يتخلى الدولار النيوزيلندي عن مكاسبه مع طغيان الحرب الإيرانية على تشدد بنك الاحتياطي النيوزيلندي
- يتراجع NZD/USD إلى النطاق الأدنى من مستويات 0.5800 بعد أن سجل أعلى مستوياته في سبعة أسابيع عند 0.5874.
- أدت المخاوف بشأن تصاعد الحرب في إيران إلى تدهور معنويات السوق، مما أضر بالدولار النيوزيلندي Kiwi الحساس للمخاطر،
- ويؤكد محللون لدى Brown Brothers Harriman أن الموقف المتشدد لـ RBNZ يدعم الدولار النيوزيلندي NZD.
يتداول الدولار النيوزيلندي (NZD) على انخفاض مقابل الدولار الأمريكي (USD) لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء، إذ يطغى الصراع بين الولايات المتحدة وإيران على موقف السياسة النقدية المتشدد لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ). ويتداول زوج NZD/USD عند 0.5818 وقت كتابة هذا التقرير، بعد تراجعه من قمم 0.5874 المسجلة يوم الثلاثاء، رغم أنه لا يزال أعلى بنحو 3.3% من القيعان المسجلة في أواخر يونيو.
ويقلص المتداولون مراكز الشراء على NZD وسط تدهور معنويات السوق، في ظل تهديد الصراع في إيران بالتصاعد خارج نطاق السيطرة. وقد قصفت الولايات المتحدة أهدافًا في إيران لليوم الحادي عشر على التوالي، ولوّح الرئيس الأمريكي Donald Trump بشن هجمات على Pickaxe Mountain، وهي منطقة يُعتقد أنها مرتبطة بالمنشآت النووية الإيرانية.
وفي الوقت نفسه، أفادت Reuters بأن ثلاث سفن سعودية عادت أدراجها في البحر الأحمر بعد "الحظر البحري" الذي أعلنه الحوثيون المدعومون من إيران يوم الثلاثاء. وقد عزز ذلك المخاوف بشأن اضطرابات في إمدادات النفط الخام، مما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع وزاد من العزوف عن المخاطرة.
ميل RBNZ نحو التشديد يدعم Kiwi
ومع ذلك، ظلت محاولات هبوط Kiwi محدودة حتى الآن، إذ تدعم الزوج التوقعات بمزيد من التشديد النقدي من RBNZ. ويشير الاستراتيجيون لدى Brown Brothers Harriman إلى أن زوج NZD/USD "ارتفع إلى قرب أعلى مستوى في سبعة أسابيع" رغم صدور قراءة "متباينة" لمؤشر أسعار المستهلك في نيوزيلندا للربع الثاني، حيث ارتفع التضخم الرئيسي بأكثر من المتوقع في الربع الثاني لكنه جاء "أقل بشكل هامشي من توقعات RBNZ في مايو".
ويعتقد محللو BBH أن "التضخم فوق المستوى المستهدف وتحسن آفاق النمو المحلي يدعمان إجراء المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب RBNZ، وهو ما يدعم NZD". وفي اجتماعه الأخير في 8 يوليو، "رفع RBNZ سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% وأشار إلى أن 'المزيد من الزيادات في OCR يبدو مرجحًا في الاجتماعات المقبلة'"، مما يعزز الخلفية الإيجابية لـ Kiwi.
الأسئلة الشائعة حول RBNZ
بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل أهدافه الاقتصادية في تحقيق استقرار الأسعار والحفاظ عليه — ويتحقق ذلك عندما يقع التضخم، المقاس بمؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ضمن النطاق بين 1% و3% — ودعم الحد الأقصى المستدام من التوظيف.
تقرر لجنة السياسة النقدية (MPC) التابعة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) المستوى المناسب لسعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) وفقًا لأهدافها. وعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف، يحاول البنك كبحه من خلال رفع سعر OCR الرئيسي، ما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على الأسر والشركات، وبالتالي يهدئ الاقتصاد. وتكون أسعار الفائدة الأعلى إيجابية عمومًا للدولار النيوزيلندي (NZD) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، مما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف NZD.
يعد التوظيف مهمًا بالنسبة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) لأن ضيق سوق العمل يمكن أن يغذي التضخم. ويُعرَّف هدف RBNZ المتمثل في "الحد الأقصى المستدام من التوظيف" بأنه أعلى مستوى من استخدام موارد العمل يمكن الحفاظ عليه بمرور الوقت من دون التسبب في تسارع التضخم. ويقول البنك: "عندما يكون التوظيف عند أقصى مستوى مستدام له، سيكون التضخم منخفضًا ومستقرًا. ومع ذلك، إذا ظل التوظيف فوق الحد الأقصى المستدام لفترة طويلة جدًا، فسوف يؤدي ذلك في نهاية المطاف إلى ارتفاع الأسعار بوتيرة أسرع فأسرع، ما يتطلب من لجنة السياسة النقدية رفع أسعار الفائدة لإبقاء التضخم تحت السيطرة".
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) تطبيق أداة من أدوات السياسة النقدية تُسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي (QE) هو العملية التي يقوم من خلالها RBNZ بطباعة العملة المحلية واستخدامها لشراء الأصول — وعادة ما تكون سندات حكومية أو سندات شركات — من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى، بهدف زيادة المعروض النقدي المحلي وتحفيز النشاط الاقتصادي. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي (NZD). ويُعد التيسير الكمي خيارًا أخيرًا عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة أهداف البنك المركزي. وقد استخدمه RBNZ خلال جائحة Covid-19.
