بولسون من الاحتياطي الفيدرالي: مواصلة رفع أسعار الفائدة «تدريجيًا» أمر مناسب في ظل ارتفاع التضخم

ألقت آنا بولسون، محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، كلمة في الجلسة الختامية للاجتماع الميداني السنوي الحادي والثمانين للبنك.

أبرز التصريحات

سيتحرك الاحتياطي الفيدرالي بوتيرة أكثر حدة إذا تفاقم وضع التضخم.

من المناسب مواصلة رفع أسعار الفائدة «تدريجيًا» في ظل ارتفاع التضخم.

يعتمد المسار الدقيق لسياسة أسعار الفائدة على تطورات الاقتصاد.

يجب أن تكون السياسة النقدية «تقييدية إلى حد ما».

أتاح رفع أسعار الفائدة تدريجيًا أيضًا لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مجالًا لتقييم أثره.

منح رفع أسعار الفائدة تدريجيًا الاقتصاد وقتًا للتكيف.

أظهرت البيانات أن التضخم لا يزال يمثل مشكلة.

أيّدتُ قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة بشأن أسعار الفائدة

لا يزال التضخم الأساسي عالقًا بين 2.5% و3%.

لا يزال أمام الاحتياطي الفيدرالي «مزيد من العمل» لخفض التضخم.

الاقتصاد أقوى من المتوقع، وسوق العمل متينة ومستقرة.

يصعب تقييم أثر الذكاء الاصطناعي والطاقة على التضخم، والمخاطر المحيطة بآفاق التضخم مرتفعة.

رد فعل السوق

يتماسك مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرب 102.25 وقت كتابة هذا التقرير، محتفظًا بمكاسبه التي حفّزتها القراءة المرتفعة لمؤشر أسعار المستهلك (CPI).

بولسون تميل إلى التشدد النقدي مع إبقاء مخاطر التضخم خيار رفع الفائدة مطروحًا

وجّهت بولسون، المسؤولة في الاحتياطي الفيدرالي، رسالة متشددة بوضوح، إذ سجّلت 8.1/10 على مؤشر FXS Speechtracker، مقارنة بمتوسط تاريخي يبلغ 7.6/10، ما يؤكد تبنّيها موقفًا أكثر تشددًا قياسًا بخط الأساس المعتمد. ويشير تأكيدها أن الاحتياطي الفيدرالي «سيتحرك بوتيرة أكثر حدة إذا تفاقم وضع التضخم»، إلى جانب تأييدها مواصلة رفع أسعار الفائدة «تدريجيًا» والحاجة إلى سياسة «تقييدية إلى حد ما»، إلى ميل واضح نحو مزيد من التشديد، مع إبقاء خيار التحرك بوتيرة أسرع متاحًا. ويعزز استمرار التضخم الأساسي بين 2.5% و3%، وقوة الاقتصاد التي تفوق التوقعات، وارتفاع مخاطر التضخم، الرسالة القائلة إن أمام الاحتياطي الفيدرالي «مزيدًا من العمل». وعادةً ما يدعم هذا المزيج الدولار ويشكّل عامل ضغط على العملات الحساسة للمخاطر.

لم يتغير مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي خلال اليوم، إذ بلغت حركته 0.00 نقطة ليستقر عند مستوى لا يزال مرتفعًا قدره 145.28، ما يؤكد أن النبرة العامة لخطاب الاحتياطي الفيدرالي لا تزال متشددة بوضوح. ويشير استقرار قراءة المؤشر، رغم تسجيل بولسون درجة أعلى من خط الأساس على مؤشر FXS Speechtracker، إلى أن الأسواق كانت قد سعّرت إلى حد كبير موقفًا تقييديًا. ومع ذلك، يبقي المستوى المرتفع للمؤشر الضغوط الصعودية قائمة على الدولار مقابل العملات ذات العائد الأقل.