يرتد الذهب من أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع مع تقييم المتداولين لمسار أسعار الفائدة لدى Fed

• استعاد سعر الذهب بعض خسائره ليتداول قرب 4,180 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الأربعاء. 
• ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى له منذ عام 2002. 
• يستعد المتداولون لبيانات اقتصادية أمريكية مهمة هذا الأسبوع، بما في ذلك بيانات تضخم PCE المقرر صدورها يوم الأربعاء وتقرير NFP يوم الجمعة. 

ارتد سعر الذهب (XAU/USD) من أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع ليقترب من 4,180 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. ومع ذلك، قد تكون المكاسب المحتملة للمعدن النفيس محدودة، إذ عزز التضخم المدفوع بارتفاع أسعار النفط التوقعات بتشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). 

بحث المتداولون عن مؤشرات حول ما إذا كان البنك المركزي الأمريكي سيواصل رفع أسعار الفائدة لكبح التضخم. وفي الوقت نفسه، عزز كل من قوة الدولار الأمريكي (USD)، وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وصعود أسعار الطاقة، ومخاوف التضخم، المبررات لرفع أسعار الفائدة. 

تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا مستوى 5.61% يوم الثلاثاء ليصل إلى مستوى شوهد آخر مرة في عام 2002. أما عائد السندات لأجل عامين، الأكثر حساسية من الآجال الأطول للتغيرات في توقعات الاحتياطي الفيدرالي، فقد تراجع بما يصل إلى خمس نقاط أساس قبل أن يستقر قرب 4.88%.

يمكن لارتفاع أسعار الطاقة أن يغذي التضخم من خلال زيادة التكاليف في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويُنظَر إلى الذهب على نطاق واسع باعتباره أداة تحوط ضد التضخم، لكن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بهذا المعدن الذي لا يدر عائدًا.

"إن تصاعد التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يبقي الدولار مرتفعًا، كما تظل العوائد عند مستويات مرتفعة. أعتقد أن المكاسب قد تكون محدودة إلى حد ما اليوم، وأن السوق سيظل مركزًا على بيانات تضخم PCE غدًا وبيانات الوظائف يوم الجمعة"، بحسب غرانت.

يترقب المتداولون يوم الأربعاء بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي لشهر أغسطس بحثًا عن زخم جديد قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP). وأي مؤشرات على ضعف سوق العمل الأمريكي قد تضغط على الدولار وترفع سعر السلع المقومة بالدولار الأمريكي على المدى القريب. 

الذهب يتراجع إلى أدنى مستوى في 7 أسابيع مع استمرار النفط والعوائد في فرض ضغوط هبوطية

أشار الاستراتيجيون في OCBC إلى أن الذهب "وسع من تراجعه، هابطًا إلى أدنى مستوى في 7 أسابيع"، إذ إن الارتفاع الأخير في أسعار النفط "عزز مخاوف التضخم والتوقعات بمزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي". وأضافوا أن "ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي زادا من الضغوط"، مع الإشارة إلى أن "الكسر دون مستوى 4200 من المرجح أنه فاقم عمليات البيع الفنية". وعلى المدى القريب، ترى OCBC أن "النفط واستجابة أسعار الفائدة المقابلة له" يمثلان "العوامل الرئيسية المحركة للتقلبات"، مضيفة أن "البيانات الأمريكية الأضعف (مثل core PCE وNFP) أو بعض التراجع في العوائد قد يساعد الذهب على الاستقرار، في حين أن موجة صعود أخرى في النفط والعوائد ستبقي الضغوط الهبوطية قائمة".

التحليل الفني: الذهب يحافظ على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يظل XAU/USD تحت ضغط على المدى القريب إذ يستقر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر، ما يبقي النبرة العامة مقيدة رغم الارتداد الأخير من مستويات دون 4,100 دولار. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40.11 في المنطقة الهبوطية، لكنه بعيد عن حالات التشبع البيعي القصوى، ما يشير إلى استمرار مخاطر الهبوط مع الإيحاء بأن زخم البيع قد هدأ بشكل طفيف.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,295 دولارًا، يليها منتصف نطاقات بولينجر عند 4,325 دولارًا، بينما يقع الحد العلوي لنطاقات بولينجر أعلى بكثير عند 4,490 دولارًا، ما يعزز وجود سقف أوسع للمكاسب. أما على الجانب الهبوطي، فيتوافق الدعم الفوري مع الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند 4,165 دولارًا، حيث إن الكسر دونه سيكشف عن ضعف جديد ويفتح الباب أمام موجة تصحيحية أعمق على المدى القريب.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)