توقعات أسعار الفضة: يواصل XAG/USD تصحيحه مع بقاء المخاوف بشأن إمدادات الطاقة قائمة
- يتراجع سعر الفضة إلى قرب 63.80 دولارًا مع بقاء مخاوف الإمدادات العالمية مُبقيةً توقعات التضخم دون مرساة واضحة.
- لا يزال المرور عبر الممرات الرئيسية، أي مضيق هرمز ومضيق باب المندب، شبه معدوم.
- من غير المرجح أن يُقدم Fed على رفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر.
ينخفض سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 1% إلى قرب 63.80 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. ويواجه المعدن الأبيض ضغوط بيع في ظل استمرار قلق الأسواق المالية بشأن اضطراب إمدادات الطاقة العالمية بسبب الحصار المفروض على مضيق هرمز ومضيق باب المندب، اللذين يشكلان معًا نحو 27% من إمدادات الطاقة العالمية.
ويُبقي الحد الأدنى من حركة المرور عبر هذين المضيقين أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، وهو سيناريو يعزز توقعات التضخم ويثير المخاوف من قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة. وتُعد مثل هذه الحالة سلبية للأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتحرك سعر نفط WTI بشكل مستقر حول 80.45 دولارًا. وقد واجه سعر النفط بعض ضغوط البيع الطفيفة خلال الأيام القليلة الماضية؛ إلا أن مخاوف الإمدادات من المتوقع أن تُبقي التراجع محدودًا.
زخم النفط يهدأ، لكن TD Securities لا تزال ترى مجالًا لمزيد من الارتفاع
ووفقًا لـ TD Securities، فإن التراجع الأخير في زخم الصعود أظهر «تراجعًا في الزخم على المدى القريب» و«حفّز أيضًا عمليات بيع متواضعة في خام WTI خلال اليوم». ومع ذلك، يواصل استراتيجيو السلع في البنك «التأكيد على أن الشح الأساسي في أسواق الخام والمنتجات من شأنه في نهاية المطاف أن يدعم مزيدًا من الارتفاع»، ما يشير إلى أن موجة البيع الأخيرة تُعد انتكاسة مؤقتة ضمن نظرة متوسطة الأجل لا تزال بناءة لأسعار النفط.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يحدّ من تراجع سعر الفضة قيام المتداولين باستبعاد احتمال رفع Federal Reserve (Fed) لأسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر، وذلك بسبب التباطؤ الطفيف في نمو التضخم في الولايات المتحدة وتصاعد المخاوف بشأن سوق العمل.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالات إبقاء Fed أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر إلى نحو 65%. ويُعد هذا تحولًا حادًا مقارنة باحتمال بلغ 75% قبل شهر بأن يُقدم Fed على رفعين لأسعار الفائدة بحلول نهاية اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر.
التحليل الفني للفضة
يتم تداول XAG/USD حول 63.78 دولارًا، مواصلًا تقدمه فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 61.78 دولارًا، بما يشير إلى ميل صعودي على المدى القريب.
ويحافظ المعدن على تداوله براحة فوق مؤشر اتجاهه قصير الأجل، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 56 ضمن المنطقة الإيجابية من دون بلوغ ظروف التشبع الشرائي، ما يشير إلى أن المشترين لا يزالون مسيطرين لكن لا تزال لديهم مساحة لدفع الأسعار إلى الأعلى.
وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 61.78 دولارًا، وهو ما يدعم الهيكل الصعودي الحالي وسيكون أول مستوى تجب مراقبته عند أي تراجع. أما الهبوط الأعمق فسيكشف عن أرضية الزخم الأوسع التي توحي بها منطقة مؤشر القوة النسبية حول 56، حيث قد يعود اهتمام الشراء عند الانخفاضات للظهور ما دام السعر يحافظ على التداول فوق مستوى 61 دولارًا. وعلى الجانب الصعودي، سيكون أعلى مستوى سُجل في 16 يونيو قرب 71.20 دولارًا هو العقبة الرئيسية.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظرًا لوضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين – إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم الديناميكيات الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار: ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متعددة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالبًا ما تحذو الفضة حذوها، نظرًا لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
