الفرنك السويسري يستقر دون مستوى 0.8100 مقابل الدولار الأمريكي مع تعثر المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران
- يتماسك زوج USD/CHF فوق مستوى 0.8100 بعد ارتداده من أدنى مستوياته يوم الجمعة قرب 0.8050.
- يستمد الدولار الأمريكي الدعم من ضبابية عملية السلام بين الولايات المتحدة وإيران ومن التصريحات المتشددة الصادرة عن Fed.
- لا تزال تقلبات سوق العملات الأجنبية دون المتوسط، مع ترقب المستثمرين لصدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الأربعاء.
يتداول الفرنك السويسري بشكل شبه مستقر أمام الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء، متماسكًا في منتصف النطاق الذي جرى التداول ضمنه الأسبوع الماضي. وكان زوج USD/CHF قد ارتد صعودًا من أدنى مستوياته يوم الجمعة فوق 0.8050 بقليل يوم الاثنين، وسط تزايد المخاوف بشأن مصير مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، وتعليقات متشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في وقت ظلت فيه تقلبات سوق العملات الأجنبية محدودة قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المقرر يوم الأربعاء.
وفي ظل غياب البيانات الاقتصادية الكلية الرئيسية يوم الثلاثاء، تقود تطورات الشرق الأوسط الأسواق، إذ يدفع تزايد الغموض بشأن خطة السلام أسعار النفط إلى الارتفاع ويحد من شهية المستثمرين للمخاطرة. ولم تنجح الولايات المتحدة وإيران في التوصل إلى صيغة لإعادة فتح مضيق هرمز، في ظل تشابك المطالب المتبادلة بالتعويض عن أضرار الحرب، ما يبدد التوقعات بالتوصل إلى حل سريع للصراع.
إلى جانب ذلك، أكدت بيث هاماك، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في كليفلاند، يوم الاثنين أن البنك المركزي قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة أكثر من مرة لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. وقد عزز ذلك الآمال بإجراء بعض التشديد النقدي في سبتمبر، مما عوض الأثر السلبي لبيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية الصادرة يوم الجمعة، وقدم بعض الدعم للدولار الأمريكي.
OCBC: من المتوقع أن يتحرك الدولار الأمريكي ضمن نطاق مع بقاء عتبة رفع Fed مرتفعة
وفيما يتعلق بتضخم المستهلكين في الولايات المتحدة، يرى الاستراتيجيون في OCBC أن تقرير يوم الأربعاء سيحتاج إلى مفاجأة صعودية واضحة لكي يغير سردية السياسة النقدية بشكل ملموس. وبحسب رأيهم، "سيحتاج مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى تسجيل 0.3% على أساس شهري أو أعلى في يوليو، فوق توقعات الإجماع البالغة 0.2%، من أجل رفع توقعات زيادة أسعار الفائدة في سبتمبر بشكل ملموس."
وفي هذا السياق، يتوقعون أن "استمرار تحرك الدولار الأمريكي ضمن نطاق، إلى جانب بيئة مخاطر داعمة، من شأنه أن يواصل دعم صفقات الكاري تريد رغم التقلبات المستمرة في أسواق النفط." ومع ذلك، يحذرون من أن "الشروط الصارمة التي تضعها إيران أمام واشنطن تشير إلى أن أي دفعة قريبة الأجل لإمدادات الطاقة من المرجح أن تكون محدودة."
ومع ذلك، من غير المرجح أن يحقق الفرنك السويسري أي تعافٍ كبير، وفقًا لخبراء OCBC، "مع تزايد الطلب على تمويل صفقات الكاري تريد وظهور SNB بموقف مرتاح تجاه عملة أضعف." وأضاف محللو OCBC في مذكرة أنه "مع بقاء التضخم محدودًا ومن المرجح أن تظل أسعار الفائدة الرسمية مستقرة عند الصفر، فقد يستمر ضعف CHF حتى نهاية العام."
الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. وهو من بين أكثر عشر عملات تداولًا على مستوى العالم، إذ تصل أحجام تداوله إلى مستويات تفوق بكثير حجم الاقتصاد السويسري. وتتحدد قيمته وفقًا لمعنويات السوق العامة، وصحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مربوطًا باليورو (EUR). وقد أُلغي هذا الربط بشكل مفاجئ، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، متسببًا في اضطراب بالأسواق. وعلى الرغم من أن هذا الربط لم يعد قائمًا، فإن أداء CHF يميل إلى الارتباط بدرجة كبيرة بأداء اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يُعتبر الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أو عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويعود ذلك إلى المكانة المتصورة لسويسرا في العالم: اقتصاد مستقر، وقطاع تصدير قوي، واحتياطيات كبيرة لدى البنك المركزي، وموقف سياسي طويل الأمد قائم على الحياد تجاه الصراعات العالمية، ما يجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الفارين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الفترات المضطربة قيمة CHF مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا، أي مرة كل ربع سنة، وهو عدد أقل من اجتماعات البنوك المركزية الكبرى الأخرى، لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا يقل عن 2%. وعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف أو من المتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يحاول البنك كبح نمو الأسعار عبر رفع سعر الفائدة الرسمي. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف CHF.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا عنصرًا أساسيًا لتقييم وضع الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الفرنك السويسري (CHF). ويتميز الاقتصاد السويسري عمومًا بالاستقرار، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملات الأجنبية قد يؤدي إلى تحركات في CHF. وبوجه عام، يُعد النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة عوامل إيجابية للفرنك السويسري. وفي المقابل، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن يتراجع CHF.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومنفتحًا، تعتمد سويسرا بدرجة كبيرة على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي الأوسع الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا مهمًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر أساسي لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). ومع هذا القدر من الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين أداء اليورو (EUR) وCHF يتجاوز 90%، أو يقترب من الكمال.
