الين الياباني يستقر قرب مستوى 158.00 مع تصريح أويدا، محافظ بنك اليابان، بأن التضخم الأساسي يقترب من المستوى المستهدف

• يستقر زوج USD/JPY قرب 158.00 في بداية الجلسة الأوروبية يوم الاثنين.
• محافظ بنك اليابان يقول إن التضخم الأساسي «قريب جدًا» من هدف البنك المركزي البالغ 2%.
• رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش يقول إنه لا «يستبق قرارات الاجتماعات».

يتداول زوج USD/JPY دون تغير يُذكر حول 158.00 في بداية الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. ويقلّص المتداولون رهاناتهم على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة رغم بيانات التضخم الأمريكية المرتفعة. وستتصدر بيانات التضخم وفق مؤشر أسعار المستهلكين الوطني في اليابان المشهد لاحقًا يوم الجمعة.

قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الاثنين إن التضخم الأساسي «قريب جدًا» من هدف البنك المركزي البالغ 2%، مشيرًا إلى أن قوة الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي تزيد الضغوط التضخمية الناجمة عن شح العمالة في سوق العمل، ما يشير إلى وجود مجال لمزيد من رفع أسعار الفائدة.

وأضاف أويدا أن رفع أسعار الفائدة بوتيرة مناسبة سيساعد في تجنّب قفزات حادة في عوائد السندات. ويتوقع كثير من المشاركين في السوق أن يُبقي البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة دون تغيير عند 1.25%، مع تقديم تلميحات تُبقي الباب مفتوحًا أمام رفعها إلى 1.5% في وقت مبكر قد يكون ديسمبر، وفقًا لرويترز.

خلال الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي في بانكوك يوم الجمعة، لم يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أي إشارات بشأن قرارات الفائدة المقبلة. وقال وارش: «قلّصنا قدرًا من التيسير النقدي قبل نحو شهر». وأضاف: «لا أستبق قرارات الاجتماعات. ولا أؤمن بالإعلان الآن عما قد أفعله في الاجتماعات المتبقية من هذا العام».

تُسعّر العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالًا ضمنيًا بنسبة 83.9% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل الذي يستمر يومين في 28 أكتوبر، دون تغير يُذكر مقارنة بيوم الجمعة، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group.

نبرة بنك اليابان تصبح أكثر تشددًا مع إشارة أويدا إلى تقدم التضخم نحو الهدف ومخاطر العوائد

يسلط محللو Danske Bank الضوء على نبرة أكثر تشددًا من بنك اليابان، مشيرين إلى أن المحافظ كازو أويدا يرى الآن أن التضخم الأساسي «قريب جدًا» من هدف 2%، مدعومًا بشح العمالة في سوق العمل وقوة الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي بوصفهما مصدرين للضغوط السعرية. ويضيف البنك أن أويدا «حذّر من أن عدم رفع أسعار الفائدة بوتيرة مناسبة قد يدفع عوائد السندات طويلة الأجل إلى الارتفاع»، مؤكدًا مخاطر التحرك ببطء مفرط. وبالنظر إلى اجتماع بنك اليابان المقبل، الذي يُختتم في 30 أكتوبر 2026، يشير البنك إلى أن الأسواق تتوقع بقاء أسعار الفائدة عند 1.25%، لكنها ستراقب عن كثب أي توجيهات تُبقي رفعها إلى 1.5% في وقت مبكر قد يكون ديسمبر «خيارًا مطروحًا».

أويدا يميل قليلًا إلى التشدد مع ترسّخ دورة التضخم واستمرار الحذر في التوجيهات بشأن السندات الحكومية اليابانية

تبلغ قراءة FXS Speechtracker نحو 7/10، وهي أقل قليلًا من متوسط أويدا البالغ 7.4/10، لكن التركيز على «التضخم الأساسي القريب من 2%» و«دورة إيجابية» تجمع الأجور والأسعار والطلب العالمي القوي يعكس ميلًا طفيفًا إلى التشدد مقارنة بالحذر السابق. ويشير التركيز على تثبيت التضخم الأساسي قرب 2%، وارتفاع الأسعار المدفوع بالطلب، وشح العمالة في سوق العمل، إلى ازدياد ثقة بنك اليابان بأن هدف 2% بات قابلًا للاستدامة، ما يوفر دعمًا طفيفًا للين.

في الوقت نفسه، يؤكد أويدا عدم تغيير النهج الأساسي لتقليص مشتريات السندات، ويرفض الإعلان مسبقًا عن عمليات طارئة في سوق السندات الحكومية اليابانية، ما يشير إلى رغبة في السماح للعوائد طويلة الأجل بالارتفاع «بوتيرة مطّردة» بالتوازي مع أي زيادات مستقبلية في سعر الفائدة الرسمي. وتحدد الرسالة القائلة إن الأوضاع التيسيرية ستستمر، لكن سوء معايرة السياسة النقدية قد يدفع أسعار الفائدة طويلة الأجل إلى الارتفاع، مسارًا تدريجيًا لتطبيع السياسة يمكن أن يدعم الين مع احتواء تقلبات السندات الحكومية اليابانية، ما يحد من الزخم الصعودي الفوري للعملة.

التحليل الفني: النظرة السلبية لزوج USD/JPY تبقى قائمة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يظل صعود زوج USD/JPY محدودًا مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، رغم استقراره فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا ضمن نطاقات بولينجر. وقد ارتد الزوج من الحد السفلي، لكن الحد العلوي والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم القريب فوق السعر يشيران إلى أن الارتفاعات ستواجه على الأرجح ضغوط بيع، بينما تشير قراءة مؤشر القوة النسبية البالغة 52.35 إلى زخم محدود فحسب، يتراوح بين الحياد والإيجابية الطفيفة.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة أولًا عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 158.85، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 159.45، وهو مستوى ينبغي استعادته لتخفيف الضغوط الهبوطية الأوسع نطاقًا. وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا ضمن نطاقات بولينجر حول 158.00، وقد يؤدي كسره إلى اختبار دعم الحد السفلي عند 157.10، حيث قد يحاول السعر الاستقرار في حال امتداد التراجع.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)