يتخلى اليورو عن مكاسبه مع سعي المتداولين إلى وضوح بشأن المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي
- يتداول EUR/USD ضمن نطاق ضيق بينما يترقب المتداولون وضوحًا بشأن المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران.
- تحدّ البيانات القوية للتصنيع في الولايات المتحدة واستقرار الدولار الأمريكي من مكاسب اليورو.
- قد تشكّل بيانات التوظيف الأمريكية المقبلة توقعات الخطوة التالية للسياسة النقدية من جانب Fed.
يتداول EUR/USD ضمن نطاق ضيق يوم الاثنين، إذ يترقب المتداولون وضوحًا بشأن المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، في حين أن مؤشرات استقرار الدولار الأمريكي بعد الضعف الأخير المدفوع بالتدخلات تحدّ من مكاسب اليورو.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج قرب 1.1515 بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 1.1558، وهو أعلى مستوى له منذ 17 يونيو.
وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع إنه ألغى ضربة كانت مخططة ضد إيران، مع توقع بدء المفاوضات يوم الاثنين. ومع ذلك، قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي إن طهران لا تجري حاليًا محادثات مع واشنطن. وتُبقي هذه العناوين المتضاربة حالة عدم اليقين الجيوسياسي قائمة وتدفع معنويات السوق إلى الحذر.
ويقيّم المتداولون أيضًا أحدث بيانات نشاط الأعمال على جانبي الأطلسي. فقد ارتفع مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع الأمريكي (PMI) إلى 55.6 في يوليو من 53.3 في يونيو، متجاوزًا التوقعات البالغة 54.0 ومسجلًا أعلى قراءة له منذ مايو 2022. وتوسع القطاع للشهر السابع على التوالي بعد عشرة أشهر من الانكماش.
وفي الوقت نفسه، تحسن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر عند 51.9 من 51.4 في يونيو، رغم أنه جاء دون توقعات السوق البالغة 52.0. وتوفر القراءة الأمريكية الأقوى من المتوقع بعض الدعم للدولار الأمريكي.
ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 99.84 بعد أن ارتد من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 99.42، وهو أضعف مستوى له منذ 15 يونيو.
تتراجع التوقعات بشأن الدولار مع حذر Fed والتحرك الأمريكي الياباني الذي يضعف الثقة
يرى اقتصاديون في DBS أن «مسار العملة الأمريكية يبدو قاتمًا في أغسطس بعد تعثرها بشدة في نهاية يوليو»، مع تركيبة من العوامل السياسية والجيوسياسية التي تترك الدولار عرضة للضغوط. ويشيرون إلى أن «تلاقي Fed الذي يبدو مترددًا في رفع الفائدة، والتدخلات المنسقة في العملة بين الولايات المتحدة واليابان، وهدوء المشهد الجيوسياسي في الشرق الأوسط» هي عوامل رئيسية «تبقي الدولار الأمريكي هشًا».
ويشير DBS إلى أن «رئيس Fed كيفن وورش أثار قلق المستثمرين الذين راكموا مراكز شراء على الدولار الأمريكي مراهنةً على توجهاته المتشددة». وبدلًا من الإشارة إلى احتمال ارتفاع الفائدة، «استغل وورش اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يومي 28 و29 يوليو للتركيز على الإصلاحات المؤسسية، ولا سيما تقليص التوجيهات المستقبلية».
ويتجه الاهتمام الآن إلى بيانات التوظيف الأمريكية المقبلة بحثًا عن دلائل جديدة بشأن مسار سياسة Fed. ومن المقرر صدور تقرير فرص العمل JOLTS يوم الثلاثاء، يليه تقرير التغير في التوظيف ADP يوم الأربعاء، ثم بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.
الأسئلة الشائعة حول الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية (NFP) جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. ويقيس مكوّن الوظائف غير الزراعية تحديدًا التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء العاملين في القطاع الزراعي.
يمكن لرقم الوظائف غير الزراعية أن يؤثر في قرارات Federal Reserve من خلال تقديم مقياس لمدى نجاحه في تحقيق مهمته المتمثلة في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2%. ويعني رقم NFP المرتفع نسبيًا أن عددًا أكبر من الأشخاص يعملون ويكسبون أموالًا أكثر، وبالتالي من المرجح أن ينفقوا أكثر. وعلى الجانب الآخر، قد تعني قراءة الوظائف غير الزراعية المنخفضة نسبيًا أن الناس يواجهون صعوبة في العثور على عمل. وعادةً ما يرفع Federal Reserve أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع الناتج عن انخفاض البطالة، ويخفضها لتحفيز سوق عمل راكد.
تتمتع الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة ارتباط إيجابية مع الدولار الأمريكي. وهذا يعني أنه عندما تأتي أرقام الوظائف أعلى من المتوقع، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع، والعكس صحيح عندما تكون أقل من المتوقع. وتؤثر بيانات NFP في الدولار الأمريكي من خلال تأثيرها في التضخم وتوقعات السياسة النقدية وأسعار الفائدة. وعادةً ما تعني قراءة NFP الأعلى أن Federal Reserve سيكون أكثر تشددًا في سياسته النقدية، ما يدعم الدولار الأمريكي.
ترتبط الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة سلبية مع سعر الذهب. وهذا يعني أن قراءة الوظائف الأعلى من المتوقع سيكون لها تأثير ضاغط على سعر الذهب، والعكس صحيح. وعادةً ما يكون لارتفاع NFP تأثير إيجابي في قيمة الدولار الأمريكي، وكما هو الحال مع معظم السلع الرئيسية، يُسعَّر الذهب بالدولار الأمريكي. لذلك، إذا ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي، فستكون هناك حاجة إلى دولارات أقل لشراء أونصة من الذهب. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة، الذي تدعمه عادةً قراءات NFP الأعلى، يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالاحتفاظ بالنقد، حيث ستدر الأموال على الأقل فائدة.
الوظائف غير الزراعية ليست سوى مكوّن واحد ضمن تقرير وظائف أكبر، وقد تطغى عليها المكونات الأخرى. وفي بعض الأحيان، عندما تأتي بيانات NFP أعلى من التوقعات، لكن متوسط الأجور الأسبوعية يكون أقل من المتوقع، تتجاهل السوق الأثر التضخمي المحتمل للرقم الرئيسي وتفسر تراجع الأجور على أنه عامل انكماشي. كما يمكن لمعدّل المشاركة ومتوسط ساعات العمل الأسبوعية أن يؤثرا في رد فعل السوق، ولكن ذلك لا يحدث إلا نادرًا، كما في حالات مثل «الاستقالة الكبرى» أو الأزمة المالية العالمية.
