينتظر مع تنامي التعافي
"لا يزال التضخم القضية الأساسية في أوروبا. النشاط يتحسن، لكن التشديد في وقت مبكر جدًا سيكون خطأً. ويُظهر أحدث مسح للتضخم صادر عن البنك المركزي الأوروبي (ECB) أن التوقعات أصبحت أكثر رسوخًا، بينما يقترب اليورو من أعلى مستوياته الدورية ويقوم بالفعل بجزء من التشديد."
"أوروبا تريد نموًا من دون إعادة إشعال التضخم. وتشير القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر أغسطس إلى مزيج "Goldilocks" حذر: نوايا التصنيع تتحسن، بينما تظل الخدمات في انكماش معتدل، كما يُظهر أحدث مسح لتوقعات التضخم لدى ECB تراجعًا. ومن الصواب أن يظل ECB متيقظًا، لكنه لا ينبغي أن يتحرك في وقت مبكر جدًا."
"يركز أسبوع أوروبا على انحسار التضخم. وتُعد القراءة الأولية لمؤشر أسعار المستهلكين في فرنسا وإسبانيا يوم الجمعة أبرز الإصدارات، مع استمرار إسبانيا في تسجيل مستويات أعلى بكثير من فرنسا. كما توفر بيانات البطالة الألمانية يوم الجمعة قراءة لسوق العمل في أكبر اقتصاد في منطقة اليورو."
"التعقيد يكمن في النمو. النشاط يتجه إلى الارتفاع. وتُظهر مؤشرات مديري المشتريات الأخيرة تحسن الطلب مع انحسار ضغوط العرض."
"ألمانيا مهمة هذا الأسبوع. ويُعد مؤشر Ifo لمناخ الأعمال في ألمانيا يوم الثلاثاء الاختبار الرئيسي الآخر. وكان التحسن في يوليو واضحًا لا لبس فيه، إذ أصبحت الشركات أقل تشاؤمًا رغم حالة عدم اليقين في الخليج العربي."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
