الليرة التركية: مخاطر التضخم تُبقي الضغوط على TRY – كومرتس بنك

يتوقع Tatha Ghose لدى كومرتس بنك أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلكين في تركيا لشهر أكتوبر تسارعًا متجددًا في التضخم الشهري إلى ما فوق 2%. ويرى أن استمرار البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة، في ظل انتعاش أسعار النفط وإلغاء التدابير الضريبية المخففة لأثر ارتفاع الأسعار، يقوّض مصداقية الحديث عن تباطؤ التضخم، مرجحًا أن تواصل الليرة التركية (TRY) تراجعها في ظل استمرار التضخم وتيسير السياسة النقدية.

ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين واستمرار التيسير النقدي

«سينشر معهد الإحصاء التركي (Turkstat) بيانات مؤشري أسعار المستهلكين وأسعار المنتجين لشهر أكتوبر صباح اليوم: وتشير توقعات إجماع السوق إلى بلوغ التضخم العام 29.5% على أساس سنوي والتضخم الأساسي 28.5% على أساس سنوي. وكالمعتاد، لا نستند في تقييمنا إلى المعدلات السنوية؛ إذ تشير حساباتنا لتحويلها إلى تغيرات شهرية معدّلة موسميًا إلى نحو 2.1% لمؤشر أسعار المستهلكين العام و1.9% للأسعار الأساسية».

«من المرجح أن انخفاضًا مؤقتًا في أسعار الطاقة المستوردة ساعد في تحسين قراءة سبتمبر. لكن أثر هذا العامل الإيجابي ينعكس الآن مع عودة أسعار النفط إلى الارتفاع سريعًا، في حين أُلغيت التدابير الضريبية المتبقية التي كانت تخفف أثر ارتفاع أسعار الوقود».

«يشير مؤشر أسعار المستهلكين في إسطنبول بالفعل إلى الاتجاه نفسه. فعلى الرغم من تباطؤ التضخم السنوي إلى 32.5% في أكتوبر، من 33.6%، ارتفعت الأسعار بنسبة 2.47% على أساس شهري، في ثالث تسارع على التوالي، مقارنةً بـ2.11% في سبتمبر و1.66% في أغسطس. كما تسارعت وتيرة ارتفاع أسعار الغذاء إلى 2.6% على أساس شهري بعد شهرين من الزيادات الضعيفة على نحو غير معتاد».

«لكن رغم هذه الخلفية، من المرجح أن يخفض البنك المركزي التركي (CBRT) مجددًا سعر فائدة إعادة الشراء لأجل أسبوع بمقدار 100 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر. فقد بات البنك المركزي التركي ملتزمًا بمسار خفض أسعار الفائدة، وإن كان يقول نظريًا إنه لا يزال متيقظًا لمخاطر ارتفاع التضخم، وإنه سيتخذ قراراته في كل اجتماع على حدة. ومن شأن عودة التضخم الشهري إلى نطاق يقارب 2%، بالتزامن مع استمرار التيسير النقدي، أن تزيد الشكوك بشأن مصداقية الحديث عن تباطؤ التضخم. وقد ظلت الليرة تتراجع باطراد، ومن المرجح أن تبقى تحت الضغط لهذا السبب».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)