الفورنت المجري: مفاجأة التضخم وديناميكيات HUF – ING
يسلط فرانتيشيك تابورسكي من ING الضوء على أن التضخم في المجر ارتد إلى 1.3% في أغسطس، لكنه ظل دون التوقعات ودون توقعات البنك الوطني المجري (NBH)، مع ترجيح بقاء نمو الأسعار دون المستوى المستهدف هذا العام. وتركز الأسواق على احتمال التوقف المؤقت في خفض أسعار الفائدة وعلى هدف تضخم أقل قبل اعتماد اليورو، بينما قد يتحرك EUR/HUF مجددًا فوق 364 إذا حدّت أسعار الطاقة المرتفعة من قوة الفورنت الأخيرة.
تضخم معتدل لكن الأنظار على السياسة النقدية
"أكدت بيانات اليوم الارتداد المتوقع في التضخم المجري، من 1.2% في يوليو، وهو أدنى مستوى في نحو 10 سنوات، إلى 1.3% في أغسطس، رغم أنه جاء مرة أخرى دون توقعات السوق. ومع ذلك، نتوقع أن يظل التضخم دون هدف البنك المركزي خلال ما تبقى من العام. وكان البنك الوطني المجري (NBH) قد توقع 1.8% لشهر أغسطس، ما يعني فجوة عن التوقعات بمقدار 0.5 نقطة مئوية، مقارنة مع 0.7 نقطة مئوية في يوليو."
"تظل آفاق التضخم معتدلة، لكن قصة البنك الوطني المجري (NBH) أصبحت أكثر جذبًا للاهتمام منذ أن أفادت Bloomberg الأسبوع الماضي بأن البنك المركزي كان يدرس وقف خفض أسعار الفائدة مؤقتًا في سبتمبر لتمهيد الطريق لهدف تضخم أقل قبل اعتماد اليورو."
"تشير التعليقات اللاحقة من البنك الوطني المجري (NBH) إلى أن أي تحول في السياسة سيضطر إلى الانتظار حتى اجتماع سبتمبر وتوقعاته الجديدة. ومنذ الأسبوع الماضي، تسطح منحنى العائد بشكل حاد وارتفعت قيمة الفورنت المجري، وهي تحركات من غير المرجح أن تعكسها بيانات اليوم."
"نتوقع مزيدًا من التضييق في الفوارق داخل منطقة اليورو، رغم أن ارتفاع أسعار الطاقة العالمية قد يحد من المكاسب الإضافية للفورنت. وقد انخفض EUR/HUF إلى ما دون 364، لكن إذا استمرت أسعار الغاز والنفط في الارتفاع، فقد نعود فوق هذا المستوى مرة أخرى نظرًا إلى أن الفورنت عاد مؤخرًا إلى سلوكه السابق عالي البيتا."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
