تتراجع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones مع تعهّد وزارة الخزانة الأمريكية بإعادة الشراء، واستمرار التوترات في الشرق الأوسط
- تتراجع العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مع خطط وزارة الخزانة لمضاعفة عمليات إعادة شراء الديون إلى أكثر من 4 مليارات دولار للحد من الارتفاع الحاد في عوائد السندات.
- استمرار التوتر بين الولايات المتحدة وإيران يبقي أسعار النفط مرتفعة، مما يضعف توقعات خفض أسعار الفائدة.
- تترقب الأسواق بيانات تضخم PCE الرئيسية، وخطابات Jackson Hole، ونتائج أرباح كبرى شركات التكنولوجيا المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
تظل العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones ضعيفة حول مستوى 53,350 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. وفي الوقت نفسه، تتراجع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.17% لتتداول قرب 7,680، بينما تنخفض العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.65% لتتداول حول 29,200.
تتراجع العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مع حفاظ المستثمرين على موقف حذر عقب تعهد وزارة الخزانة الأمريكية بمضاعفة عمليات إعادة شراء الديون الحكومية طويلة الأجل لمواجهة الارتفاع الحاد في عوائد السندات. وأشار وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent إلى أن هذه العمليات قد تتجاوز 4 مليارات دولار، في إشارة إلى جهد استراتيجي لإثبات أن العوائد المرتفعة لا تعكس بدقة الأسس الاقتصادية الكامنة. ومع ذلك، لا تزال معنويات السوق تحت الضغط بسبب المخاوف من أن يؤدي استمرار الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى إبقاء أسعار النفط مرتفعة وتأجيج التضخم، بما يحد من احتمالات خفض أسعار الفائدة.
وتصاعدت التوترات الجيوسياسية وفي أسواق الطاقة بشكل أكبر مع إعلان الوزير Bessent عن خطط لفرض عقوبات شديدة غير مسبوقة في إطار حملة عزل اقتصادي ضد إيران وشركائها التجاريين. ويهدد هذا التحول في السياسة بفرض قيود إضافية على إمدادات الطاقة العالمية، لا سيما مع تعرض شحنات النفط الإيرانية لاضطرابات حادة وتراجع العروض المقدمة للمشترين الصينيين وسط حصار بحري أمريكي مستمر. وقد رفضت طهران هذه الإجراءات المرتقبة ووصفتها بأنها غير فعالة، مشيرة إلى عقود من الخبرة في التعامل مع الحصارات وبناء المرونة الاقتصادية.
وتأتي هذه التطورات امتدادًا لضعف السوق في الآونة الأخيرة، إذ تراجع مؤشر Dow Jones بنسبة 0.8% الأسبوع الماضي ليسجل ثاني انخفاض أسبوعي متتالٍ. وفي المقابل، هبط كل من S&P 500 وNasdaq Composite بنسبة 1.4% و2% على التوالي، منهين سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أسابيع. وجاءت موجة البيع الواسعة مع وصول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى له في نحو عقدين، إلى جانب بلوغ عوائد السندات في اليابان وفرنسا وألمانيا أعلى مستوياتها في عدة سنوات.
وبالنظر إلى الفترة المقبلة، يترقب المشاركون في السوق محفزات اقتصادية رئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، بما في ذلك صدور تقرير تضخم PCE لشهر يوليو وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في ندوة Jackson Hole. وإلى جانب تحديثات السياسة النقدية، سيراقب المستثمرون عن كثب تقارير الأرباح الفصلية المرتقبة من كبرى شركات التكنولوجيا مثل Nvidia وMarvell Technology.
مراقبو Fed يترقبون رسالة Warsh في Jackson Hole بشأن الذكاء الاصطناعي وإطار السياسة
سلّط اقتصاديون أمريكيون في Deutsche Bank، في معاينة للحدث، الضوء على مجموعة الخيارات التي تواجه رئيس Fed، Warsh، في Jackson Hole. ووفقًا للفريق، إذا اختار Warsh إلقاء خطاب "شامل"، "فإن خياراته تشمل مناقشة فرق العمل التابعة لـ Fed التي أنشأها، أو ربما إلقاء خطاب حول تأثير الذكاء الاصطناعي على الاقتصاد وطريقة تفكيره". ويؤكد هذا الطرح احتمال أن يركز الخطاب بدرجة أقل على قرارات أسعار الفائدة في الأجل القريب، وبدرجة أكبر على كيفية تشكيل القضايا الهيكلية مثل الذكاء الاصطناعي ومسارات العمل الداخلية في Fed للنقاش المتعلق بالسياسة.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات أسواق الأسهم في العالم، ويتألف من 30 سهمًا من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة. ويُرجَّح المؤشر بحسب السعر وليس بحسب القيمة السوقية. ويتم احتسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكونة له وقسمتها على معامل يبلغ حاليًا 0.152. وقد أسسه Charles Dow، الذي أسس أيضًا صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض المؤشر لانتقادات لكونه غير ممثل بما يكفي للسوق على نطاق واسع لأنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، بخلاف المؤشرات الأوسع مثل S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تحرك Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء المجمع للشركات المكونة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا، لأنها تؤثر في معنويات المستثمرين. كذلك يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها العديد من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم أيضًا محركًا رئيسيًا، إلى جانب مؤشرات أخرى تؤثر في قرارات Fed.
نظرية Dow هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، طوره Charles Dow. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) وDow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معيارًا تأكيديًا. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية Dow ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ والمشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية من السوق.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. تتمثل إحداها في استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETFs التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلًا من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكونة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن العقود الآجلة لـ DJIA المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، بينما تمنح عقود الخيارات الحق، دون الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. وتتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، مما يوفر تعرضًا للمؤشر ككل.
