يتعرض الذهب لضغوط قبيل صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، مع استمرار مخاطر رفع أسعار الفائدة من جانب Fed
- يتراجع الذهب عن مكاسبه السابقة مع استقرار الدولار الأمريكي قبيل صدور بيانات تضخم أسعار المنتجين في الولايات المتحدة.
- وقد يعزز تقرير PPI الأعلى من المتوقع التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
- ويشير الرسم البياني اليومي إلى زخم محايد، في حين يظل XAU/USD مكبوحًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم.
يتداول الذهب (XAU/USD) بميل هبوطي يوم الخميس، متراجعًا عن مكاسبه السابقة مع استقرار الدولار الأمريكي (USD) قبيل بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة المقرر صدورها عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4,383 دولارًا بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 4,434 دولارًا.
ويتوقع الاقتصاديون أن يتسارع تضخم أسعار المنتجين في الولايات المتحدة مجددًا في أغسطس. ومن المتوقع أن يرتفع المؤشر الرئيسي لأسعار المنتجين بنسبة 0.4% على أساس شهري بعد أن ظل دون تغيير في يوليو، بينما يُتوقع أن يتسارع المعدل السنوي إلى 5.3% من 4.7%. كما يُتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة شديدة التقلب، بنسبة 0.3% على أساس شهري، ارتفاعًا من 0.2%. وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يرتفع تضخم أسعار المنتجين الأساسي إلى 4.6% من 4.2%.
وتزيد أسعار النفط المرتفعة بالفعل من المخاوف التضخمية، لذا فإن قراءة PPI أقوى من المتوقع قد تعزز بدرجة أكبر التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيرفع أسعار الفائدة في اجتماعه يومي 15 و16 سبتمبر. ومع ذلك، فمن المرجح أن يحظى تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي يوم الجمعة بوزن أكبر في تشكيل القرار النهائي.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون احتمالًا يقارب 62% لرفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. ومع ذلك، يتوقع معظم الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية العام. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الاستفادة عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، إذ يقلل ذلك من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن النفيس.
ويحذر الاستراتيجيون في DBS من أن "الضغوط الناجمة عن الطاقة تمثل خيارًا أكثر صعوبة، وقد تتطلب من الاحتياطي الفيدرالي احتواء توقعات التضخم مع زيادة الضغوط على النمو"، لكنهم يضيفون أن "استجابة موثوقة من الاحتياطي الفيدرالي قد تدعم الدولار الأمريكي وتخفف المخاوف التضخمية على المدى الأطول".
ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب مستوى 98.90، متعافيًا من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 98.71. ويواجه الذهب أيضًا ضغوطًا من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ويتداول العائد القياسي لأجل 10 سنوات قرب 4.85%، بالقرب من أعلى مستوياته منذ نوفمبر 2023، بعد أن فشلت خطة وزارة الخزانة الأكبر لإعادة شراء السندات في إقناع الأسواق.
ويؤكد محللو ING مجددًا موقفهم الإيجابي تجاه العملة الأمريكية، مشددين على أنهم "لا يزالون يرون مخاطر صعودية للدولار". ويجادلون بأنه، شريطة أن "تظل أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل قرب مستوياتها الحالية وأن تبقى المعنويات العالمية هشة"، فهناك القليل من "الأسباب الأساسية التي تبرر استمرار ضعف أداء الدولار الأمريكي". وبرأيهم، ما لم تظهر "مفاجآت سلبية جوهرية" في بيانات التضخم المقبلة "اليوم أو غدًا"، فإن الخلفية الحالية ينبغي أن تكون كافية "لعودة DXY إلى 99.0".
وعلى المدى القريب، يظل الذهب عرضة لتزايد التوقعات برفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد سندات الخزانة، في حين أن التوترات في الشرق الأوسط تقدم دعمًا مباشرًا محدودًا.
التحليل الفني: الدببة يحتفظون بالسيطرة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على تداوله فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لـ50 يومًا و100 يوم، ما يشير إلى وجود دعم للاتجاه الأساسي، إلا أنه لا يزال دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 4,538 دولارًا، وهو ما يحد من الاتجاه الصعودي الأوسع.
ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب مستوى 49 إلى زخم محايد، في حين يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) دون الصفر مع قراءة سلبية ومدرج تكراري خافت، ما يلمح إلى أن الارتفاعات قد تظل عرضة لضغوط بيعية رغم البنية الأساسية الإيجابية.
وعلى الجانب الصعودي، تُرى المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 4,538 دولارًا، مع أن اختراق هذا المستوى قد يكشف الحاجز الرئيسي التالي عند مستوى المقاومة الأفقي قرب 4,700 دولار. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الفوري من منطقة الارتكاز السعري القريبة حول آخر إغلاق، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند نحو 4,340 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا قرب 4,266 دولارًا. وأي تراجع أعمق سيجعل المستوى الأفقي الرئيسي عند 4,000 دولار في دائرة الاهتمام بوصفه منطقة الطلب المهمة التالية.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
