غولسبي من الاحتياطي الفيدرالي: الطلب، والرسوم الجمركية، والطاقة، وصدمات العرض، كلها تغذي التضخم
قال أوستان غولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، خلال فعالية نظمها المنتدى الرسمي للمؤسسات النقدية والمالية يوم الاثنين، إن عوامل متعددة تشمل قوة الطلب والرسوم الجمركية والطاقة وصدمات العرض تغذي الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة.
التصريحات
قد يسهم الطلب القوي في زيادة التضخم إلى جانب الطاقة والرسوم الجمركية وغيرها من صدمات العرض.
«لا يوجد أي غموض» بشأن ما سيفعله Fed إذا كان الطلب يشهد سخونة مفرطة.
ثبت أن صدمات العرض لها تأثير مستمر على التضخم، ويجب أخذها في الحسبان عند تحديد السياسة النقدية.
ثمة حاجة إلى أدلة على أن التضخم الناجم عن العرض يتلاشى، وإلا فمن الصعب رؤية «مسار موثوق» للعودة إلى تضخم عند 2%.
غولسبي يشير إلى استمرار صدمات العرض، ويبقي مسار Fed نحو تضخم 2% مشروطًا بالطلب
قدم غولسبي من Fed رسالة تميل إلى التشدد بدرجة معتدلة، إذ جاءت درجة FXS Speechtracker عند 7.4/10، متجاوزة المتوسط التاريخي البالغ 6.4/10، ما يؤكد موقفًا أكثر صرامة مقارنة بخط الأساس المعتمد. ويشير التركيز على «التفاؤل» بالعودة إلى تضخم 2% فقط إذا لم تظهر أدلة إضافية على سخونة الطلب المفرطة، إلى جانب التأكيد على «عدم وجود أي غموض» بشأن استجابة Fed للطلب المفرط، إلى استعداد واضح لتشديد السياسة أو مقاومة التيسير المبكر. وفي الوقت نفسه، فإن التركيز على استمرار صدمات العرض والحاجة إلى أدلة على تلاشي التضخم المدفوع بالعرض يسلط الضوء على نهج حذر يعتمد على البيانات، بما يبقي الدولار مدعومًا مع الحد من المجال أمام تحول متشدد صريح.
تراجع مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 1.07 نقطة إلى 149.54، ما يشير إلى انحسار متواضع في التشدد المتصور رغم بقاء المستوى أعلى بكثير من علامة الحياد البالغة 100. ويشير هذا التكوين إلى أنه، رغم التراجع الطفيف في النبرة، لا يزال يُنظر إلى Fed على أنه يعمل ضمن نطاق متشدد بوضوح، بما يتماشى مع تفاؤل غولسبي المشروط بشأن تحقيق هدف 2% وارتفاع درجة FXS Speechtracker.
