يحذّر غولسبي من الاحتياطي الفيدرالي من أن التدخل السياسي في Fed قد يؤجج التضخم
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان غولسبي، إن الاقتصاد ظل مستقراً على نطاق واسع، لكنه حذر من أن الرسوم الجمركية والزيادات في الأسعار المرتبطة بالحرب تعقّد آفاق التضخم.
أبرز التصريحات
تمثل الرسوم الجمركية والزيادات في الأسعار المرتبطة بالحرب تحدياً أمام Fed.
الضغط السياسي على Fed "يثير قلقي".
يؤدي التدخل السياسي في شؤون البنوك المركزية عموماً إلى التضخم.
كان الاقتصاد، في المجمل، مستقراً.
يُعد سوق العمل الحالي منخفض التوظيف ومنخفض التسريح أمراً غير معتاد.
أكبر مخاوف المدى القصير هو أن التضخم ليس تحت السيطرة.
التضخم على مدى ثلاثة أشهر "لا يبدو سيئاً".
راقبوا ما تشير إليه البيانات بشأن آفاق السياسة النقدية.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادة ما يُعبَّر عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود، التي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. ويُعد التضخم الأساسي المؤشر الذي يركز عليه الاقتصاديون، وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون حول 2%.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية. وعادة ما يُعبَّر عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويُعد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي المؤشر الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستبعد مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، يؤدي ذلك عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. وبما أن ارتفاع أسعار الفائدة يُعد إيجابياً للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادة إلى قوة العملة. وينطبق العكس عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن ذلك قد يبدو مخالفاً للمنطق، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الارتفاع، والعكس صحيح في حالة انخفاض التضخم. ويعود ذلك إلى أن البنك المركزي يرفع عادة أسعار الفائدة لمواجهة التضخم المرتفع، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان Gold هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما لا يزال المستثمرون في كثير من الأحيان يشترون Gold لخصائصه كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في الأسواق، فإن هذا لا ينطبق في معظم الأوقات. ويرجع ذلك إلى أن البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة عند ارتفاع التضخم لمكافحته. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة إلى Gold لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بـ Gold مقارنةً بأصل يدر فائدة أو بإيداع الأموال في حساب ودائع نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابياً بالنسبة إلى Gold لأنه يؤدي إلى تراجع أسعار الفائدة، ما يجعل المعدن النفيس خياراً استثمارياً أكثر جدوى.
