美联储达利：货币政策没有单一最可能的路径
بواسطة Lallalit Srijandorn
تاريخ النشر: 23 Mar 2026 | تاريخ التعديل: 23 Mar 2026
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据路透社周一报道，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，除非伊朗冲突迅速解决，且央行能够简单地“忽视”油价的暂时上涨，否则下一步利率政策走向尚不明朗。
据路透社周一报道，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，除非伊朗冲突迅速解决，央行能够简单地“忽视”油价的暂时上涨，否则目前尚不清楚下一步利率政策将如何调整。
关键观点
经济至少有两条可能的路径。
持久的冲突可能加剧货币政策的权衡。
鉴于风险，美联储需要保持货币政策的灵活性。
过多的前瞻指引可能导致错误的确定感。
如果战争迅速解决，经济影响将是短暂的。
承认不确定性是最佳的沟通方式。
政策处于良好状态。
货币政策没有单一最可能的路径。
我们需要保持灵活，响应不断变化的风险。
市场反应
截至发稿，美元指数（DXY）交投于约99.17，当日下跌0.33%。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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