توقعات سعر الذهب: XAU/USD يرتد صعودًا إلى 4,400 دولار مع بقاء الاتجاه الهبوطي قائمًا
- يعود XAU/USD إلى مستوى 4,400 دولار بعد الارتداد من قيعان 4,345 دولار.
- يستمد الذهب الدعم من ضعف الدولار الأمريكي، لكنه لا يزال يحافظ على الاتجاه الهبوطي الأوسع دون تغيير.
- يؤدي الكسر دون منطقة 4,300-4,280 دولار إلى تفعيل نموذج H&S هبوطي.
قلّص الذهب (XAU/USD) خسائره يوم الأربعاء، مع عودة حركة السعر إلى منطقة 4,400 دولار خلال الجلسة الأوروبية الصباحية، بعد الارتداد من قيعان 4,345 دولار يوم الثلاثاء. ويستمد المعدن النفيس الدعم من الضعف الواسع للدولار الأمريكي (USD)، رغم أن الاتجاه الأوسع لا يزال هبوطيًا، بعد خسارته أكثر من 100 دولار خلال جلسات التداول الثلاث السابقة.
يتراجع الدولار الأمريكي يوم الأربعاء، بينما يترقب المستثمرون بيانات تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة يوم الجمعة لتأكيد التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.
ويرى الاستراتيجيون في Brown Brothers Harriman أن "صدور قراءة قوية لمؤشر أسعار المستهلكين من شأنه أن يحسم تقريبًا رفعًا في سبتمبر ويدعم قوة الدولار الأمريكي"، في حين أن "قراءة أكثر اعتدالًا ستعزز مبررات التثبيت وتترك الدولار الأمريكي عرضة لإعادة تسعير تميل إلى التيسير من جانب الاحتياطي الفيدرالي". ومع ذلك، يحذر خبراء BBH من أنه "حتى إذا أصبح رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر أمرًا محسومًا، فإننا نشك في أن يسجل الدولار الأمريكي قممًا دورية جديدة"، مشيرين إلى أن التشديد من جانب بنوك مركزية رئيسية أخرى "يحد من تباعد السياسات، مع توقعات واسعة بأن يقدم ECB غدًا على رفع بمقدار 25 نقطة أساس".
التحليل الفني: يلوح في الأفق نموذج H&S هبوطي
قلّص XAU/USD خسائره، عائدًا إلى 4,400 دولار، إلا أن حركة السعر لا تزال محصورة ضمن نطاق يوم الثلاثاء، مع بقاء الهيكل الهبوطي الأوسع قائمًا. ولا يزال المعدن النفيس مكبوحًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA)، فيما تبدو ردة الفعل الحادة الأسبوع الماضي وكأنها الكتف الثانية ضمن نموذج الرأس & والكتفين (H&S) الهبوطي.
تتراوح مؤشرات الزخم على الرسم البياني اليومي بين الحياد والميل الهبوطي، إذ يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل أفقي قرب مستوى 50، بينما يبقى مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، ما يشير إلى أن الارتدادات تظل عرضة للضعف.
ويحد قاع يوم الثلاثاء في منتصف نطاق 4,300 دولار من سيطرة البائعين في الوقت الراهن، ويغلق الطريق نحو خط العنق لنموذج H&S بين 4,311 و4,282 دولار، وهما قاعا 14 أغسطس و2 سبتمبر على التوالي. ويؤدي التأكيد دون تلك المستويات إلى تسليط الضوء على قاع 6 أغسطس عند 4,223 دولار. وعلى الجانب الصعودي، من المرجح أن تواجه محاولات الارتفاع فوق 4,400 دولار مقاومة عند قمة يوم الثلاثاء البالغة 4,443 دولار، قبل قمم الأسبوع الماضي قرب 4,500 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,537 دولار.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية وأصول الملاذ الآمن. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الضعيف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
