البنك المركزي الأوروبي: مسار رفع الفائدة في سبتمبر ومخاطر النفط – Nomura
يتوقع فريق أبحاث الأسواق العالمية في Nomura، بقيادة Andrzej Szczepaniak وGeorge Buckley وJosie Anderson، أن يرفع ECB سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% في اجتماع 10 سبتمبر ثم يتوقف مؤقتًا. ويرى المحللون أن المخاطر تميل نحو مزيد من التشديد إذا ظل Brent مرتفعًا، لكنهم يتوقعون أن تتبنى Lagarde نبرة تميل إلى التيسير مقارنةً بتسعير السوق وأن تتجنب الالتزام المسبق بمزيد من الزيادات.
من المتوقع رفع سبتمبر ثم توقف ممتد
"نتوقع أن يرفع ECB أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المنعقد في 10 سبتمبر، ما يرفع سعر الفائدة على الودائع إلى 2.50%. ونعتقد أن تصاعد ضغوط الأسعار، بسبب الحرب الأمريكية الإيرانية المستمرة، إلى جانب مرونة اقتصاد منطقة اليورو، يشيران إلى أن رفع الفائدة في سبتمبر أصبح أمرًا محسومًا. والأهم من ذلك، نتوقع أن يكون رفع الفائدة في سبتمبر قويًا في جميع السيناريوهات، بما في ذلك السيناريو الأكثر اعتدالًا، كما كان الحال في رفع الفائدة في يونيو."
"بعد اجتماع سبتمبر، لا نتوقع أي زيادات أخرى في أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن المخاطر تميل بوضوح نحو مزيد من الزيادات. ويتوقف الكثير على مدة الحرب الإيرانية وشدتها، وما إذا كان سعر خام Brent سيبقى قرب 95 دولارًا للبرميل، أو سيرتفع أكثر، أو سيتراجع إلى مستويات ما قبل الحرب كما حدث عندما كانت مذكرة إسلام آباد سارية."
"إذا استمر التصعيد مجددًا حتى نهاية سبتمبر أو نهاية أكتوبر، وبقي ضمن نطاق 80-100 دولار للبرميل، فنتوقع أن يرفع ECB الفائدة مرة إضافية في ديسمبر. ومع ذلك، إذا ارتفع سعر خام Brent إلى ما فوق 100 دولار للبرميل وبقي هناك حتى نهاية سبتمبر أو منتصف أكتوبر، فقد يقدم ECB موعد رفعه المقرر في ديسمبر 2026 إلى أكتوبر (اجتماع أكتوبر ينعقد في 29 أكتوبر)."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
