يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 100.00 مع تراجع احتمالات رفع الفائدة من قبل Fed بفعل ضعف مؤشر أسعار المنتجين

• يتراجع مؤشر  الدولار الأمريكي إلى نحو 99.90 خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. 
• استقر تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي في يوليو دون تغيير، مما عزز الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيحجم عن رفع أسعار الفائدة الشهر المقبل.
• وقال باركين من الاحتياطي الفيدرالي إن رفع الفائدة لا يزال "مسألة مفتوحة".

يتم تداول مؤشر  الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر يقيس قيمة  الدولار الأمريكي (USD) مقابل سلة من ست عملات عالمية،  حاليًا قرب مستوى 99.90 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ويتراجع مؤشر DXY  عقب صدور بيانات تضخم أمريكية جاءت أكثر اعتدالًا. ويترقب المتداولون صدور تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو في وقت لاحق من يوم الجمعة بحثًا عن زخم جديد. 

وأظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) استقر دون تغيير في يوليو، بعد تراجع مُراجع بنسبة 0.1% في يونيو. وجاءت هذه القراءة دون توقعات السوق البالغة 0.2%. 

وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% على أساس شهري في يوليو، وهو أقل من الزيادة المتوقعة عند 0.3%. وعلى أساس سنوي، ارتفع المؤشر الرئيسي لأسعار المنتجين بنسبة 4.7% في يوليو، بينما صعد المؤشر الأساسي بنسبة 4.2% خلال الفترة نفسها. وقد عزز هذا التقرير توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قد يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل.

وتسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 34.8% لرفع الفائدة الأمريكية في اجتماع سبتمبر، انخفاضًا من 40% مباشرة بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين، وفقًا لأداة CME FedWatch.

وفي مكان آخر، ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 209,000 بعد التعديل الموسمي للأسبوع المنتهي في 8 أغسطس، مقارنة مع 200,000 في القراءة السابقة، وبأعلى من التقديرات البالغة 204,000.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توم باركين، إنه لا يزال "مسألة مفتوحة" ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من التشديد النقدي لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف، أم أن التضخم يسير بالفعل في مسار هبوطي نحو الهدف.

تتسع الضغوط الهبوطية على الدولار مع تراجع رهانات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، لكن مخاطر النفط لا تزال قائمة

تلاحظ جين فولي من Rabobank أن "المضاربات بشأن رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تعرضت مؤخرًا لانتكاسة على خلفية أحدث البيانات الأمريكية"، وهو تحول "يفتح المجال أمام مزيد من التراجع للدولار الأمريكي". لكنها تحذر من أن هذا الميل الهبوطي الناشئ للدولار "قد ينحرف عن مساره إذا ارتفعت أسعار النفط مجددًا"، إذ إن تجدد الضغوط في أسواق الطاقة قد يعيد ترسيخ الدعم للعملة من خلال صفة الملاذ الآمن وعلاوة كون الولايات المتحدة مُصدّرًا للطاقة.

باركين يُبقي مسألة رفع الفائدة مفتوحة مع استمرار الغموض بشأن مسار التضخم

قدم باركين خطابًا أكثر تأثيرًا بشكل معتدل من المعتاد، مع تسجيل 6.1/10 على مقياس FXS Speechtracker مقارنة بخط الأساس المعتمد عند 5.6/10، إلا أن النبرة بدت متوازنة بوضوح بين القلق والتفاؤل الحذر. وتؤكد الملاحظة الرئيسية بأن الأمر "لا يزال مسألة مفتوحة" بشأن ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى رفع الفائدة لإعادة التضخم إلى 2%، أو ما إذا كان التضخم يسير بالفعل في مسار هبوطي، وجود حالة حقيقية من عدم اليقين في السياسة، وتُبقي الباب مفتوحًا أمام مزيد من التشديد حتى مع إبراز باركين للحجج الداعمة لانحسار ضغوط الأسعار وإقراره بمخاطر التضخم الكامنة. وبوجه عام، يميل الخطاب قليلًا إلى التشدد من حيث خيارات السياسة، لكنه يظل مكبوحًا بالاعتراف بعدم اليقين في النماذج، وهشاشة أوضاع سوق العمل، والإحجام عن الالتزام بتوجيهات مستقبلية.

وتراجع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.96 نقطة إلى 136.96، بما يشير إلى انحسار متواضع في التشدد المُتصوَّر رغم بقائه أعلى بكثير من المستوى المحايد عند 100. ويشير هذا التكوين إلى أنه، رغم استمرار النظر إلى الاحتياطي الفيدرالي على أنه يتحرك في نطاق متشدد، فإن الأسواق تفسر تركيز باركين على عدم اليقين، وتباطؤ التضخم الرئيسي، وغياب إشارات صريحة إلى رفع الفائدة، على أنه تليين طفيف في الموقف مقارنة بالاتصالات السابقة التي رصدها FXS Speechtracker.

التحليل الفني: يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على نبرة محايدة على المدى القريب

على الرسم البياني اليومي، يستقر مؤشر الدولار الفوري فوق المتوسط المتحرك لـ100 يوم بقليل، لكنه لا يزال مكبوحًا بشكل واضح دون النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر لـ20 يومًا، ما يُبقي النبرة قصيرة الأجل محايدة بدلًا من أن تكون صعودية بشكل حاسم. كما أن مؤشر القوة النسبية لـ14 يومًا قرب مستوى 42 يظل ضمن نطاق متوسط سلبي بشكل معتدل، بما يلمح إلى تلاشي الزخم الصعودي من دون أن يشير بعد إلى ظروف تشبع بيعي.

وعلى الجانب الصعودي، تتماشى المقاومة الأولية مع النطاق الأوسط لبولينجر عند 100.40، قبل النطاق العلوي لبولينجر قرب 101.80، حيث قد تظهر ضغوط بيعية أقوى. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 99.75، مع دعم إضافي من النطاق السفلي لبولينجر قرب 99.00؛ ومن شأن الإغلاق اليومي دون هذا النطاق الأخير أن يفتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)