توقعات سعر الفضة: XAG/USD يرتفع إلى نحو 61.40 دولارًا مع تراجع عوائد السندات الأمريكية وترقّب بيانات NFP

يرتفع سعر الفضة إلى قرب 61.40 دولارًا مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها في عدة عقود.
ترى لوغان من Fed أن هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة بما لا يقل عن نصف نقطة مئوية في المدى القريب.
يترقب المستثمرون باهتمام بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر سبتمبر.

يرتفع سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 0.55% إلى قرب 61.38 دولارًا خلال جلسة التداول الآسيوية المتأخرة يوم الجمعة. ويحقق المعدن الأبيض مكاسب طفيفة بعدما توقفت موجة صعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية مؤقتًا.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى قرب 5.25% من قممها الأخيرة عند 5.34%، وهو أعلى مستوى يُسجل منذ مايو 2002.

وقد أدى هذا التصحيح الطفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى تحسين جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة، على المدى القصير جدًا. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الأوسع لعوائد السندات الأمريكية قويًا، إذ أشار مسؤولو Federal Reserve (Fed) إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة حتى بعد زيادتها بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00% في سبتمبر.

وقدمت لوغان من Fed رسالة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، إذ جاءت درجة FXS Speechtracker عند 9.2/10، وهي أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 8.1/10، ما يؤكد ميلًا أقوى نحو التشديد مقارنة بخط الأساس المعتمد. كما أن التأكيد على أن ارتفاع العوائد قد يعكس زيادة في علاوات الأجل، بما قد يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، يتعارض مع الدعوات الصريحة إلى رفع الفائدة بما لا يقل عن 50 نقطة أساس إضافية وإجراء عدة زيادات أخرى لضمان عودة التضخم إلى 2%، ما يعزز سردية مفادها أن السياسة الحالية لا تزال غير تقييدية وأن التوسع الاقتصادي يزداد قوة، وهو ما يدعم الدولار. وبوجه عام، تشير النبرة إلى استعداد واضح لدفع أسعار الفائدة الرسمية إلى مستويات أعلى حتى تتم استعادة استقرار الأسعار بشكل موثوق.

وارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.68 نقطة إلى 136.59، ما يؤكد تحركًا قويًا أعمق داخل النطاق المتشدد وبفارق واضح فوق العتبة المحايدة عند 100. ويشير هذا المزيج من ارتفاع مستوى المؤشر وارتفاع درجة FXS Speechtracker إلى تزايد توقعات السوق لمزيد من تشديد Fed، وهي خلفية تكون عادة داعمة للدولار وتشكل عاملًا ضاغطًا على العملات الحساسة للمخاطر.

وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، يترقب المستثمرون باهتمام بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر سبتمبر، والتي ستُنشر عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

ووفقًا لتوقعات Bloomberg، من المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 90,000 في سبتمبر، انخفاضًا من 162,000 في أغسطس، في حين يُتوقع أن يبقى معدل البطالة دون تغيير عند 4.1%.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يستقر XAG/USD بشكل واضح دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 63.48 دولارًا، ما يُبقي النظرة قصيرة الأجل سلبية مع استمرار السعر تحت ضغط هذا المؤشر الاتجاهي قصير الأجل. كما أن مؤشر القوة النسبية (14) عند 41.64 لا يزال دون الخط المحايد 50، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلًا من بلوغ حالة تشبع بيعي.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند قاع 19 أغسطس عند 62.19 دولارًا، يليها المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 63.48 دولارًا. أما على الجانب الهبوطي، فيُعد المستوى النفسي 60.00 دولارًا مستوى الدعم الرئيسي؛ ودون ذلك، قد يتراجع الأصل نحو قاع 3 أغسطس عند 56.57 دولارًا.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن تسعير الأصل يتم بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، في حين يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متعددة، بينما يلعب طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالبًا ما تحذو الفضة حذوها، نظرًا لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي