الذهب يرتفع إلى 4,050 دولارًا مع توقف صعود الدولار المدفوع بقراءة مرتفعة لمؤشر أسعار المستهلكين؛ وتوقعات رفع الفيدرالي للفائدة قد تحدّ من المكاسب

• يرتفع الذهب قليلًا يوم الأربعاء مع كبح آمال التوصل إلى حل دبلوماسي مع إيران موجة الصعود القوية للدولار عقب بيانات أسعار المستهلكين الأمريكية.
• تدعم الرهانات على تشديد أكثر حدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي مشتري الدولار، وقد تحدّ من مكاسب الذهب.
• تستدعي الإشارات الفنية المتباينة أيضًا توخي الحذر قبل بناء مراكز تراهن على أي صعود ملموس.

يجذب الذهب (XAU/USD) بعض المشترين عند الانخفاض خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، ويصعد إلى مستوى 4,050 دولارًا في الجلسة الأخيرة، معوّضًا جزءًا من خسائره الحادة في اليوم السابق. ويلتقط الدولار الأمريكي (USD) أنفاسه بعد ارتفاعه يوم الثلاثاء إلى أعلى مستوى في نحو أسبوعين، مدفوعًا ببيانات التضخم الأمريكية المرتفعة، وسط آمال في مساعٍ دبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، ما يوفر بعض الدعم للمعدن. لكن توقعات تشديد السياسة النقدية بوتيرة أكثر حدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من شأنها أن تحدّ من أي صعود ملموس للذهب، الذي لا يدرّ عائدًا، ما يستدعي بعض الحذر من المتداولين المراهنين على ارتفاعه.

قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو يوم الثلاثاء، عقب اجتماع لوزراء خارجية مجموعة السبع في باريس، إن الحملة الاقتصادية ضد إيران مدمّرة إلى حد يجعل العمليات القتالية الكبرى غير ضرورية في الوقت الراهن. ويأتي ذلك بعدما قلّل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من المخاوف بشأن التصعيد عقب انتخابات التجديد النصفي. فقد قال ترامب للصحفيين إن تجدد الهجمات الأمريكية على إيران مستبعد للغاية، مضيفًا أن هناك زخمًا إيجابيًا يدعم المفاوضات الرامية إلى إنهاء الصراع في الشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، حثّت إيران الولايات المتحدة على تلبية مطالبها ضمن خطة لإعادة فتح مضيق هرمز.

ويعزز ذلك التفاؤل بإمكان تحقيق اختراق دبلوماسي لإنهاء الحرب الأمريكية الإيرانية، ما يحدّ بدوره من مكاسب الدولار بوصفه ملاذًا آمنًا. لكن تنامي القناعة بأن البنك المركزي الأمريكي سيرفع تكاليف الاقتراض في ديسمبر، بدعم من تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) الصادر يوم الثلاثاء، يصبّ في مصلحة مشتري الدولار. وأفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بأن مؤشر أسعار المستهلكين العام ارتفع بنسبة 0.4% في أكتوبر، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.3%. كذلك، ارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة، بنسبة 0.3%، مساويًا زيادة سبتمبر ومتجاوزًا التقديرات البالغة 0.2%.

وحذّر عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر من أن قراءة لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 0.3%، وهي أعلى من المتوقع، قد تدفعه إلى النظر في زيادة أكبر للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية المقرر يومي 8–9 ديسمبر. وأضاف والر أن الاكتفاء برفع الفائدة 25 نقطة أساس سيعرّض مصداقية الاحتياطي الفيدرالي للخطر. كذلك، أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا Anna Paulson إلى ضرورة استمرار السياسة التقييدية لإعادة التضخم إلى 2%، بينما رأت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان أن رفع الفائدة قد يحتاج إلى وتيرة أسرع مما كان متوقعًا سابقًا. ويصبّ ذلك في مصلحة مشتري الدولار، ومن شأنه أن يحدّ من مكاسب الذهب.

والر يشير إلى احتمال رفع الفائدة في ديسمبر مع ارتفاع نبرة التشديد لدى الاحتياطي الفيدرالي فوق مستواها المعتاد

وجّه والر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، رسالة أكثر تشددًا بوضوح، إذ سجّلت تصريحاته 9/10 على مقياس FXS Speechtracker، وهو مستوى يفوق كثيرًا المتوسط التاريخي البالغ 7.3/10، ويؤكد ميلًا واضحًا نحو مزيد من التشديد. ويشير تأييده المشروط لاحتمال رفع الفائدة نصف نقطة مئوية في ديسمبر إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر أكتوبر عند نحو 0.3% أو أعلى، إلى جانب دعمه لزيادة لا تقل عن ربع نقطة مئوية حتى في حال تحسّن البيانات، إلى استجابة قوية لأي مؤشر على ابتعاد التضخم الأمريكي عن المستوى المستهدف. ويعزز التركيز على اتساع نطاق زيادات الأسعار، وتوقعات استمرار ضغوط أسعار المنتجين والطاقة، والرأي القائل إن السياسة النقدية لم تكن تقييدية بما يكفي، مخاطر ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وأسعار الفائدة قصيرة الأجل.

وارتفع مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 3.17 نقطة إلى 145.50، مؤكدًا تحولًا حاسمًا نحو مزيد من التشدد، بما يتسق مع القراءة المرتفعة لمقياس FXS Speechtracker. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من مستوى الحياد البالغ 100، من المرجح أن تعكس تسعيرات الأسواق احتمالًا أكبر لمزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما يدعم الدولار الأمريكي مقابل العملات الأقل عائدًا.

الرسم البياني لزوج XAU/USD على إطار الساعة

التحليل الفني

أظهر زوج XAU/USD بعض التماسك دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ200 ساعة، قرب 4,024 دولارًا، ما يشير إلى وجود دعم للاتجاه الأساسي. لكن المعدن النفيس لا يزال يتحرك دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 4,080 دولارًا، لتبقى الصورة قصيرة الأجل محايدة بوجه عام بعد الإخفاقات المتكررة مؤخرًا قرب المقاومة الأفقية عند 4,150 دولارًا. وفي الوقت نفسه، يشير مؤشر القوة النسبية قرب 41 إلى تراجع محدود فحسب في قوة الضغوط الهبوطية، بينما يوحي تعافي مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إلى المنطقة الإيجابية بتلاشي الزخم الهبوطي، لا باندفاع صعودي واضح.

وبالتالي، قد يواجه أي صعود إضافي مقاومة قرب مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 4,080 دولارًا، وقد يفتح تجاوزه المجال أمام سعر الذهب للصعود إلى منطقة 4,145–4,150 دولارًا، حيث يُتوقع ظهور ضغوط بيع أقوى. وعلى الجانب الهبوطي، يبرز دعم أولي عند مستوى التصحيح 50.0% البالغ 4,008 دولارات، ثم مستوى فيبوناتشي 61.8% عند 3,975 دولارًا، مع مستويات دعم إضافية أدنى عند 3,929 دولارًا ومنطقة قاع الدورة قرب 3,870 دولارًا.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)