يقفز الذهب مع تزايد الشكوك بشأن تدخل لدعم الين يضغط على الدولار، وتراجع الرهانات على مجلس الاحتياطي الفيدرالي

• يرتفع الذهب مع تراجع الدولار بشكل حاد بفعل تدخل يُشتبه أنه لدعم الين.
• بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ومؤشر PCE الأضعف تخفف رهانات رفع الفائدة من قبل Fed.
• التوجيهات الغامضة من Warsh تُبقي علاوة عوائد السندات طويلة الأجل مرتفعة.

ارتفع سعر الذهب بنحو 0.92% يوم الخميس بعد هبوط الدولار الأمريكي في أعقاب تدخل يُشتبه أنه في أسواق الصرف الأجنبي، مع بلوغ الين الياباني أعلى مستوى له في نحو شهرين مقابل العملة الأمريكية. ويتم تداول XAU/USD عند 4,100 دولار بعد ارتداده من أدنى مستوى خلال اليوم (LOD) عند 4,028 دولارًا.

يصعد XAU/USD فوق 4,100 دولار مع دعم ضعف الدولار وتباطؤ النمو وتراجع احتمالات رفع الفائدة من Fed للمعدن النفيس

يتراجع الدولار الأمريكي بنحو 0.90%، إذ يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات، عند 99.90. وقد عززت التكهنات بتدخل السلطات اليابانية في أسواق FX المعدن النفيس إلى أعلى مستوى في خمسة أيام عند 4,126 دولارًا.

جاءت بيانات التضخم الأمريكية متوافقة مع التوقعات، وفقًا لمكتب التحليل الاقتصادي. وتراجع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى Fed، في يونيو من 3.4% إلى 3.3% على أساس سنوي كما كان متوقعًا. كما تباطأ مؤشر PCE الرئيسي من 4.1% إلى 3.7% على أساس سنوي، بما يتماشى مع التوقعات.

وأظهرت بيانات أخرى أن الاقتصاد الأمريكي نما بوتيرة أبطأ من المتوقع، وفقًا لوزارة التجارة. فقد جاء الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني من عام 2026 دون التوقعات التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 2.1%، مسجلًا 1.5%، بسبب اتساع العجز التجاري.

في الأربعاء الماضي، أبقى Fed أسعار الفائدة دون تغيير، رغم أن القرار لم يكن بالإجماع. وأظهر انقسام التصويت بنتيجة 9 مقابل 3 أن ثلاثة من رؤساء البنوك الإقليمية التابعة لـ Fed عارضوا القرار لصالح رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

وارتفعت طلبات إعانة البطالة الأمريكية الأسبوع الماضي ولكن بأقل من التقديرات، ما يشير إلى أن سوق العمل لا يزال متماسكًا.

كذلك، أكد رئيس Fed الجديد، Kevin Warsh، بشكل قاطع أن مكافحة التضخم هي الأولوية، لكنه تهرب من الأسئلة بشأن كيفية قيام Fed بمهمته. وقد أدى غياب الوضوح والتوجيهات المستقبلية إلى ارتفاع علاوة عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى مستوى شوهد آخر مرة قبل 19 عامًا، عند نحو 5.20%.

وقلصت أسواق المال رهاناتها المتشددة تجاه Fed لشهر سبتمبر؛ وبدلًا من ذلك، أصبحت احتمالات رفع الفائدة عند 30% فقط، بينما ارتفعت احتمالات الإبقاء عليها دون تغيير بشكل حاد إلى 70%، وفقًا لبيانات Prime Terminal.

ومع ذلك، فإن استئناف الأعمال القتالية في حرب الخليج قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة. ويتراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المعيار الأمريكي للنفط الخام، بنسبة 1% خلال اليوم إلى 83.59 دولارًا، لكنه لا يزال مرتفعًا بنحو 20% منذ بداية يوليو حتى الآن. 

يوم الجمعة، سيتضمن جدول البيانات الاقتصادية الأمريكية مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان.

التوقعات الفنية لـ XAU/USD: الذهب يستعيد 4,100 دولار ويتجه نحو 4,150 دولارًا

يواصل سعر الذهب التحرك في نطاق جانبي، رغم تسجيله يومين من المكاسب القوية وتجاوزه مستوى 4,100 دولار. وقد تحول الزخم إلى الإيجابية بعدما اخترق مؤشر القوة النسبية (RSI) المستوى المحايد 50، في إشارة إلى دخول المشترين إلى السوق.

ولمواصلة الصعود، يجب على المشترين اختراق القمة اليومية المسجلة في 22 يوليو عند 4,165 دولارًا، ما سيفتح الطريق لاختبار المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4,194 دولارًا. وفوق ذلك تقع قمة 6 يوليو عند 4,202 دولارًا

أما على الجانب الهبوطي، فإن أول مستوى دعم لـ XAU/USD يقع عند 4,100 دولار. وكسر هذا المستوى سيكشف عن مستوى 24 يوليو (LOD) عند 4,022 دولارًا. ويلي ذلك المستوى النفسي 4,000 دولار ثم القاع اليومي المسجل في 17 يونيو عند 3,959 دولارًا.